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弘基金孙铭辰:专注另类投资,在新兴细分市场换道超车

2020/11/28 15:08:00 来源: 评论(0)0

弘基金投资细分市场

“熊晓鸽、沈南鹏等,是我读书时就很尊重的一批年长的投资人。他们是开拓的一代,我们是承前启后的一代。”近日,弘基金创始合伙人、CEO孙铭辰在接受21世纪经济报道专访时说。

在他看来,中国私募股权行业20多年的发展过程,离不开老一辈投资人的筚路蓝缕。他们在自身努力奋斗的同时,也赶上了大环境下国际形势红利、国内市场发展红利。

对现在的青年投资人来说,面临的红利和机遇可能没那么大。但是另类投资,特别是不动产基金等国内新兴细分市场,仍有发展空间和机会。基于这样的判断,1986年出生的孙铭辰,在不到30岁时就创办了弘基金。经过五年多运营,弘基金正逐渐获得更多的市场认可。

孙铭辰。资料图

在新兴市场找到属于自己的时代机遇

孙铭辰毕业于英国雷丁ICMA Centre,获得投资管理专业理学硕士学位。“当时在英国,我系统学习了金融工程、金融衍生品、对冲基金等专业化的课程,现在的投资策略也深受其影响。”他回忆说。

2011年回国后,投资科班出身的孙铭辰加入中瑞资本,做实业投资和产业投资。当时的孙铭辰亲历了全民PE时代的热火朝天,对中国私募股权投资市场有了初步的认知。

“初期阶段,虽然参与过一些成功案例,可是企业里的投资和专业金融机构的理念还是不太一样,当时就想去专业化的金融机构再历练一下。”孙铭辰说。那是在2013年,移动互联网领域刚刚兴起,不少从业者选择加入VC/PE机构做TMT投资,孙铭辰却选择加入头部地产基金公司鼎信长城。

他对记者解释称,一方面,自己的专业背景并非TMT技术,而是在投资领域。他系统学习过债券、股票、不动产、大宗交易等金融产品的投资,所以在金融属性更强的不动产基金投资方面,具备更强的专业优势。

另一方面,IDG、红杉等VC/PE机构的年长投资人在TMT投资等方面已经积累了大量优势和资源。相对来说,不动产投资在中国属于新兴市场,2013年也被外界称为是“地产基金元年”。对青年投资人来说,选择新兴市场,更容易找到属于自己的时代机遇。

由此,孙铭辰在鼎信长城负责投资管理事务,积累起对地产基金的系统性认知和操作经验。工作过程中,孙铭辰发现,在欧美成熟不动产市场,形成了增量市场、存量市场、证券化市场的完整体系。在中国市场,大部分还是增量市场的传统房地产开发模式,大量国内地产基金也围绕此进行投融资布局,对后两者交易参与甚少。

但孙铭辰认为,存量市场和资产证券化市场是未来不动产市场必然会兴起的新方向。基于这种笃定和对新兴市场的兴趣,他在2014年开始着手创办弘基金,主要布局地产存量市场和资产证券化市场。

坚持做难而正确的事

“弘基金一直在坚守初心,专注于不动产权投资领域的价值创造。我们做了四五年后,近年市场许多机构才开始转向城市更新,开始关注这方面的价值。我们坚定成熟的不动产市场,增量、存量、证券化是并存的,新兴的存量市场和资产证券化的时代会到来,未来这种趋势会更加明显。”他说。

据了解,弘基金在2015年初正式成立后,截至目前已累计完成投资及资产管理规模逾50亿元。基金所投资运营的项目包括,位于上海闵行区的“当代万国府MOMΛ”项目、位于北京市朝阳区的招商局大厦高层区域物业项目、位于澳大利亚墨尔本的办公物业项目等。

由于国内做不动产股权投资并坚守运营价值的机构较少,在项目交易谈判过程中,孙铭辰时常会面对国际顶级机构的基金管理人,他们甚至在行业有30多年的经验。在“老江湖”面前,作为年轻后辈的孙铭辰,如何获得尊重和信任,尽可能多地维护投资人利益?

“的确,很多坐在谈判桌对面的投资人,在我读书时就已经是行业中很有名的专家。我尊敬前辈,但不代表商务谈判中的妥协退让。交易谈判中,对等原则是基础原则,当你选择退让的时候,往往会面临无限退让。所以不如立足于基本面分析,判断交易对手的真实动机,寻求双方最佳的契合点。”孙铭辰说。交易过程中,所有的权利义务需要平等互利,自我尊重才能赢得别人的尊重。

同时,不动产市场是专业机构的市场,不以出身论英雄。如果谈判过程中,团队在知识框架、对标的的把控、风险识别、价值判断等方面具备足够的专业性,是能够让交易对手信服,并赢得尊重的。

 

责任编辑:第一时间
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