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发审委急扩23名候选人解码:强化发审质量、铺路注册制推进

2019/12/17 10:10:00 来源: 评论(0)12672

候选人发审质量注册制

宋文辉图

第十八届发审委距离期满换届为期不远,但突然要扩容了。

12月13日晚,证监会发布公告称,证监会表示,为保障发行审核工作顺利平稳推进,提高发行审核工作质量,强化发审委队伍建设,证监会正在按照依法、公开、择优的原则选聘发审委增补委员。

一位接近监管层的券商人士透露,这一举措与当前在审公司家数众多,但当前发审委委员配置不足有关。

21世纪经济报道记者发现,证监会对拟入选发审委的23名增补委员候选人进行了为期七天的公示,其中除4人来自审计机构外,其余19人均来自于证监体系;在业内人士看来,这一委员的增补或将进一步强化IPO审核工作,对上市公司的入口关形成从严把控的效果,而这也将为进一步铺路后续创业板乃至主板市场的注册制改革提供基础。

强化审核力度

在业内人士看来,增补发审委委员的举措仍然和当下发审工作压力的不断加大有关。

“目前的IPO进度仍然比较稳健,无论是一些重点项目还是上会速度,都没有因市场情况而受到影响,这说明监管层推动IPO常态化有着很大的决心。”一位接近监管层的券商人士透露,“但是由于常态化的预期,也让越来越多的公司进入在审换届,这也加大了监管部门的工作量。”

在一位投行人士看来,除了IPO常态化外,配股、可转债、增发等事件的增多也加重了发审委的工作量。

“可转债、配股等业务正在增多,同时再融资也有望进一步放开,这些因素都会加大发审委的工作量。”上海一位投行人士坦言。

Wind数据统计显示,截至2019年12月16日,当年发审委共完成406家次审核,较2018年全年增长40.97%,其中包括首发270家、可转债119家、配股13家、公开增发4家。

一边是工作量的激增,另一边则是部分已有委员的“缺席”。记者统计发现,在现有的十八届发审委中,也有部分委员因各种原因未能参与发审工作,这显然也客观上加大了发审委的增补需求。

例如,原发行部副主任郭旭东由于从证监会离职,其9月份以来就再参与公司发审会审核;江苏证监局稽查一处调研员刘云松也因未知原因自10月12日其未再参与公司审核。

据《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》第六条第二款规定:“发审委委员为35名,中国证监会可以根据工作实际需要进行适当调整。”

这也意味着,发审委委员人数配置原则上最多为35名,按照这一人数要求,除现有21名委员以外,最多还可以增选14名发审委员,不过此次增补的委员候选人达到了23名之多。

“原则上不超过35人,但是这一条例也赋予了证监会根据工作需要进行调整的空间,所以证监会也可根据发审工作量的实际需要进行适当的增减。”一位接近监管层的券商人士对此表示。

事实上,发审委曾出现过远超过35人的情形。2017年10月份,主板、创业板发审委合并后一度形成“大发审委”违约人数达到63人,“大发审委”的出现也让彼时的过会率一度压低,导致发审会结果曾出现“7过1”“6过1”“3过0”等惨烈现象。

有业内人士认为,从此前“大发审委”下的低过会率来看,此次发审委的扩容也将导致IPO、可转债等事关发审委审核的工作进一步从严。

“之前大发审委治下,审核工作的进一步细化,显然将对从严IPO工作审核起到推动作用,从具体的操作来看,更多的发审委委员参与,也提高了发现更多问题的概率,进而让一些报会的发行人杜绝侥幸心理。”前述上海投行人士坦言。

增补人员解码

从此次增补的人员结构来看,整体上仍然延续了此前第十八届发审委委员的构成。

据证监会披露的公示文件,新增补的23名候选人委员,其中9名来自各地证监局,10名来自沪、深交易所,4名来自会计师事务所。

这意味着新增委员中,来自会管机构的委员占比仍然超过八成,而此前一度来自于券商、保险、基金和高校的委员此次也并未出现。

“委员身份的确定,整体上还是和现实中的审核要求有关,首先是委员要做好参与发审会的本职工作,之前有些券商高管做兼职委员,本身公务就很繁忙,很难来参加发审会,但兼职委员的身份又容易给这些市场机构形成背书效果。”前述接近监管层的投行人士透露,“还有就是一些买方和高校学者,作为委员的适当性也有待观察。”

此外,来自交易所的委员占比也将进一步提高,超过此次增补候选委员总数的40%,记者统计发现,其中上交所有6人、深交所有4人,其中上交所科创板上市审核中心副总经理胡安金也跻身其中。

业内认为这与落实未来交易所监管、铺路注册制的准备有一定相关性。

“注册制实施后,审核将进一步前置到上交所,所以进一步发挥和锻炼交易所的审核能力,也至关重要。”一位接近深交所的投行人士称,“这也将一定程度对未来的注册制改革形成铺垫。”

值得一提的是,此次来自非证监系统的委员均来自于会计师事务所,而曾在第十八届发审委委员成立时出现的来自律师事务所的委员,此轮增补过程中并未再现。业内人士认为,这与当前审核趋势上,强化与财务信息相关的信披审核力度要求有关。

“审核趋势上更多看重信息披露的真实性与合理性,而财务信息是发行人信息披露的重要信息。”一位四大会计师事务所人士表示,“越来越多的发行人申报上市,也必然催生更大的财务信息审核工作量,这可能是增补更多来自审计机构的委员的原因。”

 

责任编辑:第一时间
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