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Double Circulation Pour Promouvoir Le Développement Économique De Haute Qualité De La Chine

2021/2/10 12:45:00 0

Liens Financiers Et Économiques Mondiaux 丨 ICBC International: Double Circulation Pour Promouvoir Le Développement Économique De Haute Qualité De La Chine Le Marché Des Capitaux Ouvre Des Perspectives De Prospérité À Moyen Et À Long Terme

Dans le contexte de la pandémie de pneumonie coronarienne, l'économie mondiale a été gravement touchée en 2020 et les marchés financiers ont été secoués.Pour faire face aux effets négatifs de l'épidémie, les pays du monde entier ont lancé des politiques d'assouplissement quantitatif à grande échelle et des plans de relance budgétaire pour aider l'économie à surmonter les difficultés et à stabiliser les attentes du marché.

Selon le rapport sur les perspectives de l'économie mondiale publié récemment par le Fonds monétaire international, l'économie mondiale devrait diminuer de 3,5% d'ici 2020.Grâce à la lutte efficace contre l'épidémie, la Chine est devenue la seule grande économie mondiale à atteindre une croissance positive, avec une croissance économique de 2,3% en 2020.

Dans une situation mondiale déprimée, l'économie chinoise a obtenu de tels résultats, ce qui n'a pas été facile.À la fin et au début de l'année, Global Finance Wired a lancé un programme spécial pour inviter Cheng Shi, économiste en chef d'ICBC international, à interpréter la situation économique et les tendances du marché en Chine et dans le monde en 2021.

Finances et économie du Sud: Comment comprendre la combinaison d’une forte reprise et d’une faible reprise, comme vous l’avez mentionné récemment, qui est au cœur de la croissance économique en 2021?

Cheng Shi:Une forte reprise et une faible reprise sont les caractéristiques essentielles de la première année de reprise après la pandémie économique mondiale.Une forte reprise signifie que, par rapport à la base de 2020, la croissance économique mondiale connaîtra une forte reprise après la pandémie en 2021 et que plus de 90% des économies mondiales devraient connaître une croissance positive du PIB par rapport à 2020.Si l'on remplace la base par 2019, la croissance du PIB en 2021 par rapport à 2019 montre que l'économie mondiale connaîtra une reprise plus faible qu'avant l'épidémie.Nos calculs montrent que plus de 80% des économies mondiales pourraient ne pas être aussi bien en 2021 qu'avant l'épidémie, comparativement à 2019.

Finance et économie du Sud: après que le Comité central a proposé pour la première fois en mai dernier de construire un nouveau modèle de développement pour la promotion mutuelle de la double circulation nationale et internationale, il existe de nombreuses interprétations différentes au pays et à l'étranger.Comme vous l'avez dit récemment, le double cycle est un choix actif conforme aux lois objectives du développement économique.Pouvez - vous faire une analyse à ce sujet?

Cheng Shi:Le double cycle est un choix stratégique important pour l'économie chinoise d'ouvrir un nouveau Bureau dans un contexte de changement sans précédent au cours du siècle dernier.Nous pensons qu'il s'agit d'un choix inévitable pour l'économie chinoise, qui peut être interprété sous trois aspects: premièrement, il s'agit d'un choix actif.Au cours des 40 dernières années de réforme et d'ouverture, l'économie chinoise a bénéficié du développement de la mondialisation, mais l'économie mondiale est dans une situation sans précédent depuis plus d'un siècle. Le protectionnisme, le populisme et l'insularisme ont grandement entravé la croissance économique mondiale.Le monde a changé et la Chine devrait prendre l'initiative de changer quelque chose.Notre choix actif est double circulation.

Deuxièmement, ce choix actif est également conforme aux lois objectives du développement économique.Nous avons fait une étude de l'histoire économique des États - Unis, et nous avons tiré une conclusion importante: D'après l'histoire du développement d'autres pays, en particulier certains pays dont l'économie de marché est relativement bien développée, dans l'état actuel de développement de la Chine, face au contexte similaire auquel la Chine est maintenant confrontée, le choix du double cycle sera fait.C'est - à - dire qu'il y a d'autres pays importants dans l'histoire qui ont fait des choix similaires à un moment historique comme la Chine.

Troisièmement, il s'agit également d'un choix qui est conforme aux tendances du développement économique mondial et qui est bien accueilli dans le monde entier.La mondialisation a beaucoup changé, passant d'une mondialisation plate avec les États - Unis comme seul noyau à une mondialisation à plusieurs niveaux fondée sur la régionalisation.Dans ce contexte, le développement de l'intégration économique régionale par la Chine est conforme à l'orientation objective du développement de la mondialisation économique.

Finances et économie du Sud: dans le contexte du double cycle, le développement économique sera - t - il confronté à des difficultés ou à des blocages?

Cheng Shi:Il s'agit d'un problème très important qui doit être résolu dans le processus de construction du modèle à double boucle.En fait, l'explication du Vice - Premier Ministre Liu He sur l'ensemble du modèle de double circulation a consacré beaucoup d'espace à expliquer les problèmes importants qui existent actuellement dans la structure économique et industrielle de la Chine, c'est - à - dire qu'il existe un grand nombre de points d'arrêt, de difficultés et de Problèmes de blocage.

Donc, la construction de deux boucles, en fait, a deux choses à faire.La première chose est de transformer l'économie chinoise en boucle fermée.Dans ce processus, nous résolvons certains problèmes importants et difficiles de la structure industrielle.Par exemple, dans le domaine des matières premières, dans le domaine des machines - outils CNC haut de gamme, dans le domaine de la fabrication à grande échelle, dans le domaine des semi - conducteurs en amont, il existe de nombreux goulets d'étranglement qui ne peuvent être brisés temporairement.La deuxième chose est qu'une fois que l'économie chinoise s'est redressée et a résolu ces problèmes difficiles, elle ne s'est pas figée et a tourné en place, mais a terminé sa propre boucle fermée, poussant le cycle interne et externe de l'économie chinoise à un niveau plus élevé d'équilibre.

Finances et économie du Sud: Comme vous l’avez mentionné, le double cycle ouvrira l’avenir du développement économique de haute qualité de la Chine et entrera bientôt dans une nouvelle phase de développement du marché des capitaux chinois.Depuis 2020, de nombreuses mesures ont été prises pour élargir et ouvrir les marchés financiers.

Cheng Shi:Nous avons déjà étudié l'histoire de l'ensemble des marchés financiers mondiaux, en particulier de certains marchés financiers matures, et nous en sommes arrivés à la conclusion importante que les marchés financiers n'ont jamais été un baromètre de la croissance économique, mais plutôt de la qualité de l'économie.La performance à moyen et à long terme de l'ensemble du marché des capitaux et le soutien à moyen et à long terme à l'économie réelle ne sont pas liés à la vitesse de croissance économique, mais à la performance de la qualité de la croissance économique.

Nous pensons que l'un des objectifs du double cycle économique de la Chine est de promouvoir l'amélioration continue de la qualité de la croissance économique de l'ensemble de la Chine.Dans un avenir où le double cycle stimule le développement de haute qualité de la Chine, nous croyons que le marché des capitaux donnera également une rétroaction positive et que le marché des capitaux ouvrira une occasion de prospérité à moyen et à long terme.C'est aussi l'une des principales raisons pour lesquelles nous voyons tant de capitaux étrangers augmenter leurs positions sur les actifs chinois.

Finance et économie du Sud: du point de vue de l’investissement, le marché boursier chinois a obtenu de très bons résultats en 2020 en raison de l’impact de l’épidémie. Pourquoi avons - nous obtenu de tels résultats?

Cheng Shi:La caractéristique la plus importante du marché des capitaux est qu'il n'achète pas le passé, ni le présent, mais l'avenir.L'ensemble du marché chinois des capitaux s'est si bien comporté au cours de la dernière période, en fait, ce qui est le plus important, c'est que l'ensemble de l'économie chinoise est en train d'accélérer la transformation, passant d'un modèle de croissance économique extensif axé sur la consommation de ressources dans le passé à un nouvel état de développement plus scientifique et technologique, en mettant davantage l'accent sur la résolution de problèmes de structure industrielle à court terme et de haute qualité.Pourquoi les marchés des capitaux réagiront - ils plus fortement en 2020 au cours de cette transition?La raison la plus importante est que nous voyons que la nouvelle épidémie de Corona accélère en fait le changement de modèle économique dans l'ensemble de la Chine.C'est - à - dire, bien que l'épidémie ait entraîné des pertes de croissance à court terme pour l'économie mondiale, y compris l'économie chinoise, elle a également appuyé sur la « clé du progrès rapide » de l'ensemble du modèle économique chinois.

Finances et économie du Sud: par rapport à l’année dernière, quelles caractéristiques du marché méritent une attention particulière de la part des investisseurs cette année?

Cheng Shi:Je pense que l'un des changements positifs de l'année dernière, qui se poursuivra cette année, est que le capital mondial réévalue l'ensemble des actifs chinois.L'ouverture d'un double cycle de développement de haute qualité donnera une incitation positive à l'évaluation globale des actifs de la Chine, ce qui permettra également aux capitaux mondiaux de continuer à affluer en Chine l'année dernière.

ICBC international, en tant que banque d'investissement à Hong Kong, voit cette tendance s'intensifier.En fait, il fournira une très bonne aide extérieure à l'ensemble du marché chinois des capitaux.

D'un point de vue interne, l'ouverture de l'ensemble du secteur financier s'est accélérée dans le passé, aujourd'hui et à l'avenir, contribuant en fait à la nécessité d'une répartition mondiale des actifs pour la Chine d'accroître encore ses positions.La réforme à plusieurs niveaux du marché des capitaux chinois et la promotion ordonnée de l'ouverture financière au monde extérieur contribuent à améliorer encore la position relative des actifs chinois.

Troisièmement, certains éléments clés en faveur des actifs chinois, en particulier du marché des capitaux chinois, seront maintenus ou renforcés en 2021.Il s'agit notamment du leadership de l'économie chinoise par rapport à l'économie mondiale.L'année dernière, la croissance économique de l'ensemble de la Chine était en avance sur celle du monde. Les prévisions pour 2021, à l'heure actuelle, que ce soit la nôtre, le FMI ou la Banque mondiale, pensent que l'économie chinoise est toujours en avance sur celle du monde, ce qui fournit une base solide pour la performance relativement forte du marché des capitaux chinois.D'autre part, le taux de change du RMB par rapport au dollar des États - Unis et le taux de change du RMB par rapport à un panier de devises sont relativement forts, ce type de force à moyen et à long terme contribue à renforcer la force de l'ensemble des actifs du RMB.Compte tenu des trois points ci - dessus, nous pensons que le boom mondial des actifs chinois en 2020 s'approfondira et se poursuivra en 2021.

Finance et économie du Sud: le taux de change du RMB par rapport au dollar américain a dépassé le seuil de 6,5 au début de 2021, et certains pensent même qu'il dépassera les seuils de 6,3 et 6,2. Pensez - vous que c'est possible?

Cheng Shi:Je pense que les chiffres ne sont pas la clé, le point clé est que la base de la stabilité relative et de la force relative de l'ensemble du renminbi est en cours de consolidation.En ce qui concerne les prévisions ponctuelles spécifiques, les prévisions sont en fait différentes d'un organisme à l'autre.Les 6.2 et 6.3 que vous avez mentionnés sont des prévisions relativement prudentes sur le marché.Il y a beaucoup de prévisions à moyen et à long terme qui vont même en dessous de six.La performance future relativement forte du renminbi est déjà un consensus du marché, la seule différence est maintenant, où sera le Sommet de cette appréciation?

Les détails ne sont pas très importants, car ils sont déterminés non seulement par le renminbi, mais aussi par l'état du dollar.Le taux de change bilatéral spécial du RMB par rapport au dollar des États - Unis est influencé par les fondamentaux économiques du RMB, d'une part, et par l'indice du dollar des États - Unis, d'autre part.Au cours de l'année écoulée, en particulier au cours des huit ou neuf derniers mois, l'indice du dollar des États - Unis a continué de se déprécier, passant d'un sommet de 102 à un minimum de 90 points, voire plus.Une telle dévaluation pourrait avoir une certaine continuité dans le contexte d'un changement de Président du Gouvernement américain.Cela fournira une autre dimension pour soutenir le taux de change du RMB.

Finance et économie du Sud: l’épidémie a eu un impact énorme sur l’économie mondiale. Nous espérons tous que le vaccin aidera l’économie mondiale à sortir de l’ombre d’ici 2021, mais que pensez - vous de la tendance de l’économie mondiale en 2021?

Cheng Shi:L'éclosion de la nouvelle Couronne se répète - t - elle de façon répétée et continue - t - elle d'avoir un impact sur l'économie mondiale dans son ensemble?Notre point de référence est, et c'est aussi du point de vue de l'Organisation mondiale de la santé, que l'éclosion pourrait encore être une période d'enchevêtrement pour l'ensemble de la société humaine.Il est donc difficile d'avoir des attentes très optimistes quant à l'avenir de l'économie mondiale.Comme nous l'avons déjà mentionné, l'économie mondiale connaîtra une forte reprise et une faible reprise en 2021.

En 2021, l'économie mondiale sera également confrontée à une série de défis incertains liés à la récurrence des épidémies.Ces défis peuvent avoir des effets de plus en plus complexes dans différentes dimensions de l'économie mondiale, telles que la structure, la régionalisation, etc.Personnellement, je pense toujours que nous ne pouvons pas être trop optimistes à l'égard de l'épidémie, nous n'avons pas encore vu la situation de la fin complète de l'épidémie, dans ce contexte, nous devons maintenir une certaine compréhension des risques futurs.

Southern Finance: Quelle est la plus grande résistance à cette reprise économique?C'est une épidémie?Ou d'autres facteurs?

Cheng Shi:Personnellement, je pense que l'impact le plus important de la nouvelle éclosion de Corona sur le monde est qu'elle rend le monde encore plus complexe.Le risque unique n'est en fait pas très problématique pour l'économie et la société humaines.Mais de quoi avons - nous peur?Il s'agit d'un risque systémique, c'est - à - dire d'une situation complexe causée par l'infection mutuelle, la résonance mutuelle et l'interaction entre différents risques.

Du point de vue économique, un seul risque peut être résolu par une seule politique, mais si nous sommes confrontés à une situation complexe de risque systémique, différentes politiques sont nécessaires pour combiner les politiques.Cela exige une très grande philosophie de réglementation des politiques et une compréhension plus claire, rationnelle et approfondie de l'avenir.

Finances et économie du Sud: afin d’atténuer l’impact de l’épidémie sur l’économie, les gouvernements de tous les pays ont lancé des plans de relance budgétaire à grande échelle. Les principales banques centrales, telles que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne, ont également lancé des politiques d’assouplissement sans précédent. Le ton de ces politiques sera - t - il ajusté en 2021?

Cheng Shi:Avec la coexistence d'une forte reprise et d'une faible reprise des fondamentaux de l'économie mondiale en 2021, il existe également une nouvelle caractéristique du point de vue des politiques, à savoir la coexistence d'une politique large et d'une réglementation stricte.En 2021, l'ensemble de l'économie est encore relativement faible, de sorte qu'elle ne peut pas se retirer rapidement des politiques de stimulation et qu'elle a besoin d'une certaine protection politique.D'autre part, l'économie mondiale a connu une forte reprise marginale par rapport à 2020, et l'ensemble de la politique d'assouplissement sera légèrement resserré dans la direction de la réglementation.En d'autres termes, bien que la politique soit plus large en termes absolus, elle n'a pas fait plus que l'année dernière, en fait, la politique monétaire mondiale et la politique budgétaire deviendront plus prudentes, voire des changements relativement serrés dans la direction.

À l'heure actuelle, le monde entier, y compris la Chine, est préoccupé par la normalisation de la politique monétaire, compte tenu du retrait progressif de l'ultra - assouplissement.Il faut beaucoup de force pour le saisir.À la fin de l'année dernière, lors de la Conférence centrale de travail sur l'économie, une conclusion importante a été avancée, à savoir que la politique ne peut pas être tournée brusquement.D'une part, il est nécessaire d'envisager une sortie progressive et prudente du modèle de politique ultra - accommodante à long terme, d'autre part, il est nécessaire de prendre soin de la reprise économique actuelle.

Finance du Sud: pour beaucoup de gens, 2020 est une année sombre. Que pensez - vous de 2021?

Cheng Shi:La nuit nous donne des yeux noirs, et nous devons les utiliser pour trouver la lumière.

Nous devons reconnaître dialectiquement cette crise de santé publique.À court terme, il a appuyé sur le « bouton de pause » du monde, ce qui a entraîné une perte de croissance de type chute libre de l'économie mondiale, mais nous devons voir qu'à long terme, il a également appuyé sur le « bouton de progression rapide » de l'économie mondiale, accéléré la formation du point d'inflexion de la tendance de l'économie mondiale, accéléré la transition de l'économie mondiale et de l'économie chinoise du mode hors ligne au mode en ligne, de l'état traditionnel de développement économique àUn nouvel état du développement durable.

Pendant la transition, la piste change rapidement.Différentes industries sont confrontées à de nouveaux changements après la pandémie.Le monde a beaucoup changé, de nouvelles tendances se sont formées, certaines pistes de course seront évidemment plus rapides que dans le passé, d'autres ralentissent progressivement, les investisseurs doivent saisir l'occasion d'accélérer le changement du monde causé par l'épidémie, afin d'accélérer leur investissement dans le changement de piste, d'une ancienne piste de décélération à une piste d'accélération.

Pour la Chine, le double cycle a également entraîné un changement de centre de gravité des ressources de la politique des facteurs de production dans l'ensemble de la Chine, ce qui signifie en fait que la voie du succès futur de la Chine, qu'il s'agisse d'investissement, d'affaires ou de choix personnels, est en train de changer et de changer considérablement.Par conséquent, nous devons tous saisir la formation de nouvelles tendances et faire des choix en fonction de la situation.

Comment ne pas manquer l'occasion de la transformation apportée par la crise est de saisir les tendances macro économiques, en particulier les changements clés dans la structure industrielle, en particulier certains concepts de développement économique préconisés par le pays, pour se tenir plus près de la direction de la mer des étoiles de l'avenir.

 


 

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