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2019年A股北上资金创新高 万亿规模成外资加码新起点

2020/1/1 16:24:00 来源: 评论(0)0

A股资金创新规模外资新起点

2019年以来A股市场的一个典型特征,就是外资持续流入。

数据显示,2019年全年北上资金累计净流入为3517.43亿元,创下历史新高。同时,自沪港通、深港通开通以来,北上资金已累计净流入达到9934.77亿元。

站在即将突破万亿大关的时点,同时也是2020年的新起点之上,外资,又会在A股市场演绎出怎样的剧情,依旧备受市场关注。

事实上,不少机构均有提出外资长期流入A股的趋势不变的观点。随着新的一年资本市场改革继续深化以及对外开放政策不断加码,外资增持A股的空间依然很大。

“外资加速流入A股,一方面说明A股在全球资本市场是估值洼地,外资从美股获利了结,从海外市场流出来,进入到A股市场抄底。另一方面也说明外资对A股的配置需求不断地增加,因为之前外资对于A股的配置比例过低,现在外资开始加速配置A股,外资在未来10年对A股的配置还会继续增加,买买买的模式不会改变。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉21世纪经济报道记者。

增持银行、家电、电子

Wind数据显示,截至2019年12月30日,沪股通持股数量最高的前五只个股分别是方正证券(601901.SH)、农业银行(601288.SH)、工商银行(601398.SH)、长江电力(600900.SH)以及招商银行(600036.SH),持股量均超过了10亿股。其中持股数量最高的方正证券,持股量为14.63亿股,占流通A股的比例为17.77%。

深股通数据显示,截至2019年12月30日,持股数量最高的前五只个股分别是平安银行(000001.SZ)、京东方A(000725.SZ)、分众传媒(002027.SZ)、美的集团(000333.SZ)以及格力电器(000651.SZ),除格力电器外,4只个股持股数量均超过10亿股。其中持股数量最高的是平安银行,为15.12亿股。

整体来看,平安银行成为沪股通、深股通资金持股数量最多的个股,其次则是方正证券和农业银行。

从行业来看,Choice数据显示,2019年北上资金增持的行业板块中,排名前五位的分别是银行、家电、电子元件、医药制造以及房地产,一年增持市值分别约为524.53亿元、450.64亿元、276.94亿元、253.74亿元以及241.52亿元。

相比2018年的数据,北上资金对成长,以及新兴行业表现出了较强的关注。

“2019年在投资上也表现出一些特征,比如一些比较飘的投资风格在这一两年不被追捧,在2019年市场整体大盘除了第一季度后面三季度表现比较平淡,市场发生非常大的结构性差异。而外资对优质的盈利比较高的公司的偏好,对市场也产生了一定的偏好作用。”北京某大型公募基金投资总监表示。

“在全球范围内,中国经济增速仍然是偏高的,在主要经济体里面也是最高的。我们经济转型释放出更多的改革红利,将会成长出一批伟大的公司。外资在这方面比内资看得更清楚,所以他们坚定地去配置优质的股票。”杨德龙认为,“外资流入的对象无一例外都是优质的好股票,外资在海外市场已经有了几十年上百年的投资经验,所以他们对于价值的认可度更高,他们更愿意去配置优质的股票,做好公司的股东。”

持续布局可期

事实上,外资进入已经给2019年的A股市场带来了明显影响,不仅仅是反映在市场投资风格上的变化,也有投资结构的转变。

“外资投资金额的增加,拉近了海外投资者和国内市场的距离,对国内投资机构来说也带来了提升,包括在投资决策等等多个方面。”华南某公募基金人士表示。

而就目前情况来看,2020年,亦将是外资持续布局的一年。随着国内资本市场国际化进程加速,对外开放政策陆续加码,MSCI、富时罗素、标普等国际指数纷纷对A股扩容,外资的流入料将持续。

譬如此前富时罗素方面称,将于2020年2月21日发布富时罗素全球股票指数系列半年度评议的初步结果。此次评议将调整全球指数系列中的部分指数,同时也将A股的纳入因子提升至25%,完成富时罗素A股第一阶段第三批次的纳入。

在此之前,富时罗素已经在2019年6月21日首次将A股纳入其指数体系,并在8月继续扩容,将A股的纳入因子由5%提升至15%。另一大指数MSCI,亦在2019年11月迎来第三次A股扩容生效,纳入比例由15%提升至20%。

“A股在2019年纳入MSCI等国际指数,纳入因子已经提升到20%,可以说是比较大的一个进步。将来势必还会进一步地提高纳入因子,外资对A股的配置需求也会越大,这势必会引发更多的外资流入到A股市场。”前述投资总监接受受访时指出。

安信证券研究认为,影响外资增配A股的因素主要有两大类,第一类是增加新兴市场资产占外资全球配置的比例,这通常与美股表现和全球风险偏好有关,当全球风险偏好提升时,资金倾向流入新兴市场,而当全球避险需求增加时,资金倾向回到发达经济体;第二类则是增加中国A股占新兴市场资产配置的比例,中国的经济基本面、国际指数对A股资产的纳入进度、汇率走势以及金融开放进程等都会对这一比例产生影响。

沪上某外资背景私募机构投资总监则表示,“对2020年的A股布局,我们比较看好的是消费和科技板块。虽然现在很多的核心股票估值已经非常高,但对于外资来说,按照外资全球化来配置的策略,其实这些比较贵个股的估值仍然比较合理,因为类似的公司在海外外资机构也一样会配置。主要的一点就是要分析公司未来增长的逻辑,估值是暂时的。”

 

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