需求显疲态 丙烯腈涨势放缓

上周开始，国内丙烯腈市场价格在16000元/吨附近的点位逐渐停止拉涨，且陆续有商谈成交回落至15600-15800元/吨附近，现货市场交投气氛也表现减淡。在供应量仍然不充裕的背景下，下游需求略显疲态，是抑制目前丙烯腈市场价格继续上涨的直接因素。

进一步来看，丙烯腈主力下游三大产品中，腈纶行业由于终端需求平淡，工厂生产盈利不佳，开工负荷始终不高，年初以来大部分时间保持在70%上下。而进入5月份之后，腈纶生产逐渐达到亏损边缘，随着吉林化纤及杭州湾陆续停车，整体开工率下降至不足60%，从而减少对丙烯腈消耗量。

此外，据悉有腈纶厂商以较低价格外售丙烯腈原料，意在打压丙烯腈现货市场高价，也对丙烯腈涨势起到了直接抑制作用。加上各地环保安监加强，中小下游买家采购积极性也有所下降。另外，业者心态发生变化，中间商高价难以售出，对长线市场也缺乏信心，因此报盘也顺势回落，成交重心从高端16200元/吨附近逐步降至15700元/吨甚至更低。

丙烯腈主力下游产品开工变化

来源：隆众资讯

国内腈纶企业运行概况

单位：万吨/年

来源：隆众资讯

除了腈纶之外，丙烯腈另外两大下游ABS及丙烯酰胺产品在此之前一直保持稳健开工，ABS保持在90%附近，丙烯酰胺保持在65-70%之间。不过，近期终端需求也表现出疲态，ABS价格表现下滑，企业生产利润也遭到压缩；丙烯酰胺及聚丙烯酰胺亦表现如此，且随着天气渐热，未来开工也有下降预期。

不过总体来看，丙烯腈供应量仍不充裕，厂商整体报价依旧坚挺，现货市场价格短期内也暂无大跌风险。当前的价格回调，也主要是基于供需面实际表现，现货价格需要消除掉部分泡沫。本周丙烯腈厂商即将月结，业者普遍预估中石化结算价格在15000元/吨上下，预估现货市场价格也将保持在15500元/吨偏上。