日播时尚疯狂开店致利润暴跌

　　据世界服装鞋帽网了解，2019年1月24日，日播时尚(603196)发布2018年年度业绩预减公告。公告中，日播时尚表示，2018年营业收入同比增长约6%，其中核心品牌“broadcast 播”营业收入同比增长约7%。不过净利润却出现大幅下滑，预计减少4150万元到5400万元，同比减少50%到65%。

　　日播时尚将净利润大幅下滑的原因归结于渠道投入、研发投入与新品牌开发。2018年，日播时尚新开直营店117家，并推出两个新品。不过疯狂的扩张并没有带来营收的显著上升，增长率只有6%，在女装行业中处于下游水平。

　　疯狂开店致利润暴跌

　　2018年日播时尚进入疯狂开店节奏，新开直营店117家。据悉截止2017年12月31日，日播时尚直营店铺数仅为247家。

　　不过这些新开的门店并没有为日播时尚的营收带来多少正面影响，截止2018年第三季度，日播时尚营收增长率还有10.67%，到年底就只有6%。并且负面影响开始显现——吞噬公司利润。

　　业绩预告中，日播时尚表示，2018年新开直营店铺合计117家，新开店铺需要一段时间的培养期，而门店相关的商场费用、装修费用、人员工资等均需照常支出，导致公司销售费用有所增加，相较于上年同期增幅约为22.5%。

　　新开店铺的大幅增长带来的是净利润的大幅缩减，日播时尚预计2018 年度实现归属于上市公司股东的净利润预计减少 4150 万元到 5400 万元，同比减少 50%到 65%。

　　2019年，日播时尚还将进一步增加自营店数量，只不过会减缓开店计划，按照日播时尚的话来说，重点工作将放在提高店效方面。

　　增长率行业垫底

　　利润暴跌只是日播时尚面临的问题之一，另一个严重的问题是其营收增长率处于行业下游水平。

　　鉴于绝大部分上市公司还未公布2018年年报或业绩预告，我们选取了上市女装品牌的第三季度季报，对营收增长率和净利润增长率进行对比。

(江南布衣为2017年6月30日至2018年6月20日数据)

　　在营收增长率方面，日播时尚以10.67%的成绩在行业中处于倒数第二的位置，仅高于拉夏贝尔的-0.5%;而净利润增长率方面，更是以-53.64%的成绩位列行业倒数第一。

　　值得注意的是，在女装领域，日播时尚并非市场领导品牌，就营收而言，在行业中处于下游水平。2017年，日播时尚营业额为10.7亿元，相比之下维格娜丝为25.64亿元、太平鸟为39.40亿元(女装部分)、朗姿股份为23.539亿元 、都市丽人45.42亿元，均数倍于日播时尚。

　　更大的品牌取得了更高的增长率，这或许意味着日播时尚市场占有率的降低，而市场占有率的降低则意味着消费者正在远离日播时尚，这对日播时尚而言并非好事。

　　目前日播时尚的存货和资产减值损失已经开始大幅上升。数据显示，日播时尚存货余额从2017年末的2.8亿元增加到2018年三季度末的3.6亿元，占总资产比值为29.46%;计提了资产减值损失4762.75万元，上年同期计提金额为2846.31万元，同比增67.33%。

　　或许日播时尚疯狂开店也是不得已而为之。在疯狂开店的模式下，日播时尚的增长率就处于行业垫底;如果没有新开的117家直营店铺，2018年日播时尚的营收增长率是否会为负数呢?

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