Corner And Alarm: Equity Investment Market In Deepwater Area

[planification spéciale du printemps] klaxon et alarme: le marché des capitaux propres dans la zone des eaux profondes

Le 5 février, fast - hand Technology a augmenté de plus de 160% le premier jour de son introduction en bourse, ce qui a permis aux institutions d'investissement participant aux neuf cycles précédents de financement par capital - investissement de gagner de l'argent, ce qui a également donné un bon départ au marché des pape en 2021.

Selon les données du Centre de recherche de Qingke, la tendance à la collecte de fonds sur le marché chinois des capitaux propres s'est poursuivie en 2020, avec un montant total de 1197114 milliards de RMB, en baisse de 3,8% par rapport à l'année précédente.D'après les données trimestrielles, les activités de collecte de fonds sont progressivement revenues à un niveau normal et le rythme de collecte de fonds s'est considérablement accéléré au cours du deuxième semestre, grâce à un contrôle efficace de l'épidémie en Chine.

En ce qui concerne les investissements, le marché chinois des investissements en actions a enregistré 7 559 investissements en 2020, soit une baisse de 7,9% d'une année sur l'autre et une baisse plus faible; le montant des investissements s'est élevé à 887 149 milliards de RMB, soit une augmentation de 14,0% d'une année sur L'autre.L'activité d'investissement a repris au second semestre de 2020.

En ce qui concerne le retrait, il y a eu 3 842 sorties du marché chinois des capitaux propres en 2020, en hausse de 30,3% d'une année sur l'autre, dont 2 434 pape d'entreprises investies, en hausse de 54,7% d'une année sur l'autre.Grâce à la mise en œuvre successive de la réforme du système d'enregistrement national, le nombre de cas d'introduction en bourse d'entreprises nationales a augmenté rapidement en 2020.

Les données de l'année dernière reflètent un profond changement dans le secteur des prises de participation.Qu'adviendra - t - il de l'industrie en 2021?Qu'en est - il des possibilités d'investissement au cours de la nouvelle année?

Les restrictions imposées aux fonds d'assurance sont assouplies et les fonds de gestion financière des banques reviennent.Un certain nombre de politiques favorables à l'industrie du PE / VC ont envoyé des paquets cadeaux du nouvel an.

Au cours des 20 dernières années, la collecte de fonds RMB a été difficile à maintenir, de sorte que les fonds dirigés par le Gouvernement et les investisseurs d'État demeurent une force importante dans l'industrie des capitaux propres.

Zhang Yang, PDG de Shengshi Investment et Président et Directeur général de Shengshi Jincai, a observé que les exigences des LP en matière d'aménagement de la chaîne industrielle, d'attributs régionaux et de matérialisation et d'industrialisation s'amélioraient progressivement en raison du changement de sujet d'investissement.

En 2010, Zhang Yang et Jiang mingming et Qin xiaojuan ont créé conjointement Shengshi Investment, qui est devenu l'un des premiers explorateurs du Fonds de base du RMB axé sur le marché privé.

Au cours des 10 dernières années, Shengshi a continué d'explorer des domaines tels que le Fonds principal, la gestion de fonds dirigée par le Gouvernement et le marché secondaire du PE, créant ainsi une chaîne de fonds couvrant toutes les étapes et industries, y compris Angel, VC, PE et m & A.

Dans cette série de perspectives d'investissement, Zhang Yang analyse les changements du marché des capitaux propres, les nouvelles règles de surveillance du capital - investissement, les possibilités du marché et les risques.

21st Century: What are significant Changes in equity Investment markets as LP?

Zhang Yang: en ce qui concerne l’allocation sous - jacente, en raison de l’ouverture du canal de sortie du marché des capitaux, l’effet de richesse apporté par le Conseil d’innovation scientifique a joué un grand rôle de démonstration. Maintenant, l’allocation de la science et de la technologie dures dans l’allocation de capital à long terme s’est considérablement améliorée.

Du point de vue de l'investisseur principal, la part de LP dans le marché de l'investissement en actions a diminué, tandis que celle des fonds dirigés par le Gouvernement et des investisseurs d'État a augmenté d'année en année.Dans le même temps, le Groupe d'investisseurs est de plus en plus mature, l'examen du Fonds est de plus en plus complet et à long terme.

En ce qui concerne les exigences en matière d'investissement, les exigences en matière d'aménagement de la chaîne industrielle, les exigences en matière d'attributs régionaux et les exigences en matière d'entité et d'industrialisation découlant du changement de sujet d'investissement sont progressivement améliorées.

21st Century: What is the Impact of the Differentiation of Individual stock Performance on the secondary market on PE / VC Investment?Quel est le Conseil en tant que LP?

Zhang Yang: Je crois que les vrais praticiens de l’industrie du capital - investissement sont des défenseurs des fondamentaux.Le marché primaire et le marché secondaire sont des investissements de capitaux propres, la différence étant que le marché primaire peut traverser le cycle.En tant que LP, nous apprécions davantage les fonds consacrés au travail d'équipe et à l'industrie.Tant que le marché segmenté est assez grand et que la croissance est assez rapide, il peut finalement obtenir la faveur des investisseurs sur le marché des capitaux et obtenir l'appréciation du capital à long terme.

21st Century: The csrc issued New Regulations on Private Equity Supervision in Early year, which will affect the Development of PE / VC Industry?

Zhang Yang: les nouvelles règles de surveillance du capital - investissement devraient être la continuation d’une surveillance stricte depuis le désendettement financier.Je suis convaincu que les organismes officiels de l'industrie soutiendront et accueilleront favorablement une réglementation appropriée.Dans le même temps, nous nous attendons à ce que la loi supérieure de l'industrie des fonds de capital - investissement clarifie rapidement les principes et les limites de la réglementation appropriée.Il est suggéré de renforcer la législation dans les domaines émergents, de promouvoir le développement axé sur l'innovation et de combler les lacunes de la législation supérieure dans l'industrie dès que possible, conformément aux exigences du plan de construction de la Chine régi par la loi (2020 - 2025).

21st Century: What are investment opportunities for Primary Market in 2021?Quels sont les risques à surveiller?

Zhang Yang: en 2021, le marché primaire maintiendra sa préférence pour les industries à forte croissance et de haute technologie.Toutefois, il convient de noter que les industries à forte valeur d'évaluation sur le marché secondaire, si elles sont touchées par le resserrement de la liquidité, provoquent un déplacement global vers le bas du Centre d'évaluation et que le retard de transmission sur le marché secondaire est susceptible de provoquer une inversion des prix.

21e siècle: Shengshi Investment Trustee gère plus de 100 milliards de fonds dirigés par le Gouvernement. Comment promouvoir le développement durable et sain de l'industrie du PE / VC au cours de la nouvelle année?

Zhang Yang: Shengshi Investment non seulement continuera à bien faire le travail quotidien du Fonds de base et du Fonds d’orientation gouvernemental, mais favorisera également le développement durable de l’industrie de l’investissement en actions dans les domaines suivants: premièrement, poursuivre la stratégie d’approfondissement du marché des fonds d’actions d’occasion de l’investissement en actions.Deuxièmement, promouvoir l'application et le développement de l'ESG dans l'industrie du capital - investissement.Troisièmement, explorer la base théorique du Fonds de base chinois.