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선전 시 자율 감독 규칙 최적화: 규칙 '가감 법' 과 감독 '분수 감'

2020/6/23 7:06:00 0

자율 규제규칙규정가감 법규제분별

[모니터링 제2 0 기]

이번 '수련' 에서 선전 증권거래소 가 메인보드, 중 소 판, 창업 판 을 모두 비망록 을 폐지 하고 원래 의 비망록 에 담 겨 있 던 내용 을 분리 시 켰 다. 실질 적 인 감독 요구 내용 은 정보 공개 안내 로 향상 시 키 고 성숙 한 것 을 실시 하 며 규범화 운영 안내 나 상장 규칙 에 포함 시 켰 고 업무 수행 절차 내용 은 처리 지침 으로 옮 겼 다.

증권거래소 자율 감독 규칙 은 자본 시장 법률 제도 체계의 중요 한 구성 부분 이자 시장 참여 자의 중요 한 행위 준칙 으로 시장 인 프 라 제도의 중요 한 부분 을 구성 했다.

최근 몇 년 동안 시장 화, 법치 화 방향 을 중심 으로 개혁 과정 에서 그 동태 적 최적화 조정 과정 도 시장 각 측의 광범 위 한 관심 을 받 았 다.특히 신 에서 등록 제 개혁 을 실시 하고 추진 하면 서 간단명료 하고 효율 적 인 시장 친화 형 규칙 체 계 를 어떻게 구축 하 는 지 법 에 따라 감독 과 법 에 따라 시장 을 다스 리 는 기반 을 깊이 있 게 추진 하고 중점 적 인 개혁 임무 의 정착 을 추진 하 며 일 선 감독자 와 시장 각 측 이 직면 하 는 공동 과제 가 되 었 다.

최근 에 선전 증권거래소 에서 23 건의 업무 처리 지침 을 대량으로 발 표 했 는데 이로써 1 년 여 동안 심 천 상장 회사 의 자율 감독 규칙 체계 최적화 작업 이 대체적으로 완성 되 었 다.

이번 선전 시의 자율 규제 최적화 작업 을 돌 이 켜 보면 2019 년 초부 터 선전 거래 소 는 창업 판 과 을 계속 수정 하고 수정판, 중 소 를 통합 시 켜 25 개의 업계 와 전문 업무 정 보 를 공개 하 는 안 내 를 제정 하 는 동시에 92 개의 규칙 문 서 를 폐지 하 는 동시에 이런 독특 함 이 있 을 수 있다.기초 제 도 는 끊임없이 자기 혁신 을 하고 보완 을 가속 화하 여 심도 시 발전 샘플 을 제공 했다.

감독 저서 의 '얇 음' 과 '두 껍 음'

시장 은 30 년 동안 급속 하 게 발전 했다. 상장 회 사 는 두 자릿수 에서 지금까지 4000 개 가까이 발전 했다. 이와 관련 된 자율 감독 규칙 도 얇 은 종이 에서 하나 로 발전 했다.

규칙 은 얇 은 것 부터 두 꺼 운 것 까지 시장 발전의 단계 와 밀접 한 관 계 를 가진다. 원래 시장 이 성숙 하지 않 을 때 시장 이 질서 있 게 발전 하고 강력 한 감독 신 호 를 전달 하기 위해 규칙 을 제정 하 는 사람의 감독 층 으로서 가끔 은 '손잡이 교육', '발꿈치 관' 을 선택한다. 예 를 들 어 상장 회사 가 모집 한 자금 의 안전성 을 확보 하기 위해 자금 을 모 으 는 시간 이나 전후 1 을 규정 한다.2 개 월 동안 상장 회 사 는 리 스 크 투 자 를 하거나 다른 사람 에 게 재무 지원 을 제공 해 서 는 안 된다.

그러나 책 은 읽 을 수록 얇 아 지 는 법 이다.등록 제 개혁 의 추진 은 시장 과 정부의 관 계 를 정리 하기 위해 좋 은 기 회 를 열 었 다.

등록 제 는 정보 공 개 를 중심 으로 증권 발행인 에 게 회사 의 정 보 를 진실 하고 정확 하 며 완전 하 게 공개 하 라 고 요구 함으로써 투자 자 들 이 필요 한 정 보 를 얻 고 증권 가 치 를 판단 하고 투자 결정 을 내 릴 수 있 도록 한다. 또한 감독 부서 의 직책 경 계 를 계속 규범화 시 키 고 불필요 한 규 제 를 풀 어 시장 이 자원 배분 에서 결정적 인 역할 을 발휘 하도록 한다.

이 과정 에서 감독 부서 가 '간섭 을 적 게 하 는' 것 은 필연 적 인 추세 이다. 감독 자 는 규칙 체 계 를 계속 최적화 시 키 는 것 이 바로 그 중의 중요 한 표현 이다.

그렇다면 어떻게 '놓 아 줘' 를 해 야 할 까?상장 회사 의 '마이너스' 를 줄 이 고 감독 과 관리 포 지 셔 닝 을 명 확 히 하기 위해 거래소 의 '편집' 이 방향 을 제시 했다.

첫째, 규칙 적 인 등급 을 간소화 한다.최적화 하기 전에 선전 상장 회사 의 자율 감독 규칙 체 계 는 주로 네 가지 차원 으로 나 뉘 었 다. 그 중에서 정보 공개 비망록 이라는 차원 의 수량 과 내용 이 비교적 많 았 다. 정보 공개 와 관련 된 요구 뿐만 아니 라 실무 작업 에서 의 주의사항 도 있 었 다. 그리고 업무 연락 방식 과 문서 양식 도 있 었 고 '눈썹 과 수염 을 한꺼번에 잡는다' 는 점도 있 었 으 며 효력 포 지 셔 닝 이 모호 했다.문 제 는 정확 한 감독 과 효과 적 인 감독 이 진정 으로 실현 되 기 어렵다.

이번 '수련' 에서 선전 증권거래소 가 메인보드, 중 소 판, 창업 판 을 모두 비망록 을 폐지 하고 원래 의 비망록 에 담 겨 있 던 내용 을 분리 시 켰 다. 실질 적 인 감독 요구 내용 은 정보 공개 안내 로 향상 시 키 고 성숙 한 것 을 실시 하 며 규범화 운영 안내 나 상장 규칙 에 포함 시 켰 고 업무 수행 절차 내용 은 처리 지침 으로 옮 겼 다.최종 적 으로 상장 규칙 을 핵심 으로 하고 규범화 운영 안내, 전문 정보 공개 안내 와 업계 정보 공개 안내 등 을 위주 로 하 며 처리 절 차 를 바탕 으로 하 는 3 층 규칙 체 계 를 형성 했다.규칙 의 순서 가 명확 해 지면 시장 주체 들 이 규칙 을 찾 고 사용 할 때 도 잘 알 수 있다.

둘째, 차별 화 된 길 을 걷는다.현재 선전 증권거래소 에 서 는 메인보드, 중 소 판, 창업 판 을 포함 한 다 차원 자본 시장 을 형성 했다. 시장 판 과 회사 의 특징 이 다 르 고 특히 창업 판 회 사 는 업계 의 분포, 업무 모델, 규모 와 메인보드, 중 소 판 과 차이 가 존재 한다.

장 외 판 회사 와 메인보드, 중 소기 업 으로 하여 금 한 가지 규칙 을 완전 하 게 적용 시 키 고 적용 성 이 강하 지 않 은 상황 이 발생 하 게 하 는 것 을 피하 기 어렵 고 진정 으로 목표 있 게 상장 회사 의 혁신 발전 을 이 끌 어 나 가기 어렵 게 한다. 이 를 위해 규칙 도 '맞 춤 형 재단' 해 야 한다.

이번 수정 에서 선전 교통 소 는 메인보드, 중 소 자율 감독 규칙 체 계 를 통일 시 켰 고 장 외 판 자율 감독 규칙 을 창업 판 개혁 의 중요 한 부분 으로 최적화 시 켰 다. 개혁 수 요 를 충족 시 키 고 '삼창 4 신' 특징 을 밀접 하 게 결합 시 켜 감독 규칙 을 전방 면적 으로 보완 했다.

셋째, 불필요 한 참견 을 줄인다.규칙 적 인 발전 은 시장의 발전 과 서로 보완 된다. 원래 시장 이 아직도 발전 초기 단계 에 있 을 때 시장 을 보호 하기 때문에 감독 규칙 은 조금 더 세밀 하고 엄격 해 질 수 있다.그러나 A 주식시장 이 30 년 동안 발전 하면 서 시장 주 체 는 상대 적 으로 성숙 해 졌 다. 일의 대 소 를 가리 지 않 고 빈 틈 없 이 완벽 하 게 갖 추 는 규칙 은 시장 주체 의 손발 을 묶 어서 시장의 활력 을 효과적으로 자극 하지 못 할 것 이다.

예 를 들 어 상기 한 모집 자금 관 리 는 선전 증권거래소 가 2 월 28 일 에 발표 하여 실 시 된 신 판 의 요 구 를 보면 모집 자금 의 유통 기한 이나 앞 뒤 상장 회사 가 위험 투 자 를 하거나 대외 적 으로 재무 지원 을 제공 하 는 제한 을 적당 하 게 풀 어 주 고 여유 자금 투자 제품 의 심 의 를 간소화 하 며 잉여 자금 의 사용 을 간소화 했다.모집 자금 의 보 류 를 제한 하 는 요 구 를 줄 이 고 더 많은 주동 권, 선택권 을 시장 주체 에 게 맡긴다.

이렇게 세 가지 방법 이 있어 야 감독의 책 이 점점 얇 아 지고 제도 로 하여 금 시장 주체 에 게 주 는 획득 감 이 점점 더 커지 게 할 수 있다.

감독 과 서 비 스 를 병행 하 다.

기왕 번잡 한 것 을 줄 이 는 것 인 데, 어째서 어떤 규칙 들 이 오히려 더 많이 줄 어 들 었 습 니까?

마찬가지 로 깊 은 거래 소 를 예 로 들 면 이번 수정 에서 중대 한 자산 재 편, 직원 지분 계획, 거래 와 관련 된 거래 3 가지 전문 업무 정보 공개 안내 가 나 왔 고 이 동시에 업계 특징 을 깊이 연구 하 는 토대 에서 공업 로봇, 집적 회로, 리튬 전기 연못, 비금속 건축 자재 등 4 가지 업계 정 보 를 공개 했다.

'얇 음' 과 '후 함' 은 영원히 동태 적 인 과정 이 고 마이너스 감 소 를 하 는 다른 한편 으로 자본 시장의 새로운 태도, 새로운 상황, 새로운 문 제 를 결합 시 켜 시장 발전 에 따라 끊임없이 단판 을 보완 하고 응당 한 감독 관 리 를 해 야 한 다 는 의 미 를 가진다.

예 를 들 어 스마트 제조 업 의 업그레이드 가 심화 되면 서 국내 공업 로봇 업 계 는 최근 에 장기 적 인 발전 을 이 루 었 고 한 업계 회사 의 핵심 경 쟁 력 을 판단 했다. 그 핵심 기술 이나 성능 지 표 는 감속 기의 기술 유형, 일치 성 수준, 정밀도, 서보 모터 의 주요 구동 방식, 전력 품질 비, 산업 로봇 본체 의 유형, 응용 칼라 등 을 포함한다.도 메 인, 부채, 반복 성 정확도 등.업계 의 문턱 이 높 고 전문성 이 강 하 며 관련 된 상장 회사 의 수량 이 많은 데 투자 자 는 어떻게 가치 선택 을 합 니까?충분 한 정보 로 만 밝 혀 질 수 있다.이로써 업계 정보 공개 가 안내 하 는 필요 성 이 나타난다.

자본 시장의 발전 과정 에서 관리자 의 '분수 감' 은 중요 하 다. 이런 '분수 감' 은 자신 에 대한 위치 에서 비롯 되 고 관리자 가 되 어야 하 며 서 비 스 를 해 야 한다.실제로 거 시경 제 구조 조정, 시장 주체 가 다 원화 되 는 배경 에서 제도 개혁 의 서비스 화 는 미래의 필연 적 인 추세 가 될 것 이다.

예 를 들 어 이번 수정 에서 선전 증권거래소 가 절차 체계 에 대해 전면적 인 재 구성 과 업 그 레이 드 를 실시 하여 사용자 의 편의 도 를 향상 시 켰 다. 전문 업 무 를 중심 으로 똑 같은 업 무 를 통합 시 켜 집중 적 으로 규범화 시 켰 고 각 절차 의 내용 을 보완 했다. 이렇게 상장 회사 등 주 체 는 한 가지 절차 만 보면 이러한 업무 의 전 과정 을 명확 하 게 밝 힐 수 있다. 이것 은 바로 자본 시장 이 서 비 스 를 심화 시 킨 것 이다.구현

"제 도 를 만 든 후 더욱" 재 집행 "해 야 한다.이에 대해 심 교 소 는 교육 교류, 규칙 해석, 문제 풀이 등 여러 방식 을 통 해 상장 회사 가 규칙 을 이해 하고 규칙 을 지 키 며 규칙 을 잘 지 키 도록 도와 주 며 규칙 의 실시 효 과 를 지속 적 으로 추적 해 야 한다 고 밝 혔 다.또한 감독 이념 과 감독 체 제 를 최적화 시 키 고 분류 감독, 정확 한 감독, 과학기술 감독 을 실시 하 며 재무 조작 등 위법 행 위 를 엄 격 히 처벌한다.

제1 2 회 육가입 포럼 에 서 는 중국 공산당 중앙 정치국 위원, 류 학 국무원 부총리 가 보 낸 서면 인사말 에서 금융 시장의 발전 에 대해 보다 높 은 차원 에서 전면적 인 방안 을 요구 했다.자본 시장 을 빠르게 발전 시 키 는 데 '제도 건설, 간섭 하지 않 고 수용 하지 않 는 다' 는 9 자 방침 을 제 기 했 고 자본 시장의 심층 적 인 개혁 논 리 를 이해 하기 위해 지 도 를 했다.그 중에서 상장 회사 등 시장 주체 들 은 규칙 과 제 도 를 엄 격 히 지 키 고 법 에 따라 경영 운영 을 실시한다. 감독 자 는 자율 감독 규칙 체 계 를 포함 한 시장 인 프 라 제 도 를 보완 하고 시장 화 개혁 을 추진 하 며 시장 규칙 을 존중 하 며 시장 에 대한 불필요 한 간섭 을 줄 이 고 재무 조작 등 시장 발전 에 영향 을 주 는 이러한 '독 혹' 을 단호히 해결 하 며 유지한다.'제로 용인' 의 태세, 대주주, 동 감 고 는 '관건 적 인 소수' 에 대해 책임 을 다 하고 중개 기 구 는 진정 으로 '문지기' 의 책임 을 잘 발휘 한다.따라서 각 측은 규칙 을 철저히 무시 하고 합력 을 형성 해 야 자율 감독 규칙 이라는 감독 보고서 가 더욱 뚜렷 하고 힘 이 있 으 며 시장 을 더욱 질서 있 고 효율 적 으로 만 들 고 투자 자 들 의 합 법 적 인 권익 을 보호 할 수 있다.

 

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