증권 계 정 대출 뉴 딜 충격 파: 자금 배분, 대출 계좌 개설 또는 '쌍방 향' 처벌

새 《 증권 법 》 이 실 시 된 지 2 개 월 만 에 "회사 또는 개인 증권 계 정 이 규정 에 위반 하여 대여 하 는 처벌 조치" 에 관 한 규정 이 업계 에서 광범 위 한 논란 을 일 으 키 고 있다.

일부 증권 업자 들 은 감독 진 이 계좌 대여 와 관련 된 위법 행위 인정 및 처리 세칙 을 조사, 정리 분석 을 통 해 마련 하고 있다 고 밝 혔 다.업계 의 입장 에서 볼 때 '일도직입적이다' 는 제한 증권 계 좌 를 빌려 주 는 것 은 어느 정도 의 오 해 를 가 져 올 수 있 고 시장의 활약 에 충격 을 줄 수 있다.

그러나 21 세기 경제 보도 에 따 르 면 기 자 는 감독 층 에 가 까 운 증권 업자 에 게 서 이 규정 이 실제 집행 에 있어 서 적절 한 조 치 를 취하 지 않 고 해당 되 는 규정 기준 을 확인 해 야 한 다 는 것 을 알 게 되 었 다.그러나 이 규정 도 어느 정도 감독 기구의 처벌 유보 권 을 부여 하고 계 좌 를 빌려 주 는 활동 과 관련 하여 자금 조달, 자금 조달, 계 좌 를 빌려 주 는 등 증권 위법 활동 에 대해 '양 방향 타격' 을 실현 할 전망 이다.

계좌 대여 처벌 논란.

5 월 12 일 오 랜 만 에 시장 에서 주목 을 받 지 못 했 던 B 주식 시장 은 이례 적 으로 폭락 했 고, 시장 은 폭락 원인 을 새로운 증권 법 에 따 른 규제 조정 을 지향 했다.

새 《 증권 법 》 제5 8 조 및 이에 대응 하 는 1595 조 의 처벌 조치 에 따라 "본 법규 제5 8 조 의 규정 을 위반 하고 자신의 증권 계 좌 를 빌려 주거 나 타인 의 증권 계 좌 를 빌려 증권 거래 를 하 는 경우 시정 을 명령 하고 경 고 를 하 며 50 만 위안 이하 의 벌금 을 처 할 수 있다."

이전 과 비교 하여 계좌 대여 활동 에 대한 규정 위반 및 처벌 인정 범 위 는 회사 에서 개인 으로 확대 되 었 고, B 주 계좌 가 장기 적 으로 여권 을 빌려 서 계 좌 를 개설 하여 투 자 를 하 는 현상 이 존재 하기 때문에 시장 이 이 정책 에 대해 시장 리 스 크 를 야기 할 우려 가 생 겼 다.

"B 주 에 비교적 심각 한 계좌 실명 제 문제 가 존재 하기 때문에 시장 은 정책 의 충격 을 받 을 것 으로 추측 할 수 있다."상하 이의 한 증권 회사 전략 분석 가 는 "사실 계좌 실명 제 문제 도 감독 기구 가 최근 몇 년 동안 주목 해 온 중점" 이 라 고 밝 혔 다.

실제로 계좌 대여 에 대한 처벌 이 A 주 에 도 영향 을 미 칠 수 있다.

"계좌 대여 로 인 한 불법 증권 활동 은 사실 A 주 에서 드 물 지 않다. 예 를 들 어 일부 증권 종사자 들 이 제한 을 받 아 주식 을 매매 할 수 없 기 때문에 타인 의 계 좌 를 빌려 거래 를 한다. 또한 일부 투자 매니저 들 이 타인 의 계 좌 를 이용 하여 내부 적 인 거래 를 하 는 경우 도 있 고 지하 의 위탁 재 태 크 활동 도 있 으 며 대출 계 좌 를 통 해 이 루어 진 것 이다."상술 한 분석가 들 은 지적 했다.

이 법 규 를 시행 하 는 방식 에 서 는 고정 IP 의 증권 계 정 로그 인 건수 등 을 감독 하 는 규제 당국 이 검토 할 가능성 도 있 지만 업계 에 서 는 이 조치 가 엄 격 히 시행 된다 면 어느 정도 의 오 해 를 살 수 있 을 것 으로 보고 있다.

"많은 가정 구성원 들 이 하나의 하청 단말 기 를 공유 할 수 있 고 투자 자 들 이 다른 사람 에 게 재 테 크 를 도와 달라 고 의뢰 할 수도 있다. 이런 활동 들 이 규모 가 너무 크 지 않 아 도 일정한 정당 성 을 갖 추 지 않 으 면 엄격 한 감독 을 해서 대처 하기에 부적 합 하 다."베 이 징 의 한 대형 증권 회사 영업 부 책임 자 는 솔직하게 말 했다.

업계 일각 에 서 는 관리 자원 의 배합 도, 시장 에 미 치 는 영향 등 을 고려 해 이 규정 이 칼 에 실 행 될 가능성 은 크 지 않다 고 지적 했다.

"실제 작업 을 할 때 한 칼 에 인정 하고 처벌 할 확률 이 매우 적다. 왜냐하면 이런 현상 은 드 물 지 않 고 기 존의 감독 자원 으로 도 완전 하고 사각 지대 의 감독 관 리 를 실현 하기 어렵다."한 상장 증권 회사 합 규 관계 자 는 "초기 단계 에 구체 적 인 증권 거래 위법 행위 나 계좌 의 이상 상황 에 맞 춰 전형 적 인 사례 를 모니터링 하고 조사 해 야 한다" 고 말 했다.

"처벌 기준 을 낮 추 는 이런 방법 은 실제 상 위 법 차원 에서 감독 부서 에 처벌 의 유보 권 을 확립 했다."이들 합 규 관계 자 는 "계좌 실명 제 위반 을 억제 하 는 일련의 불법 증권 활동 을 억제 할 수 있다" 고 말 했다.

장 외 배 재 혹은 연좌?

업계 의 입장 에서 볼 때 이런 처벌 권 을 보류 하면 장 외 자금 조달, 자금 조달 등 불법 활동 에 대해 어느 정도 억제 효 과 를 가 질 수 있다.

"과거 에 장 외 투자, 자금 조달 계좌 에 타격 을 주 었 을 때 흔히 이런 서 비 스 를 제공 하 는 자금 공급 자 에 게 타격 을 주 었 으 나 배 자 주체 나 계좌 개설 자 에 대한 효과 적 인 징 계 를 하지 못 해 이런 현상 이 끊 이지 않 았 다."감독 관 층 에 접근 한 증권 업자 가 말 했다.

개인 계 좌 를 빌려 주 는 행위 에 대한 규정 위반 인정 은 배 자 주체 와 자금 조달 계좌 개설 자 에 대한 효과 적 인 징 계 를 강화 할 것 으로 보인다.이들 불법 증권 활동 이 계좌 대여 문제 로 얽 혀 있 기 때문이다.

"그러나 장 외 배 자 든, 자금 을 대출 하 든 계좌 개설 을 하 든 증권 계 정의 대출 문제 와 관련 되 기 마련 이다. 만약 에 이런 활동 이 규정 에 위반 되 는 것 으로 규정 되면 감독 부서 도 배 자 와 자금 대출 계좌 개설 의 행위 주 체 를 타격 할 권리 가 있다."상술 한 증권 업자 들 은 지적 했다.

"이 는 마치 마 약 범 죄 를 단속 하 는 것 과 같다. 마 약 밀매 와 마 약 복용 은 모두 위법 이 므 로 법 에 따라 제 재 를 받 아야 한다."이들 관계 자 는 "이 규정 을 통 해 배 임 및 차입 행위 주체 에 대한 타격 을 강화 하고, 이런 위법 활동 의 부활 을 어느 정도 억제 할 것" 이 라 고 말 했다.

기자 들 에 따 르 면 장 외 배 재 와 자금 조달 계좌 에는 모두 두 가지 계좌 대출 모델 이 존재 한 다 는 것 을 알 게 되 었 다.장 외 배 자 를 예 로 들 면 자금 공급 업 체 가 투자 자 에 게 자금 을 제공 할 수 있 고 투자 자 는 자체 증권 계 정, 은행 인터넷 뱅 킹 등 정 보 를 공유 하여 자금 공급 업 체 와 협력해 서 눈속임 을 실시 해 야 한다. 반면에 투자 자 는 직접 투자 자 에 게 서브 계 좌 를 제공 하여 자금 교 부 를 하 는 모델 도 있다.

새로운 규정 에 따 르 면 계좌 대출 자 든 계좌 대출 자 든 모두 해당 되 는 처벌 조 치 를 취 할 수 있다.

그러나 증권 법 은 계좌 대여 행위 가 증권 거래 에 종사 하 는 경우 에 만 해당 하 는 처벌 이 라 고 명시 하고 있 으 며, 자금 조달 이나 자금 조달 만으로 계 좌 를 만 드 는 것 은 위법 이 아니 라 는 지적 도 있다.

"자금 을 배분 하 는 목적 은 거래 를 하 는 것 이 아니 라 거래 지렛대 를 확대 하고 통 제 를 하기 위해 서 이다. 그리고 자금 을 빌려 주 는 목적 은 특정한 거래 권한 을 가지 기 위해 서 이다. 두 가지 불법 활동 과 중간 에 끼어 있 는 계좌 대여 행 위 는 모두 증권 거래 를 목적 으로 하지 않 고 법리 적 으로 모두 처벌 되 기 어렵다."상술 한 증권 회사 와 규정 에 부합 하 는 부서 인사 들 은

증권 법 에 규정된 줄 거 리 는 거래 행위 자체 이 고 불법 주체 의 주관적 동 기 를 강조 하지 않 는 다 는 분석 이 있다. 즉, 증권 계좌 대여 와 증권 거래 활동 의 두 가지 요소 만 존재 하면 규칙 을 위반 하고 감독 처벌 을 받 을 수 있다 는 것 이다.

"법 조 를 보면 증권 계좌 의 대여, 거래 두 가지 요건 을 동시에 구성 하면 위법 행위 가 되 는데 이것 은 투자 자 나 계좌 대여 자의 동기 와 관계 가 없다."베 이 징 의 한 대형 증권 법률 사무소 변호 사 는 "객관 적 으로 자금 조달, 자금 조달 등에 대한 타격 을 확실히 강화 할 수 있다" 고 지적 했다.

"감독의 구체 적 인 인정 과 처벌 기준 이 어떻게 되 는 지도 살 펴 봐 야 한다. 동일 한 물리 적 IP 주소 에서 이상 한 수량의 증권 거래 가 발생 하 는 지, 아니면 이미 발생 한 불법 활동 을 토대 로 사건 처 리 를 하 는 지 에 따라 관련 세칙 의 규정 을 기 다 려 야 한다."상술 한 증권 회사 와 규정 에 부합 하 는 부서 인사 들 도 역시 지적 했다.