棉纱市场继续走淡 进口纱受原料成本及汇率双重暴击

“加征关税、定为汇率操纵国”特朗普一波又一波的骚操作使得郑棉、棉纱期货应声下跌，人民币大幅贬值，市场一时又掀起千层浪。截至8月1日，国内C32S均价报收20952元/吨，较上周再次大跌170元/吨。但对于此次的风波，纯棉纱交投虽然再次走弱，但市场显得相对有些平静，用某些人说的话就是“习惯了”。

与前几次不同的是，此次棉花的大幅下跌并没有带来纯棉纱的快速跟跌。由盈亏图可以看出，目前即期利润已经实现了扭亏为盈。但事实上，纺企多使用之前高价棉花，实际生产依旧亏损不断。由于行情的持续走弱以及纺企的持续亏本，不少纺企近期趁高温放假或限产现象又有所增加。从纱线的库存及开机来看，出去春节因素，纱线整体的开机率已下调至近三年低位，而库存又快反弹至6月中旬的28左右。部分纺企表示，在高成本之下，与其继续降价使亏损放大，不如选择减产停产。

再从原料棉花来看，截至今日CC3128的价格已经跌至13591元/吨，而从本周一开始郑棉再次跌停至今始终保持在12200元/吨左右。不少业界表示，近期将远离期货，谨慎观望为主。而同一时期，储备棉成交率也跌到低谷。8月6日、7日、8日成交率分别为30.58%、27.85%、21.44%。下游驱动力的不足使得棉花消费势头进一步减弱。

对于布老板来说，今年的淡季有点长得不可思议，从5月中旬开始到现在，8月份似乎也并未看到走强的趋势。纯棉布价近三个月累计下调0.6元/米左右。坯布产业本身利润水平十分有限，价格的暴跌叠加订单环境的不景气，导致坯布库存严重积压。更有织造厂家表示：我们爆仓了！近千万米库存无处安放！且随着高温天气临近，多数织造厂为避免淡季的严重亏损，放假的放假、减产的减产，一派凄凄惨惨的景象。而从终端服装方面来看，情况也不容乐观，不少服装连品牌订单都没有了。据了解，一些服装品牌商，比如海澜之家、HM等，都积累着大量的库存。

对于进口纱而言，近期则是遭受了内外棉价下跌和汇率“破7”的双重暴击。截至8月8日，FCY Index C32S指数收报21430元/吨，较上周下跌151元/吨。内外棉价的下跌使得后市的生产成本都快速下行，而港口现货的美金价格早已固定。这就好比水位下降的时候，进口棉纱的成本像一个孤岛一样被孤立出来。而进入8月以来，人民币兑美元汇率从6.88贬至7.05，贬值超过1700基点，贬幅2.5%，直接造成进口纱的结汇成本上升。其中不得不提的是印度棉纱。棉纱行业一直是印度纺织业的支柱之一，也是高度现代化和技术驱动的行业。然而，今年第二季度，印度棉纱出口下降了35%。分月来看，4月份棉纱出口额为2.66亿美元，降幅为21%。5月份棉纱出口额为2.41亿美元，降幅为31%。6月份的棉纱出口额仅为1.88亿美元，降幅更是高达50%。造成这一结果主要有2方面，一是印度政府取消了对棉纱出口的鼓励措施，就拿出口至中国而言，越南纱，巴基斯坦纱可以免税进入中国，而印纱却需要缴纳3.5%的关税。另一个因素，也是最为糟糕的原因则是尽管印度是世界上最大的棉花生产国，但其原棉价格却是世界上最高的。由此看来近期印度最大的纺织厂阿洛克工业破产倒闭也在“情理之中”……涉及纺纱、支部、成衣三大纺织工艺链条，规模如此庞大的企业就这么轰然倒下，在为其扼腕叹息之余，印度纺织业是否也该敲响警钟。

据业界分析，未来二十年，大概率中国会面对整个西方世界联盟的压制，美国会更强硬，欧日会缓和一些，但压制将是主旋律。中美两国有很大的结构问题，最终两国之争的胜负，都在各自内部，谁能改革进步解决自身问题，谁就是赢家。进一步以纺织服装行业为例，据统计，近两年我国纺织服装品出口中对美出口占比在16%左右，而美国进口的纺织服装品中来自中国的占比约36%。可见在纺织服装品上，美国进口对中国依赖度明显高于中国对美国出口的依赖度。如果不算一些高档品牌服饰，在普通老百姓的纺织服装品需求中，美国对中国进口的依赖度更高。因此对纺织服装品加征关税，绝大部分的成本将会落在美国普通消费者头上，对中国厂商会产生一定影响，但不会带来致命冲击。