市況分析：綿花市場に注目短期的に価格は依然として弱い揺れを維持

最近、鄭綿と美綿はいずれも弱勢震動の動きに陥っている。主に中米の2つの主要生産国が新綿摘みの発売時期に入ったことにある。新綿の出荷量の持続的な増加は供給端で綿価格を圧力にさらさせているが、実は新生産シーズンの供給端の基本的な特徴は基本的に安定的に見積もることができるので、次の市場は依然として需要端の表現に関心を持ち続ける必要がある。同時にマクロ経済環境がさらに回復し、改善できるかどうかも疑問符である。

国内市場では、供給側が新綿の摘み取りと出荷を行っており、新綿の買収価格は全体的に安定しており、現在、南疆機の採綿コストは15000元/トン以下で推移していることが多く、大幅な変動は発生しておらず、市場もしばらく明確な取引話題に欠けている。下流の需要端の在庫除去過程は終わりに近づいており、遅い在庫補充の進度も下流の未来市場に対する強い不確実性を示している。原因は主に米国総選挙後の中米関係と世界貿易環境の懸念、および米国総選挙後の国内マクロに持続的な利益政策のプラスがあるかどうかも未知数であり、そのため、最終的に下流の需要表現に現れる持続性は依然として重要である。しかし、下流の稼働率の反発と維持も鄭綿価格の下に一時的な支えを持たせている。

米綿については、新生産シーズンの綿花の収穫はすでに半分を超えているが、主要生産区の干ばつが続いていることも、今季の綿花の優良率を低下させ続けている。10月末現在、米綿主要生産区（92.8%）の干ばつの程度とカバー率指数は196で、前年同期より6高く、前月より41上昇した。テキサス州（45.4%）の干ばつ度と被覆率指数は前年比32ポイント高い235で、前月比34ポイント上昇した。USDAも最近のバランスシートで米国の綿花生産量の予想を下方修正したが、全体的な増産の予想は変更されていない。また、最近の米綿の月間輸出と販売データの前月比が改善され、米綿の下に需要端に一定の支えが存在するようになった。

後市については、最近の影響要因は、将来の国際貿易環境に対する米大統領選挙の影響に焦点を当て、世界の綿入れ価格に影響を与える可能性があるが、世界の主旋律は短期的な事件が実現した後も、供給側の基本環境に復帰しなければならない。鄭綿であれ美綿であれ、短期的には価格が弱体化しており、長期的な動きは依然として需要側が今季の供給を受けるかどうかにかかっている。