4月首周涤纶短纤行情：先窄幅回暖后暂稳观市

本周直纺涤纶短纤价格窄幅回暖。上周五由于PTA逐步进入检修去库存周期引起其上涨，给予涤纶短纤价格一定利好支撑，周末部分工厂报盘窄幅上涨。但鉴于下游买盘情绪不高，在一定程度上涤纶短纤价格上涨空间有限。但周中PTA由于仪征和福化等检修计划推迟，引起市场缺乏信心，原料下跌，加之需求偏弱，涤纶短纤价格后期暂稳盘整。

从本周初开始油价走高，但未能提振聚酯原料PTA及乙二醇盘面上涨。由于PTA工厂检修计划推迟，周二PTA先涨后跌，在市场上引起信心不足，盘面表现欠佳。乙二醇高库存难以消化，使得乙二醇震荡偏弱整理。成本端暂时没有明显利好，涤纶短纤价格盘稳整理。

就涤纶短纤上下游来看，总体表现为上强下弱。上强表现在油价持续走高或在后期对聚酯原料PTA及乙二醇带来一定支撑作用。虽PTA在检修计划推迟情况下，盘面期货暂时偏弱走低，但现货来说，并没有出现太多跌落，总体上与上周五持平。后期油价上涨或许能支撑PTA出现反弹。加之在周四PTA1条检修计划提振市场，引起盘面出现小幅回暖趋势。下弱表现在由于3月底在市场上降税消息刺激，使得下游处于利润最大化的企业目标，多在4月1日之前集中补货，目前来说下游采购情绪不高，仅仅以行情酌情采买，需求端来说偏弱。但也有一部分北方市场下游纱厂表示，工厂随用随购，基本上不会采购大量原料。但总而言之，下游基本呈现出偏弱局面。

从涤纶短纤自身基本面分析，目前涤纶短纤开工86.68%，处在较高开工，后期来看苏州江南计划在4月10日前后检修，后期4月25日前后洛阳2套装置也进入4年一检修周期，因此4月涤纶短纤开工较3月来说或出现下滑。供应面来说压力不大。但由于近期成本震荡，加之下游买货情绪不高，近期涤纶短纤产销欠佳，因此工厂累库压力出现小萌芽生长。2019年3月日均产销87%，同比增长21%，累库风险较去年同期有所减轻，但不可小觑。

综合分析，目前来看涤纶短纤暂时缺乏利好消息刺激，油价走高或带动成本端由弱转强，但需求端偏弱或制约价格进一步大幅上涨。就各个方面分析，涤纶短纤后市存在上涨利好，但利空也同样影响着市场上情绪，目前来说利空相对占据优势，涤纶短纤缺乏乐观情绪。