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基金年末業績戦:科学技術消費の両擎鼎立

2019/12/5 11:15:00 41

基金年末業績戦:科学技術消費の両擎鼎立

2020年まであと20日余り、2019年の基金業績大戦は盛んに行われている。今年の最牛基金の収益は107%に達し、3つの基金の業績は90%-100%の間で、376つの基金の今年の収益は50%以上だった。

21世紀の経済報道記者によると、年末ランキングのために、基金は各種の操作を開始した。一部の基金は大額の申請を制限し、一部の基金は団を抱いて暖を取り、一部の基金は重倉株を引き上げた。また、11月までに審査を終えた基金もあり、来年の準備のために倉庫の配置を調整し始めた。

年末業績大戦

21世紀の経済報道記者の統計データによると、2019年12月4日現在、今年に入ってからの基金の年間収益率は最高107%で、4つの基金の収益は90%を超えた。また、収益が50%、40%、30%、20%、10%、0を超えるファンドの数はそれぞれ376匹、795匹、1586匹、2493匹、3548匹、8103匹だった。

注目すべきは、今年も298件のファンドの収益がマイナスで、3.52%を占めていることだ。このうち、今年の損失が最も深刻なファンドのリターンは-2.89%だった。今年の基金業績の最初と最後の差は130%で、分化が深刻だ。

全体的な業績から見ると、今年の偏株型基金の主役は、一般的に良い業績を収めた。株式型オープンファンドを例にとると、今年に入ってからのリターンの中位数は24.87%だった。昨年の年間株式型オープンファンドの収益率の中位数は-24.84%で、昨年と今年のデータは約50%差があった。

債券型ファンドの今年の業績は昨年に及ばず、債券型オープンファンドを例にとると、12月4日現在、今年に入ってからのリターンの中位数は3.39%だったが、昨年は5.73%だった。

業界関係者は、今年の投資方向は科学技術、消費の2大業界の基金業績が最も際立っていると考えている。Windのデータによると、12月4日現在、今年に入ってから、申万業界の28業界のうち、食品飲料、電子業界の上昇幅が最も高く、それぞれ65.60%、61.24%だった。しかし、最近の関連業界の変動は依然として大きい。最近2週間(11月19日-12月4日)の医薬生物、食品飲料、コンピュータはそれぞれ5.67%、4.61%、2.21%下落した。そのため、基金の今年の年末ランキングは依然として変動する可能性がある。基金関係者によると、12月の市場調整では、科学技術、消費などの基金が撤退する可能性があるという。

ランキング戦

今年はファンドの順位競争が激しい。ほとんどのファンド会社の審査は年末12月31日に終了することに集中しているが、一部のファンドは11月に審査を早期に終了した。

基金考課について、基金業界関係者によると、各考課基準は異なり、例えば、ある会社が設定した基準は基金同類の前1/2が合格し、1/3が中等で、1/4が優秀で、後1/2が投票されると注目され、後1/3が淘汰される危険があるという。

しかし、今年の基金考課の新しい傾向は、考課周期が徐々に中長期を主とし、3年と5年の割合を主とすることだ。前海開源基金会社を例にとると、基金マネージャーに対する考課は、「軽順位重収益」の理念を堅持し、2つの「532」考課体系を採用している。1年間の審査は基金所有者の正のリターンを優先し、50%の割合は業績の正のリターン、30%は比較基準を超えたリターン、20%は業績ランキングである。3年間の審査は長期投資理念を堅持し、短期ランキングの圧力を適度に薄めることを奨励し、その年の業績を50%審査し、前年度の業績を30%審査し、一昨年の業績を20%審査した。

記者が取材したあるファンド関係者によると、今年は中長期考課方式を採用し、年末になると焦っていたファンドマネージャーも、今年は落ち着き始めたという。

あるファンド会社の社長は記者に、「ファンドマネージャーはそんなに考えなくてもいいです。『そんなに考えないでください』という意味です。投資家はファンドマネージャーに投資させます。彼の責任は投資をしっかりと行うことです。彼は私たちの厳格な制度を利用して投資家のためにより良い利益、長期的な業績、安定したリターンを創造しなければなりません。その他は再考することができますが、これらは基本です。その後、考えないでください。ランキング、収益のいくらを考慮しますか?あなたは永遠に指標を加えることができますが、総じて言えば、ファンドマネージャーがしなければならないのは、彼自身が最も得意な投資の仕事に対して、先にしなければなりません。他のことは言うまでもありません。」

年末ランキングはファンドマネージャーにとって大きなことで、例年から見ると、年末ランキングのために一部のファンドが自分の重倉株を引き上げ、より良い収益を得るのが一般的で、上位で膠着したファンドの間で競争相手の重倉株を売る可能性があり、相手の業績に打撃を与えることもある。しかし、業界関係者によると、このような現象は今では珍しく、現在は主に自分の重倉株を引き上げる操作方式だという。

年末の業績ランキングを守るため、各ファンド会社も各手段を施している。ある業界関係者によると、ランキングを保護するために、一般的に当社のファンドは団を抱いて暖を取る傾向があり、当社のファンドの重倉の株を多く買って、関連収益を引き上げるという。

また、最近、一部の成績優秀基金は、業績の希釈を防ぐために大額の申請を制限していることに気づいた。

Windデータによると、2019年12月4日現在、12月以来、2、3、4日の3取引日のうち少なくとも40件が最新の公告を発表し、大額の申請を一時停止している。

記者の統計によると、12月4日、今年に入ってから50%以上の利益を得た376の基金のうち、44の基金が大額の申請を制限した。その中には、現在の業績ランキング1位の広発双擎アップグレード(今年のリターン107%)が含まれており、1日の大額申請限度額は10万元である。8位の華安メディアインターネット(今年のリターン86%)は、1日の高額申請限度額が60万元だった。為替安豊沢(今年のリターン81%)は、1日の大額申請限度額が1000元に下がった。

注目すべきは、一部のファンドマネージャーは、一部のファンドの年末考課を1ヶ月から11月に繰り上げ、現在は年度考課を終了し、来年の配置を開始していると述べた。

これに対し、前海開源基金の楊徳龍首席経済学者は、「一ヶ月前に審査を終えた基金は、操作上2020年に配置される可能性がある。

 

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