Les 10 Milliards De Tonnes D'Inventaire, Les Écouteurs TWS, Le Ralentissement De La Croissance Des Actions De Gale, Ça Va Durer?

Des centaines de milliards de guichets de valeur ont été attaqués par l 'air libre.

Depuis novembre, la valeur des actions de golf, le principal écouteur sans fil, a commencé à baisser régulièrement, dépassant 16% par rapport à son niveau le plus élevé.

La chute des actions de gale a surpris le marché.L 'équipement portable est la plaque chaude du marché des actions a au cours des deux dernières années, avec les actions de Gold pour le compte d' airpods, la poursuite du capital, le cours des actions a augmenté et a doublé en l 'an.

Sur le plan de la performance, le gain net des actions de göll a augmenté de deux fois au cours des trois premiers trimestres, ce qui devrait être l 'objet de l' investisseur.Pourquoi les cours ont - ils chuté?Ou un compte rendu de recherche diffusé sur Internet.Selon le China Securities Journal, l 'étude indique que la production de gale s' est ralentie et que les stocks ont augmenté en raison du ralentissement de la livraison des marchandises par les clients nord - américains.En outre, le taux d'utilisation de la capacité de production d'airpods a diminué.

Les données trimestrielles sur les actions de Gol semblent également corroborer ce qui précède: à la fin du troisième trimestre, l'inventaire des entreprises s'élevait à 12 milliards 260 millions de yuan, soit une augmentation de près de 150% par rapport à la même période de l'année précédente.

Pour répondre aux préoccupations du marché, le 16 novembre, la société gole a organisé une conférence téléphonique des investisseurs institutionnels, dans laquelle elle a indiqué que le problème des stocks devrait s'améliorer à mesure que la saison des ventes des quatre trimestres s'accélère.Dans l 'intervalle, le 17 novembre, les deux dirigeants de golf ont augmenté d' urgence leurs actions pour stabiliser le cœur de l 'armée.

D 'après les réactions du marché de 18 jours, la Bourse de gole a décliné et s' est hissée lentement après le déjeuner, avant de retomber à 39,96 yuan / actions, soit une légère augmentation de 0,68%.

Mais la méfiance autour des actions de Gol n 'est pas encore dissipée, et les 10 milliards de stocks peuvent - ils être digérés en une seule saison pendant les quatre trimestres?Derrière les stocks, la baisse de l'utilisation de la capacité pose des problèmes de croissance ou des problèmes de marché.En outre, l 'introduction récente d' actions gole sur le marché de filiales séparées aura - t - elle une incidence supplémentaire sur l 'évaluation de la société mère?Apple industry chain leader is confronted to a faith crisis.

12 milliards de dollars?

Dans la nuit du 22 octobre, le Journal trimestriel des actions de göhl a publié des données montrant que les résultats avaient continué de s' améliorer grâce à l 'augmentation des livraisons d' airpods et de la part de l 'entreprise.Les recettes ont atteint 34 milliards 730 millions de yuan au cours des trois premiers trimestres, soit une augmentation de 43,9% par rapport aux 2 milliards 20 millions de yuan, soit une augmentation de 104,7%.

Cette performance a suscité une certaine satisfaction au sein de l'industrie et a été considérée comme dépassant largement les indicateurs de performance précédents et les attentes du marché.

A l 'époque, la question de l' inventaire des actions de golf n 'avait pas suscité de préoccupations sur le marché.D'après les rapports trimestriels, le montant des stocks à la fin de l'année s'élevait à 12 milliards 260 millions de yuan, soit une augmentation de 131,52% par rapport au début de l'année, due principalement à l'expansion des activités de l'entreprise et à l'augmentation des stocks.Une augmentation de 2 milliards 696 millions de dollars par rapport au 30 juin est prévue pour le quatrième trimestre.

Cela a également été considéré comme un signe de la vente prévue pour les quatre derniers trimestres.Comme indiqué dans les valeurs mobilières du Sud - Ouest, la société a connu une forte augmentation de ses stocks à la fin du troisième trimestre, qui devrait être la saison des ventes au cours du quatrième trimestre et refléter dans une certaine mesure les directives de performance de l 'entreprise tout au long de l' année.

Il y a eu des changements dans les services d 'écouteurs TWS ces derniers temps, en particulier le ralentissement de la livraison des marchandises par des clients nord - américains, qui s' est récemment amélioré, grâce à des fêtes comme Thanksgiving.En raison du ralentissement de la livraison des clients, la production de gale s' est ralentie et les stocks ont augmenté.

Il est vrai qu 'il n' y avait pas si chaud dans ce bloc il y a quelque temps.La production de TWS est partiellement inactive, en particulier pour les fonds généraux, et le taux d'utilisation de la capacité est d'environ 80%.C'est le problème de l'ensemble de l'industrie, et non pas celui de l'absence de concurrence entre gale et ses concurrents et du vol de commandes. "

Bien que la société Golf n 'ait pas reconnu l' authenticité de ce dossier, les recherches qu 'elle a rendues publiques le 16 novembre ont, dans une certaine mesure, confirmé cette information partielle.

Pour ce qui est des stocks, le volume des stocks a augmenté au cours des trois derniers trimestres en raison de l 'augmentation générale des ventes cette année et de l' ajustement des modalités d 'expédition logistique de certaines commandes, compte tenu notamment de la vente de stocks en pleine saison.À l'heure actuelle, les ventes et l'expédition de l'entreprise sont normales et, avec l'essor de la saison des ventes au cours des quatre derniers mois, le problème des stocks devrait s'améliorer. »

Sur le plan de la productivité, göhl a répondu qu 'à l' heure actuelle, l 'utilisation globale de la capacité est normale et conforme aux attentes.Certains des nouveaux produits ont également un taux de rendement élevé, l 'ensemble de la production est mieux utilisé.

Alors, 12,2 milliards de dollars en stock?On pourrait comparer avec une autre firme airpods, la précision de l 'information.À la fin du troisième trimestre, l'inventaire de précision des transmissions s'élevait à 16 milliards 990 millions de yuan, soit une augmentation de 120,66% par rapport à l'année précédente et une augmentation de 9 milliards 290 millions de yuan, due principalement à l'augmentation des commandes au second semestre, à l'augmentation de la production quantitative et extraterritoriale de nouveaux produits et à l'augmentation des réserves.

De l 'avis de ses collègues, l' augmentation de l 'inventaire des actions de golf est encore dans les limites normales.

En ce qui concerne l 'ajustement des actions de Gold, Hu Jingjing, analyste dans le domaine de la science et de la technologie, a déclaré qu' il pouvait s' agir de facteurs tels que les inquiétudes au sujet des taux de rendement des lignes de production d 'airpods, les débats récents sur le système d' évaluation électronique à long terme de la consommation et quelques désaccords, les fluctuations des préférences du marché et les pressions sur les ventes partielles dues au risque de crédit.

Une croissance élevée peut - elle durer?

Quand le marché parle de stocks élevés, de quoi parle - t - il en fait?Si l 'on considère la demande du marché, le niveau des stocks peut être un pseudo - proposition.

"Si la demande est forte sur le marché, Gol et les stocks importants ne sont pas un problème.Le problème, c'est que les écouteurs sans fil ne sont pas encore vendus.Un analyste de l'industrie électronique a déclaré à un journaliste que « l'un des signes importants de l'étude était le ralentissement de la baisse d'Apple, ce qui, à long terme, pourrait signifier que les ventes sur le marché n'étaient pas idéales et que l'on ne pouvait pas s'attendre à une forte croissance des actions et de l'information de précision».Quelle est donc la perspective de croissance des écouteurs sans fil?Les analystes restent optimistes.

« le marché des écouteurs TWS continue de croître rapidement, mais le ralentissement de la croissance est normal en raison de l'augmentation de la base et du retard d'un trimestre dans les livraisons d'airpods 3, ce qui a évidemment eu un effet sur la croissance au cours des six premiers mois, mais en termes réels, les effets ont continué d'augmenter en termes absolus. »Un privé qui s'intéresse depuis longtemps au secteur de l'électronique de consommation a indiqué que:

Le 18 novembre, des agents de la Division des valeurs mobilières de gole ont également déclaré, lors d'une entrevue avec des journalistes en qualité d'investisseurs, que « Les écouteurs TWS pourraient encore être en mesure d'utiliser les téléphones portables.L 'un des clients nord - américains de l' annulation des écouteurs câblés, peut - être beaucoup de consommateurs choisissent des écouteurs sans fil.En outre, du point de vue de la possession des écouteurs sans fil, il se peut que les propriétaires de téléphones portables Apple aient moins de 20% et qu 'il y ait encore de l' espace pour le développement à l 'avenir. »

"Goyle voit dans les airpods une période de croissance rapide qui peut contribuer à une croissance sans précédent au deuxième semestre de l'année prochaine et au deuxième semestre de l'année suivante, et dans les services de VR qui, au début de l'année, devraient constituer un marché d'une certaine ampleur au bout de deux à trois ans, l'achat de chanters est essentiellement une certitude quant à la croissance à court terme des écouteurs TWS et une nouvelle dynamique de croissance à long terme du VR."Selon la source susmentionnée.

En plus de la crise des stocks, golf a récemment fait l 'objet d' un débat animé sur le démantèlement de sa filiale, Gol Microelectronics, ce qui a peut - être perturbé l 'évaluation.

GOL Microelectronics principalement engagés dans la société MEMS Microphone, MEMS capteurs, modules de microsystèmes et d 'autres produits connexes de conception, de fabrication et de vente, les produits sont principalement utilisés dans les téléphones portables intelligents, les écouteurs sans fil intelligents, les produits portables, les véhicules électroniques et dans d' autres domaines.En 2019, le total des revenus des entreprises de l 'industrie MEMS se classe au 9e rang pour les microentreprises Golf, est la seule entreprise chinoise à entrer dans les 10 premières années du monde.

Selon les rapports financiers, au premier semestre de 2020, les revenus des microentreprises de Gol se sont élevés à 1 milliard 305 millions de yuan et le bénéfice net des actionnaires de la société mère à 99 millions de yuan.Pendant la même période, Gale a réalisé un gain total de 15,6 milliards de yuan et un bénéfice net de 781 millions de yuan.

Selon göhl, la séparation est envisagée dans le développement à long terme des microentreprises.Cette partie de l'activité s'est relativement bien déroulée et l'on espère qu'elle sera mieux reconnue sur le marché, ce qui facilitera l'introduction de ressources stratégiques et l'amélioration des incitations à la participation et favorisera le développement des entreprises.Une fois les opérations microélectroniques démantelées, l'entreprise conservera également le contrôle et la comptabilité.

Mais le marché interprète cela différemment.Plusieurs investisseurs se sont interrogés sur la plateforme interactive, craignant que le démantèlement n'ait une incidence sur les résultats de la société mère.

« le démantèlement facilite le financement, n'a pas d'incidence objective sur l'évaluation de la société mère et peut - être tenir compte d'une partie de ce gain lorsque l'environnement du marché est meilleur, ce qui n'est certainement pas le cas à ce stade. »Selon les personnes privées citées plus haut.