中金所党委員会委員、副総経理李海超：積極的かつ安定的に為替種類先物新製品の供給を推進する。

「2010年4月16日から2020年10月末までに発展し、金融先物市場の累計取引は11.8億元、1117.2兆元となりました。」

11月28日、南方財経国際フォーラム2020年会の現場で、中国金融先物取引所党委員会の李海超副総経理はこのようなデータを提供しました。

資料図

2010年4月に国内初の金融先物商品「上海深300株価指数先物」が発売されて以来、国内の金融先物市場は10年の発展を経て、製品の供給レベルは著しい成果を収めました。

今まで、中金所はすでに持分類、利率類の二本の製品ラインを発売しました。全部で7つの金融先物、オプションの種類があります。上海深300、上証50、中証500の3つの株価指数先物商品を含みます。

今後は、為替レート先物は、上記の金融先物商品の安定性、成熟した運用に基づいて、マシンを選択して発売されます。

李海超によると、中金所は「14・5」の時期の資本市場の重点活動をめぐって、株価類、金利類、為替相場類の先物、オプション新製品の供給を積極的に安定的に推進し、健全な経済地位に適応し、金融市場の発展過程に合致し、資本市場の改革ニーズに合致する国内のリスク管理・需給市場の確立に努めるという。

その時、国内の金融先物市場の基礎の“ジグソーパズル”は、利率先物を通じて(通って)補充することができます。

指摘したいのは、過去10年間で、中金が打ち出した株価指数先物、国債先物などの商品はすでに国内の金融市場に深刻な影響を与えています。

発売時期が最も早く、最も成熟した株価指数先物を実行するだけで、李海超は3つの証券市場の著しい変化に言及しました。

その一つは、株価指数先物が上場して以来、リスク回避の役割が徐々に展開され、ヘッジ効果が次第に現れ、セットの維持効率はいつも96%以上を維持し、株式市場の運行に積極的な変化が現れた。株価指数先物の発売前後を比較して、株式市場の年化の波動率、日の波動率、日の内の振幅、大幅な上昇の下落の日数はすべて明らかに減少します。

第二に、株価指数先物危機回避メカニズムの構築は、共同基金、私募基金などの社会資金の取り込みを促進し、株式市場の融資をサポートする。2019年末までに、上海深300、中証500と上証50指数を追跡するファンド規模はそれぞれ対応株価指数先物の上場時より288.4%、22.6%と45.7%伸びた。

第三に、基礎派生品として、株価指数先物上場は多くの新しい戦略、新しい取引と新しい機会を生み出し、市場取引技術と競争技術を高め、金融機関の新しい業務の発展をサポートし、製品の革新を促進し、新戦略の運用を促進し、市場の富効果を引き出し、市場の活力を高め、さらに市場機構化のプロセスを深化させました。

この基礎の上で発売された株価指数オプション商品は、市場により精密化されたリスク管理ツールを提供します。リスクを回避しながら株式の現物収益を保持する機会を投資家に提供し、より多様な取引戦略の構築と実現に役立つ。

特に今年、新冠の疫病の影響を受けて、国内の株市場の変動が大きくなり、上海深300株指の期待権は自身の安定運行の基礎の上で、効果的に“保険”の機能を発揮しました。

一方、株価指数のオプションはまた、監督決定部門がリスクを検討するために積極的に支持されています。株価指数オプション取引情報によって作成された変動率指数は市場の情緒を効果的に反映することができる。

現在、世界の多くの国の中央銀行はこの研究で市場リスク、サービス金融システムの監視作業を行っています。上海深300株価指数の期待権の上場以来の実践から見て、その対応する波動率指数の相場の変化はより効果的で、市場の情緒を観察するために参考指標を提供しました。李海超は指摘する。

彼はまた、未来の中金は科学技術の革新をより際立った位置に置いて、科学技術の手段を支持する金融先物市場の取引を構築し、新しいモデルを監督することを推進すると述べた。金融先物市場の基礎制度を健全化し、さらに規則制度体系を最適化し、契約規則を最適化し、取引メカニズムを充実させ、制度の包容性、展望性、開放性を向上させる。

また、市場の「合力」を発揮し、より多くの中長期資金を市場に呼び込み、商業銀行及び保険資金をより十分に国債先物取引に参加させ、各種類の中長期資金をさらに最適化して金融先物政策に参与させる。

積極的なサービスは「二重循環」の新たな発展パターンを構築し、金融先物市場のハイレベル開放を着実に推進し、株式、債券などの現物市場の対外開放と協調する原則を堅持し、国際投資家が金融先物を利用するルートを広げる。