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河南省の国有企業改革のスピードを上げる複数の上場会社は正式に財政庁に振り替えられました。

2020/1/7 12:02:00 0

国有企業、改革、上場会社、財政

国有企業の「資本管理」改革の放権は経営全体にかかわりなく、河南の3つの上場会社は実際に支配者を調整して正式に着地した。

1月4日、中原証券、豫能ホールディングスと安彩高科の3社が発表した公告によると、ハナム省財政庁は国有財産権無償振替方式を通じて河南投資集団有限公司(「河南投資集団」と略称する)の全株を取得し、会社の実際支配人はハナム省発改委からハナム省財政庁に変更され、ハナム省人民政府は会社の最終的な制御関係に変化が発生していない。

「河南国資の“資本を管理します”の改革放権は実は1歩1歩資本を管理することを主として国有資産の監督管理体制を形成するので、科学的に合理的に所有権と経営権の境界に対して規定を行って、これは企業に更に多くの自主権を与えることに役立って、更に企業市場の主体的地位を強化します。」1月6日、長期的に国有企業改革の動向を研究している研究員は、21世紀の経済報道記者の取材に対し、今回の株式振替はハナム省発改委などの省直部門が履行する機能類、公益類企業の国有資産出資者の職責を体現しており、ハナム省財政庁が履行し、政府と国有企業の出資関係を推進していると述べた。

上述の3つの上場会社の株式振替を除き、河南省の大量の国有資産は続々と財政庁に振り替えられ、出資者の職責を統一的に履行させ、上場会社の日常経営に介入しない。上場企業の日常経営については、より市場化の手段を講じ、プロの報酬も市場と統合される。

放権を改革する

上記の発表によると、今回の買収が完了した後、ハナム省財政庁は河南投資集団を通じて中原証券の8.23億株を保有し、21.27%を占めます。豫能ホールディングスの7.39億株を保有し、豫能ホールディングスの総株価の64.20%を占めます。安彩高科の4.08億株を保有し、安彩高科の総株価の比率は47.26%です。

「国資委の簡政放権はすでに何ヶ月も続いています。今回の株価の振り替えは来年にはもっと多くの市場化の動きがあるかもしれません。」上記の人はこのように表しています。

河南国資の「資本管理」改革は2016年から始まった。その際、ハナム省政府は「企業の国有資産監督管理の強化と改善に関する実施意見」を発表し、「資本管理を主とし、出資者の監督・管理を充実させ、企業内外部の監督を強化する」と述べました。また、国有資産の監督管理を強化し、各部門、機構は企業の正常な経営活動に干渉しないと強調した。

2017年3月、中国共産党河南省委員会、ハナム省人民政府は各部門、各部門に「河南省属国に非工業企業改革推進方案がある」を真剣に貫徹するよう要求しています。

この改革案によって、企業の機能分類が明らかになった。河南投資グループなどの企業はこれによって機能系企業に分類され、省所属の経営性のある国有資産のブロック分けの監督・管理を推進することを要求し、省発展改革委員会、省交通運輸庁、省水利庁、省国土資源庁などの関連省直部門が履行する機能類、公益類企業の国有資産出資者の職責を省財政庁に委託して履行する。

この要求に基づいて、2019年9月30日、ハナム省人民政府は「ハナム省人民政府は河南投資集団有限公司の出資者の職責履行を変更することに関する批复」を発行し、機能系企業に分類された河南投資集団の出資者の職責は元のハナム省発改委がハナム省財政庁により履行されるようになりました。

公開資料によると、河南投資グループはハナム省政府の許可で設立された国有独資会社で、省政府に所属し、省政府の授権範囲内の国有資産を経営しています。登録資金は120億元で、信用格付けはAAA、国際A-です。5つの上場会社は中原銀行(1216 HK)、中原証券(135.HK、60375 SH)、豫能ホールディングス(00896.SZ)、安彩高科(600207.SH)と都市開発環境(000885.SZ)です。

市場化は引き続き

2019年末に開催された中央企業の責任者会議の精神に基づき、来年の国家資本委員会はさらに「放管服」を推進し、権限リスト管理制度を全面的に実行し、授権放権リストを動的に調整し、企業により多くの自主権を与える。二つの種類の会社のパイロット企業に対する授権を引き続き強化する一方、適時に改組または新たな二つの種類の会社を設立する。

中国企業の改革が前列に立つ大省として、河南省も2019年12月9日に正式に「ハナム省政府国資委授権放権リスト(2019-2020年版)」を発表しました。「リスト」によると、職業マネージャー報酬、混合所有制改革案の審査、国有持株比率の調整などを授権放権リストの範囲に組み入れ、企業により多くの自主権を与えた。

注意すべきなのは、「リスト」精神に基づき、所属企業の所属企業の市場化によって採用されたプロマネジャーが、市場化された給与分配制度を実行し、報酬総額は相応の子会社の取締役会によって確定され、管理層における長期的超利益激励ボーナス計画、株式オプション計画の実施を探求することである。これは国有企業の職業のマネージャーの給料の待遇が市場と全面的に統合することをも意味します。

しかし、このような放権はプロのマネージャーに対する激励作用にはまだ時間検査があります。「高管インセンティブメカニズムは国有企業の改革における重要な駆動力の一つであるが、高管インセンティブメカニズムは『資本管理』改革に従って必ず最適化されるとは限らない」こうした人たちは、「実際に着地する過程で、国有企業の中の“人”の要素を動員してこそ、本格的な激励作用を発揮し、国有企業の内在的な活力を解放することができる。

また、省所属企業の株式処分権もより市場化されている。郑炭机、豫能ホールディングスなどの省属A株の上场会社の株はいずれも高位が减って持ちこたえます。「リスト」によると、国有株主は証券取引システムを通じて一定の比率または数量範囲内に保有する上場会社の株式を譲渡することを承認するとともに、国有持株株主の持株比率が合理的持株比率を下回らないことを明確にする。

 

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