超500亿资金借道ETF抄底 A股“V型逆转”反攻序幕开启？

市场震荡调整，不断挑动资金面情绪。

3月24日，A股V型逆转，沪指收涨2.34%。

华夏5G ETF的成交额再度超过30亿元，是当日股票型ETF中成交额最高的一只，成交额排名第二、三位的则是华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50ETF，成交额分别为29.93亿元和26.55亿元。

而在3月23日A股跌破2700点时，股票ETF基金净流入再度突破百亿。银河证券数据显示，当日A股ETF基金整体资金流入为100.30亿元。其中华夏芯片ETF、华夏5G ETF以及华泰柏瑞沪深300ETF的净流入均超过10亿元，且排在全市场前三位。

而随着市场调整，ETF基金由此前的火热趋势，也展现出了不同的申赎变化。

超500亿资金净流入ETF

随着海外疫情形势逐渐严峻，3月5日以来，上证指数震荡下行。数据显示3月以来截至3月24日，上证指数跌幅达到5.48%。

与此同时，233只股票型ETF中仅有泰康300一只区间涨跌幅表现为上涨，其余232只基金均表现为下跌。

其中多只科技类ETF的区间跌幅靠前，包括华夏新汽车ETF、国联安半导体ETF、平安新能车ETF、国泰半导体50ETF、广发芯片ETF、华夏芯片ETF、华夏5G ETF、银华5G ETF、招商深TMT ETF共9只ETF的跌幅超过15%，排名垫底。

但从申赎情况来看，3月以来截至3月23日，16个交易日中有3月2日至3月6日、3月11日、3月18日共7个交易日表现为净流出，7日净流出规模合计约96亿元。而剩余9个交易日，股票ETF合计净流入621.45亿元。也就是说，与市场大跌相反的是，3月份以来截至3月23日，股票ETF仍表现为资金净流入，合计净流入约525亿。而其中，包括3月17日、3月19日、3月23日，共三个交易日的净流入规模突破百亿。

从3月23日数据来看，净流入排名前五的5只基金中，当日华夏芯片ETF净流入18.86亿元，华夏中证5G ETF净流入17.05亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流入13.51亿元，南方中证500ETF净流入6.53亿元，华夏上证50ETF净流入4.93亿元。

“目前A股整体估值水平较低，市场大幅下跌后带来不少资金涌入布局。”某券商系公募基金人士表示，“从市盈率和市净率的角度来看，当前沪深300估值处于相对合理偏低的水平，是不错的配置时点。虽然不确定性带给A股市场情绪面的打击较深，A股市场也难免受到海外市场震荡的冲击，但近期市场回调也使A股进入较为合理的估值区间。”

“近期市场大幅下挫，风险已经有所释放，不少投资者试图在市场相对较低的位置布局，但个股投资风险仍不容小觑，这时候借助股票指数ETF，投资者可以高效地在市场底部布局，并在一定程度下分散风险。从历史上ETF份额的变化来看，在市场表现不理想时，宽基ETF的申购情况往往与市场呈反向关系，也就是说ETF更多时候作为抄底的工具被使用。”方正富邦基金指数投资部总经理吴昊告诉21世纪经济报道记者。

科技ETF份额增长强劲

具体类别来看，虽然科技类ETF跌幅靠前，但份额增长也较为强劲。

据21世纪经济报道记者梳理，与2月末的基金份额相比，至3月23日基金份额表现为增长的股票型ETF共有104只。其中华夏5G ETF、华夏芯片ETF、银华5G ETF、华夏新汽车ETF四只科技类ETF基金这期间的份额增长最多，华夏5G ETF的份额增长更是超过120亿份，几乎是份额增长排名第二的华夏芯片ETF份额增长规模的两倍。

按照3月23日数据来看，华夏5G ETF最新基金规模已经超过300亿元。

“从此前市场反弹中可以看出，虽然科技板块波动较大，但热度并未消失，一旦市场情绪好转仍然是反弹先锋。其中5G则受益于新基建而更受资金青睐。”北京某公募基金人士受访认为。

“作为提高科技创新能力的基础，新基建将会是长期的规划，有助加速资本积累、提高劳动效率和推动技术进步。在未来经济转型升级中，5G等新型基础设施建设能够增加新经济的资本积累。”博时5G50ETF拟任基金经理尹浩表示。

“近期科技股调整，科技类ETF的估值水平也逐渐回归合理，在基本面长期向好、流动性宽松和大类资产配置流向权益市场的大背景下，科技行业有望在未来数年成为A股市场投资主线，当前可能是资金抄底入市的好时机。静待科技类指数估值逐步修复，投资者就可以相对确定赚到估值回归的收益。因此，此科技类ETF很容易在底部获得大量资金的净买入。”吴昊认为。

事实上，除了几只科技类ETF份额增长依然靠前之外，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF在3月以来截至3月23日这期间的份额增长亦排名前十位，是前十榜单中仅有的两只宽基指数产品。