「巨雷」目前：32企業の年報公表への参入秒読み退市リスク「山雨が来そう」

春節後、新型コロナウイルスの感染拡大を受けて、上海深取引所は条件を満たす上場企業について、規定に従って2019年の年度報告書の公表を延期することができるように手配したが、原則として6月30日以降ではない。

現在、2019年年次報告書の最終開示期限まで5取引日未満であるが、6月24日現在、少なくとも32の上場企業が2019年年次報告書を開示していない。

21世紀の経済報道記者は、年報を公開していない上場企業の多くが経営難に直面し、退市リスクに直面していることに気づいた。さらに、暴風グループのように、最高財務責任者と監査機関にまだ雇用されていないため、同社は6月30日までに2019年の年次報告書と2020年第1四半期の業績予告と季報を開示できない見通しだ。

創業板の関連規定によると、暴風グループ株は7月1日から停止し、同社株は取引を停止する。

「例年の状況を考慮すると、最終時点で開示された上場企業の年報の質は一般的に悪く、多くの企業が最後に年報さえ開示できない可能性がある」6月24日、華南のある私募機関の関係者が取材を受けた。

32社は年報を公表していない

監督管理層は年次報告書の公開期限を2カ月延長しても、最後の時点では複数の上場企業の年次報告書が「千呼万呼出」していない。

Windデータによると、これまでに32社以上の上場企業が年報を公表しておらず、うち23社は年報予告を公表しているが、多くは業績が大きく落ち込んだり、大幅に落ち込んだりしている企業である。

例えば、*ST飛馬、中昌データ、華昌達、*STキャディ、*ST康得など9社の上場企業は10億元以上の赤字を予想している。*ST富控、千山薬機、ST天成などの損失額は5億以上である。

また、21世紀の経済報道記者の分析によると、これらの企業の多くは経営難に直面しており、年報データは「見るに耐えない」、または退市リスクが発生している。

このうち、*ST飛馬氏は、2018年度に監査された純利益がマイナスで、2018年度の財務報告書に意見を表明できない監査報告書が発行され、2019年度に監査された純利益がマイナスのままであれば、株式取引は退市リスク警告を実行される。

*ST康得の2018年度の財務報告書にも意見を表明できないものが出されており、2019年度の会社財務報告書に意見や否定的な意見を表明できない監査報告書が引き続き出されている場合、深セン証券取引所は会社が年度報告書を公表した日から会社の株式に対して停止を実施し、停止後15取引日以内に会社の株式上場を停止するかどうかを決定する。

*STキャディの立場も同様に楽観的ではなく、2017年、2018年に2年連続で監査された純利益はマイナスで、年度財務報告書に意見を表明できない監査報告が出され、4月29日に開示された「2019年主要経営業績」の純利益は-19.11億元と予想されているか、関連規定に触れると、株式の上場取引が中止される可能性がある。

ST天成は現在、損失額は多くないが、持株株主である銀河天成グループによって非経営的に資金を占用されたり、規則に違反して保証されたりする場合があるため、2019年5月24日から別のリスク警告を受けている。また、5月26日現在、ST天成は505件の証券虚偽陳述責任紛争事件に関連し、訴訟金額は計8368.43万元、会社の最近の監査済み純資産の6.86%を占めている。

注目すべきは、現在、これらの企業は年報を公開していないが、投資家はすでに足で投票を始めているか、一部の会社は額面価格の退市基準に触れたため、A株市場を早めに離れている。

6月24日の終値までに、*ST飛馬株価は0.88元/株に下がっており、会社が20取引日連続（会社株が終日停止した取引日を含まない）の毎日の株価終値が株式の額面値を下回った場合、会社株は上場取引を中止される。また、*ST富控、*STキャディ、ST成城、STイーストオーシャン、インターコンチネンタルガス、*ST新億、ST天成などの上場企業の株価もいずれも2元/株を下回った。

前海開源基金管理会社の楊徳龍執行総経理は、「額面の退市は重要な手配であり、一部の業績差株とゴミ株の退市に対する利器であり、ついに役割を果たした。ここ数年、価値投資が盛んになり、良い会社は長期的な投資機会を持つことができ、業績差株とゴミ株は機会がないので、ゴミ株はますます資金に捨てられてしまうことを資金はますます認識してきた。そのため、厳格な監督管理や市場の自己選択のレベルにかかわらず、最終的に成績差株やゴミ株は市場から撤退することになる」と述べました。

監督管理層は年次報告書の公開期限を2カ月延長したが、複数の上場企業の年次報告書は「千呼万呼出」していない。-IC photo

年報の不正が頻発する

実際、年報を公開していない上場企業のほか、最終段階で年報が遅れてきた企業にも、市場を驚かせた「雷坑」が埋蔵されており、その中の一部の企業は業績が大きく、経営能力が疑問視されているだけでなく、年報はさらに「真実ではない」というレッテルを貼られている。

21世紀経済報道記者の不完全統計によると、6月以来、A株の上場企業46社が2019年の年報を発表した。このうち、基準に保留意見がないのは17社だけで、残りの29社の上場企業はすべて監査機関に非基準監査意見が出された。

長城映画・テレビ、*ST華訊、盛運環境保護、*ST目薬など13社の監査機関が意見を表明できない監査報告書を発行され、顧地科学技術が「強調事項段付き無保留意見」の監査報告書を発行され、広東ガジュマル泰、*ST利源、コディ乳業、万豊奥威、ST康美など15社の企業が「保留意見」の監査報告書を発行された。

典型的なのは23日に財報を発表した衆泰自動車で、財報によると、同社の2019年の営業収入は29.86億元で、前年同期比79.78%減少した。純利益は111.9億元の損失、前年同期の利益は約8億元で、前年同期比の減少幅は1498.98%に達した。同期の会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は-57.9億元、前年同期は-23.1億元で、前年同期より150.31%減少した。

衆泰自動車の婁国海取締役は、衆泰自動車の年度報告内容の真実性、正確性、完全性を保証できないと述べた。

婁国海氏は、会社の継続的な経営能力には大きな不確実性があり、以前買収合併の標的となった鉄牛集団有限会社は会社の業績補償の実行が難しく、会社は多くの訴訟や保証事項に直面していると指摘した。この場合、会社が業績補償及び又は事項により会社にもたらした損失額を合理的に見積もることができず、監査機関が発行した意見を表明できない監査結果と合わせて、2019年度の会社の販売収入、利益総額及び上場企業の株式に帰属する純利益などの財務データの真実性、完全性、正確性を確認することができない。

「年報の公表延期の多くはリスクをはらんでおり、年報に問題がある割合が高く、一部の企業は実際には疫病によって年報の公表に影響を与えたのではなく、仲介機関と“水掛け論”をしている」と前述の私募機関の関係者は指摘する。