2023年第3四半期の化学繊維業界の運用の概要

2023年以来、国は消費シリーズ政策の持続的な発力を促し、消費シーンは全面的に回復し、住民の収入と消費自信は徐々に回復している。「強い予想」を背景に、化学繊維業界は「弱い回復」を迎え、供給側は高生産、高操業を開始し、操業負荷は閑散期で淡泊ではなく、市場の予想を上回った。しかし、主要化学繊維製品の平均価格は下落し、量的な上昇と利縮があり、企業の利益圧力は依然として際立っている。四半期別に見ると、今年の春節要因の影響は例年より大きく、第1四半期の業界運営は低迷し、第2、第3四半期は徐々に修復され、業界全体の利益は前月比で改善された。また、化学繊維の輸出が好調で、特にポリエステル製品の第3四半期の累計輸出は20%を超えた。

業界運用の基本

　　（一）生産販売状況

3月以来、業界全体の着工負荷はほぼ高位を維持している。紡績ポリエステルフィラメントを例に、第2四半期の平均負荷は約84%、第3四半期の平均負荷は約90%、10月は伝統的なシーズンに入り、下流の需要はまずまずで、平均負荷は90%水準を維持している。また、アジア大会ではショウサウ地区の一部の装置が操業停止になったが、国慶節休暇後にほぼ再開された。

国家統計局のデータによると、2023年1～9月の化学繊維生産量は5230万トンで、前年同期比6.86%増加し、前年同期比7.18ポイント増加した。化学繊維生産量の伸び率は徐々に上昇傾向を示し、1-9月の伸び率は1-6月の伸び率より2.96ポイント上昇した。省・市別に見ると、1～9月の浙江省の化学繊維生産量は前年同期比4.7%増加した。江蘇省の化学繊維生産量は前年同期比19.6%増加した。福建省の化学繊維生産量は前年同期比7.6%減少した。

第3四半期、業界全体の在庫状況は良好で、特に6-9月の在庫は中低位にあった。10月に入ってから在庫が回復した。10月末現在、ポリエステルPOY、ポリエステル短繊維、ナイロンの平均在庫はそれぞれ約20日、15日、23日で、まだほぼ正常な範囲にあるが、スパンデックスの在庫日数は比較的に高く、39日に達した。

　　（二）市場価格

ポリエステル産業チェーンの価格動向を見ると、ポリエステル価格は基本的に原油価格の動きに従い、第1四半期はわずかに上昇し、第2四半期は下落し、第3四半期は回復した。前第2四半期、原油はほぼ70 ~ 80ドル/バレルで揺れた。第3四半期、マクロ利上げ見送りやサウジ減産などの影響を受け、原油価格は上昇モードを開き、上昇幅は32.62%に達し、9月中下旬には90ドル/バレルを超えた。PTA、ポリエステルの価格は原料の上昇に追随するが、上昇幅は限られており、10%程度しか上昇していない。10月以来、原油ショックが下落し、PTA、ポリエステルは下落に伴い、現在の価格は第2四半期末の低位価格に戻っている。

ナイロン産業チェーンでは、価格の動きは昨年より穏やかで、第3四半期の価格上昇幅は明らかで、9月中下旬に年内の高値に達した。前第3四半期の産業チェーン価格の上昇幅を見ると、ナイロンスライス>ナイロンPOY、FDY>原料CPL。

スパンデックス産業チェーンでは、価格水準は昨年に遠く、第1四半期に価格が上昇し、2月中旬に年内の価格高値に達し、3月下旬に価格が下落し、5月以来、価格はほぼ維持されている。前第3四半期の産業チェーン価格の上昇幅を見ると、原料PTMEGは17.86%上昇したが、スパンデックス製品は3%前後下落した。

　　（三）輸出入状況

中国税関のデータによると、1～9月の主要化学繊維製品の合計輸出数量は473万トンで、前年同期比19.0%増加した。化学繊維輸出は全体的に引き続き増加傾向を維持し、1-9月の伸び率は1-6月の伸び率より1.6ポイント上昇した。製品別に見ると、ポリエステルフィラメント、ポリエステル短繊維の牽引輸出が増加し、ナイロンフィラメントはほぼ横ばいで、その他の製品は前年同期比で減少した。このうち、今年に入ってから、ポリエステル短繊維は月平均10万トン輸出され、全体の輸出は力強く、例年の同時期の水準をはるかに上回っている。また、ポリエステル瓶片の輸出伸び率は減速し、8月から累計伸び率はマイナスに転じた。

　　（四）端末市場

今年に入ってから、紡績業界の国内販売市場の活力は持続的に現れ、比較的速い成長の勢いを維持している。国家統計局のデータによると、第3四半期の我が国の限度額以上の単位服装、靴帽子、針紡績品類の小売額は前年同期比10.6%増加し、伸び率は前年同期比14.6ポイント上昇し、16大類商品の中で2位だった。中秋節、国慶節の祝日期間中、織物衣料の消費需要は比較的よく解放され、全国の衣料品類重点大手小売企業の売上高は前年同期比17.5%大幅に増加した。衣料品のオンライン小売額は前年同期比9.6%増加し、伸び率は前年同期比4.9ポイント加速した。しかし、オンライン小売額の累計増加を見ると、8月以来、着類、用類の伸び率は減速し、食類の伸び率は上昇した。

海外需要の収縮、貿易環境リスクの高位などの要素の影響を受けて、今年に入ってから我が国の紡績業界の輸出圧力は明らかに増大したが、一部の市場輸出に対して依然として明るい目で見られている。中国税関のデータによりますと、第3四半期のわが国の織物・衣服の輸出総額は前年同期比10.1%減の2231.5億ドルで、減少幅は前年同期比19.2%と今年上半期比1.3ポイント拡大しました。主な輸出製品のうち、織物（紡績糸、織物及び製造品）の輸出金額は1019億2000万ドルで、前年同期比10.3%減少した。衣料品の輸出額は前年同期比8.8%減の1212億3000万ドルだった。主な輸出市場のうち、我が国の米国、EU、日本、アセアン向け織物衣料の輸出額は前年同期比で減少したが、同時期の「一帯一路」沿線へのトルコとロシアの輸出額は前年同期比それぞれ6.2%と20.1%の比較的良い増加を実現した。

　　（五）経済効果

第3四半期、化学繊維業界の経済効果は2022年の下落傾向を継続したが、各利益指標は季節ごとに良好な傾向を示し、営業収入と利益総額は前年同期比の減少幅が徐々に縮小し、損失企業の損失額の増加率も低下傾向を示した。国家統計局のデータによると、1-9月の化学繊維業界の営業収入は前年同期比2.81%増加し、8月から累計増加率はすでにプラスに転じた。利益総額は前年同期比10.86%減、減少幅は1-6月より44.72ポイント縮小した。売上高利益率は1.67%で、1-6月より0.51ポイント上昇した。

品種別に見ると、ポリエステルPOYの下半期の利益水準は上半期より良く、特に5、6月と9、10月の利益は良いが、11月以来、利益能力は低下した。アクリルは全体的に利益を維持しているが、下半期の利益水準は上半期に及ばない。ナイロンFDYはナイロンPOYより利益が高い、接着剤短繊維の下半期以降の損失幅は縮小した。スパンデックスキャッシュフローは5月から損益分岐線以下に発着し、8月下旬には好転したものの、損益分岐線以下にとどまっている。

　　（六）固定資産投資

国家統計局のデータによると、1-9月の化学繊維業界の固定資産投資額は前年同期比11.6%減少し、減少幅は1-6月より4.6ポイント増加した。しかし、実際の新規生産能力を見ると、現在までに1000万トン近くのポリエステル生産能力が投入されている。

後市予測

短期的に見ると、化学繊維市場の需要は前月比で弱まっている。捺染段階は端末需要の行方の重要な風向標であり、現在、江蘇省・浙江省の捺染の電源投入率はすでに低下傾向にある。今年好調だったポリエステルフィラメントの輸出では、インドBIS認証の本格的な実施に伴い、全体の輸出量は下落し始めていると予想されている。また、国慶節休暇後、化学繊維の在庫が蓄積され、在庫の重心が上に移動し、企業が利益を譲って販売し、利益も低位レベルに下落した。

年間を展望すると、第4四半期の化学繊維業界の運行は安定している見込みで、年末に近づくと圧力が増す可能性がある。前年同期比では、昨年第4四半期の基数が低かったため、今年の通年業界の各指標の前年同期比伸び率は依然として良好な回復が見込まれている。

長期的に見ると、経済の持続的な回復、雇用情勢の改善、市場供給の着実な向上と最適化に伴い、消費促進政策の発力効果に加え、消費の回復と拡大の基礎はたえず強固になるだろう。マクロ予測偏暖は、我が国の化学繊維業界の経済運営に良好な支持を提供するだろう。しかし、業界が直面している重要な問題は依然として需給関係が効果的に改善できるかどうかであり、長期的な修復サイクルを経て、来年の業界が良い方向に向かう可能性が高いと予想されている。具体的には、供給側の圧力は緩和される見込みで、2024年からポリエステルフィラメント業界の生産能力の伸び率は低位区間に入り、需給矛盾のさらなるエスカレートを回避するのに役立つ。需要端の潜在力は解放される見込みで、国内販売の面では、内需拡大の一連の政策の実施の効果などのおかげで、我が国の紡績品のアパレル消費量の保存量は保証されることができて、同時にその増加量は掘り起こす必要があって、例えば消費圏層が豊富で、産業用紡績品の応用分野が持続的に開拓され、ネット小売の新業態が次々と現れているなど、輸出面では、我が国の紡績業界の国際分業地位の変化に伴い、産業チェーンの各種類の主要製品の対外貿易構造は調整と最適化されており、化学繊維とその製品の輸出シェアは依然として比較的に良い成長態勢を呈していると予想されている。

（出所：中国化学繊維工業協会）