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郑棉行情上行驱动力不足

2020/5/14 13:03:00 来源: 评论(0)9233

郑棉行情

目前国内疫情基本结束,全国复工复产进展顺利。“稳定就业,扩大内需”,在国家层面被反复提及,很多企业出口转内销,纺织企业积极参与其中,但行业整体复苏还需等待全球疫情真正结束。最新的USDA报告显示,2020/2021年度全球棉花期末库存将继续上升,同时国内纺织品产量下降,被动累库。国际纺联对全球纺织企业的调查显示,订单降幅将进一步扩大。以此推理,作为原料端的棉花,暂无有效上涨驱动力,郑棉将维持低位振荡。


USDA预计2020/2021年度全球库存上升


最新美国农业部报告显示,2020/2021年度,全球棉花期末库存预计连续第二个年度上升,但增幅明显减小。由于全球棉花收获面积下降,全球产量预计减少370万包。随着全球经济复苏,棉花消费量预计增加1150万包。全球期末库存预计增加230万包,但库存消费比从93%下降至85%。2019/2020年度,全球消费量预计降至1.05亿包,环比减少560万包,同比减少12.7%,全球产量环比上调100万包,期末库存调增590万包,同比增加1690万包。


2020/2021年度,美棉面积预计为1370万英亩,同比基本持平,但收获面积预计减少2%,原因是弃收率同比上升,而美棉单产预计略有增加,因此美棉产量预计为1950万包,同比减少40万包。美国消费量和出口量预计随着全球经济复苏而开始恢复,国内消费量预计增加20万包,出口量增加100万包,但期末库存预计增加60万包至770万包,库存消费比升至41%,略高于2019/2020年度,是2007/2008年度(55%)以来的最高水平。


纺织品产量环比下降、库存增加


图为纱线库存情况


中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,纺织品产量环比下降,原料库存下降,纱线库存和布的库存增加。截至4月,纺织下游订单持续低迷,月底停产放假的企业增多,纺织品产量与上月相比有所下降。据调查,纱线产量环比下降2.8%,同比下降7.7%。其中,纯棉纱占比为67%,较上月下降0.4个百分点;混纺纱和化纤纱占比为33%,较上月上升0.4个百分点。布产量环比下降3.4%,同比下降6.9%。其中,纯棉布占比较上月下降0.5个百分点。纱线销售率为60%,较上月下降2个百分点。当前纺纱企业产成品库存28.45天,较上月增加3.68天。坯布产成品库存34.87天,较上月增加4.12天。


纺织下游订单降幅扩大


3月28日至4月3日国际纺联(ITMF)针对新冠肺炎疫情的第二次调查报告显示,全球纺织品订单平均下降了31%,2020年全球纺织企业营业额同比预计降低28%。4月16—28日,ITMF完成了针对全球疫情的第三次调查,结果显示,全球范围内纺织品织造企业订单平均下降41%。其中,东亚地区下降28%,降幅明显小于全球其他地区(降幅在40%以上),原因是东亚地区最先从疫情中走出,尤其是中国和韩国成功地控制了疫情的发展。


最新调研报告显示,从全球角度看,2020年纺织企业经营收入预计同比下降33%,欧洲公司营业额预计下降22%,明显好于上次调查的33%。东亚地区预计下降26%,接近上次调查的24%。东南亚和南亚的情况则明显恶化,同比预计分别下降38%和31%,明显高于上次的23%和15%,原因是这些地区的国家较晚受到疫情冲击,疫情影响相对滞后。


综上所述,全球纺织市场最艰难时刻仍未到来,但亚太市场由于疫情控制较好将率先复苏。整体来讲,下游订单大幅萎缩,将极大地压制原料价格上涨,要以空头思路对待郑棉。从技术角度看,目前郑棉处于振荡整理区间的中轨附近,结合较弱的基本面分析,郑棉仍将维持弱势振荡。


责任编辑:第一时间
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