5月，棉花市场关注重点及预测都在这里了

进入2020年，熬过国内疫情爆发的紧张时刻，又迎来外围疫情的爆发，期间参杂原油的暴跌与反弹，纺织人一次又一次的见证历史，也在行情中如萍般浮沉。5月即将到来，我们来盘点一下棉花市场需要关注的重点。

目前来看，5月份需要关注的消息颇多，利好、利多均有，但无论是什么消息，冷静辨别真伪是非常必要的，莫要头脑一热成为资本刀下的羔羊。首先我们来看一下可能会炒作、会利多的消息。

天气炒作

当前我国新棉种植基本进入尾声，重点产区新疆植棉完成率达到90%以上，除却北疆有少数未完成，南疆、东疆新棉种植工作基本结束。根据调查结果显示，2020年中国棉花意向种植面积4550.1万亩，同比减少244.2万亩，减幅5.1%，幅度不大。棉花种下去，面积敲定，那么影响产量的就是单产，农产品是看天的，所以天气炒作实数平常。最近不乏各种新疆局部地区冰雹、沙尘暴、降雪等消息传来，一定要辨别实际的受灾范围、情况，不可盲目的认为一有特殊天气出现就是利好。

印、巴新棉种植遭遇疫情与沙漠蝗灾

5-6月，印度和巴基斯坦面临新棉种植，两者占全球棉花供应的三成水平。近期印度疫情实属让棉花参与者忧虑，每年中国对于印度棉花进口占到总进口量的10%甚至以上。另外印、巴所面临的新棉种植、沙漠蝗灾可能均会在5月份进行炒作，偏于利好。

欧洲疫情确认峰值，美国意向复工

当前欧洲多国处于峰值已至或峰值确认期，其中意大利传来消息欲从5月4日起逐步复工，而美国即便目前确诊数据仍在大量增加，但也传来5月份后计划复工的消息。且不论当前是否适合，但复工相较于之前的停工停产是为利好，另外相关数据显示，欧盟、美国、日本是世界前三大服装进口国，合计进口了全球61.5%的服装。届时需要持续关注下游外单的实际恢复情况。

有消息传出国储棉轮入100万吨

上周初，传来国家可能收储100万吨棉花的消息，当晚美棉大涨逾5%，因其认为收购美棉资源的可能性较大，第二日郑棉跟涨。但这一消息持续时间并不长久，上周中郑棉主力已然回落。一则因消息并未官宣，业者冷静下来。二则，100万吨的数量实在有限，不敌因疫情所影响到的棉花需求量。后续该消息或仍存在反复，需持续跟进。

盘点完可能出现的利好，我们来客观、冷静的分析一下利空消息

纱线方面因订单不佳，操作积极性差

省份	平均开工		增减
	4月27日	预计5月7日
山东	53%	26%	-27%
江苏	65%	27%	-37%
浙江	59%	17%	-42%
河南	50%	10%	-40%
福建	69%	64%	-6%
河北	52%	31%	-21%
综合开工	58%	29%	-29%

下游纱线方面反映订单情况持续无好转，疫情影响下，外单已难言，然即便国内疫情早已可控，内需也依旧未回归年前的正常状态。当前国内棉纺织企业开工率为58%左右水平，预计节后5月7日整体开工降至不足3成。数据由隆众资讯电话调研生成，样本采集包含：纯纺、混纺。

来源于竞品涤纶短纤的威胁

当下即便石油需求损失最严重时期可能已经过去，但5月中旬石油需求可能仍将下降1800万桶/日。全球原油储量正在迅速增加，美国原油储能达81%，并可能在下个月见顶，在此背景下，预计油价将在更长的一段时间内维持在低位。或意味着负价格仍可能重现。而涤纶短纤作为石油基纤维，成本或出现下滑。涤纶短纤、粘胶短纤、棉花面对同样下游棉纺织领域，除却一部分特殊应用范畴，大部分的服装领域都存在替代关系。根据隆众资讯监测的原料数据来看，2018年之后，三大棉纺原料的价格走势一致性很强。截至4月27日收盘，棉粘价差2800元/吨，棉涤价差6200元/吨。另外，若原油持续弱势，对于市场心态也是抑制，2020年的波澜告诉我们，小小的棉花也是与全球经济、氛围联动的。

长期低位、弱势的行情，使得棉花从业者颇为压抑，盼涨心态极强，但若将棉花行情比作欲飞的风筝，需求就像是坠在下面的秤砣，风筝可不可以真正的飞起，取决于秤砣。预计5月的棉花行情中存在因为各种炒作消息导致的短期的反弹、震荡，但主力维持在11000-12000元/吨震荡的可能性较大，难以走出明确的强势行情。