2 분기 온라인 수입 의 50% 가 넘 는 삼 마 는 8 억 이 넘 는 프랑스 아동복 브랜드 를 대주주 에 게 넘 겼 다.

2018 년 5 월 에 약 1 억 1000 만 유로 (약 8 억 44 만 위안) 에 소 피 자 스 100% 의 지분 과 채권 을 인수 하여 Kidiliz 그룹의 모든 자산 을 인수 한 절강 의 삼 마 의 류 주식 유한 공사 (이하 '삼 마 의 류' 라 고 칭 함) 에 이 르 러 이 자산 을 포기 하 는 데 큰 걸음 을 내 디 뎠 다.

7 월 21 일 에 삼 마 의 류 는 선전 증권거래소 에서 보 낸 주목 편 지 를 받 았 다. 2 년 정도 에 이 를 판매 하 겠 다 고 발 표 했 고 심 교 소 는 삼 마 의 류 에 대해 이 자회사 의 매각 원인 과 합 리 성 을 상세 하 게 설명 하고 삼 마 의 류 와 소 피 자 간 의 채권 채무 관계, 소 피 자 를 가 진 기간 에 자금 투입 상황 등 을 설명 했다.

7 월 20 일 저녁, 삼 마 의 류 는 지주 주주 에 게 일치 하 는 행동 인 삼 마 그룹 유한 공사 (이하 삼 마 그룹) 가 자회사 인 프랑스 Sofiza 의 100% 자산 과 업 무 를 매각 할 계획 이 라 고 발표 했다.구체 적 인 분 양 가, 거래 시간 등 은 모두 확정 되 지 않 았 다.삼 마 그룹 은 Sofiza 의 자산 권익 을 가 지 는 동안 Sofiza 의 자산 은 중국 내 에서 새로운 경영 업 무 를 전개 하거나 원래 의 업 무 를 확대 하지 않 을 것 이 라 고 약속 했다. 약속 을 위반 하면 수익 이나 추가 수익 은 삼 마 의 류 에 무상 으로 증여 할 것 이다.

판매 원인 에 대해 삼 마 의 류 는 최근 2 년 동안 유럽 경제가 지속 적 으로 불경기 에 빠 졌 기 때문에 Kidiliz 그룹의 주요 브랜드 업무 수익 이 지속 적 으로 하락 하고 점포 가 해마다 감소 하 며 주요 경영 업무 의 손실 이 심각 하고 적자 가 증가 하 는 추 세 를 보 였 다 고 설명 했다. 특히 전염병 발생 후 Kidiliz 그룹 은 주요 경영 지역 인 프랑스 와 이탈리아, 그리고 유럽 전체 시장 경제 에 중대 한 손 해 를 입 었 다.회 사 는 회사 의 실적 에 불리 한 영향 을 미 치지 않도록 이 업무 가 회사 의 실적 에 지속 적 인 불리 한 영향 을 미 치지 않도록 이 자산 과 업 무 를 매각 할 계획 이다.

공개 자료 에 따 르 면 소 피 자 는 2005 년 에 프랑스 에서 등 록 했 고 등록 자본 은 2.51 억 유로 이다. 삼 마 의 류 는 예전 에 소 피 자 는 프랑스 고급 아동복 그룹 인 Kidiliz 그룹 과 자신의 아동복 업 무 는 브랜드 포 지 셔 닝 과 주력 시장 에서 명확 한 상호 보완 성 을 가지 고 제품 디자인 연구 개발, 국제 시장 경영 과 글로벌 구 매 등 가치 체인 에서 통합 효 과 를 가진다 고 밝 힌 바 있다.소 피 자 를 인수 하 는 것 은 회사 가 채널 에서 의 전체적인 흡인력 과 가격 협상 능력 을 향상 시 키 고 전체적인 경영 원 가 를 최적화 하 는 데 도움 이 된다.

기 자 는 앞서 삼 마 의 류 측 에 따 르 면 Kidiliz 산하 브랜드 Catimini 와 Absorba 를 발전 시 키 는 중국 지역 업 무 는 그 당시 Kidiliz 그룹 을 인수 하 는 가장 큰 출발점 이 었 다.현재 Catimini 와 Absorba 는 국내 에 각각 6 개의 점포 와 2 개의 점포 가 운영 되 고 있 으 며, 바라 브랜드 와 는 크로스 오 버 협력 을 통 해 전체적인 효 과 를 볼 수 있다.최근 에 해외 업무 의 발전 부담 이 비교적 크다. 회사 의 보고서 실적 에 미 친 영향 을 바탕 으로 삼 마 의 류 관리 진 은 전략 적 인 조정 을 하고 적당 한 조 치 를 취해 회사 업무 의 건전 한 발전 을 적극적으로 추진 할 것 이다.

재무 보고서 에 따 르 면 삼 마 의 류 는 2018 년 10 월 부터 프랑스 Sofiza 회사 의 100% 지분 을 표 시 했 고 이 회 사 는 2018 년 4 분기, 2019 년 1 분기, 2020 년 1 분기 영업 수입 은 각각 7.95 억 위안, 30.24 억 위안, 5.60 억 위안 이 었 다. 이윤 총액 은 각각 - 4884 만 위안, - 3.07 억 위안, - 1.21 억 위안 으로 구 매 하고 표 시 된 이래 지속 적 인 손실 을 보 았 다. 2019 년 에 그의 손실 은 회사 의 순익 에서 차지 했다.이윤 의 20%, 2020 년 1 분기 에 이 회사 의 원래 업무 이윤 은 각각 - 1.21 억 위안, 1.39 억 위안 으로 Kidiliz 가 회사 의 실적 에 큰 부담 을 주 었 다.

또 1 분기 해외 전염병 이 뚜렷 하지 않 은 점 을 감안 하면 2 분기 해외 전염병 이 발효 되 기 시 작 했 고, Kidiliz 의 적자 폭 은 1 분기 보다 현저히 커 질 것 으로 예상 된다.삼 마 의 류 는 상반기 에 귀 모 순이익 이 동기 대비 90 - 100% 하락 했 을 것 이 라 고 예고 했다. 그 중에서 중국 국내 기 존의 업무 이윤 이 하락 한 것 을 제외 하고 Kidiliz 회사 의 적자 가 증가 하 는 데 도 큰 영향 을 미 쳤 다.

그 손실 원인 을 따 져 보면 한편, Kidliz 가 삼 마 의 류 에 인수 되 기 전에 경영 부실 로 인해 적자 가 발생 했 고 2017 년 한 해 동안 인민폐 약 2 억 위안 의 손 해 를 봤 다. 다른 한편, 인수 한 후에 이 회 사 는 주요 업무 가 유럽 에 있 기 때문에 현지 시장 경기 불황 의 영향 을 받 아 브랜드 는 아직도 조정 에 빠 졌 다. 가게 가 해마다 감소 하고 수입 이 떨 어 지면 서 적자 가 개선 되 지 못 했다. 또한 회 사 는 이 를 확대 하 는 데 도움 을 줄 계획 이다.중국 시장 에 서 는 하지만, 적은 노력 으로 전체 실적 에 미 치 는 영향 은 미미 하 다.다른 한편, 2020 년 이후 신 관 폐렴 의 발생 상황 이 유럽 에서 지속 적 으로 확산 되 고 이에 따라 거 시경 제 와 소비 수 요 를 가 져 왔 다. 이 로 인해 회사 가 통합 에 대한 어려움 과 부담 이 다시 커지 고 회사 실적 에 대한 불리 한 영향 폭 이 커지 며 시간 이 길 어 지면 서 회 사 는 자산 매각 결정 을 내리 도록 했다.

이 제 이 광 증권 애 널 리스트 는 자산 매각 은 중장 기적 으로 삼 마 복식의 실적 부담 을 줄 이 고 회사 수익 능력 을 회복 할 것 으로 보고 있다.회 사 는 국내 아동복 업계 의 점유 율 1 위, 토 종 캐 주 얼 의 분야 에서 앞장 서 며 비교적 강 한 업계 지 위 를 가진다.이 동시에 Kidiliz 의 손실 영향 을 고려 하지 않 으 면 삼 마 복식 원래 업무 의 이윤 규 모 는 2018 - 2019 년 에 약 15 억 5000 만 위안, 18 억 6000 만 위안 이 었 다. 2015 - 2019 년 의 순 금 리 는 10 - 12% 사이 에 수입 규모 가 안정 적 으로 확 장 했 고 이윤 창 출 능력 이 비교적 안정 적 이 었 다. 만약 에 이번에 2020 년 에 완성 하기 쉬 우 면 2021 년 에 전염병 발생 상황 의 영향 해소, 거 시경 제 와 단말 수요 가 점차적으로 회복 되 는 배경 에서 삼 마 복식실적 이 2019 년 기 존 업무 수준 으로 회 복 될 전망 이다.

기 자 는 이번 분기 에 국내 전염병 상황 이 점차 회복 되면 서 사람들 이 외출 하 는 횟수 가 많아 지면 서 방직 수요 가 증가 하고 전국 에서 소비 권 을 많이 발급 하 는 자극 이 겹 쳐 방직 소비 가 한계 개선 을 맞이 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.관련 연구 기관 온라인 판매 데이터 에 따 르 면 2 분기 삼 마 의 류 는 티몰, 징 둥 플래그 십 스토어 와 직 영 점 에서 의 판매 현황 이 반 가운 것 으로 나 타 났 으 며 전년 도 동기 대비 50% 이상 증가 했다.

첸 웬 완 롄 증권 연구원 은 전염병 발생 이후 사람들의 생활 이 정상화 되 고 복식 수요 가 높 아 지면 서 프랑스 적자 자회사 들 이 분리 되 고 삼 마 의 류 가 최 악의 시 기 는 지 났 으 며 국내 캐 주 얼 의 류 와 아동복 의 선두 주자 로 서 회 사 는 아동복 과 온라인 업 무 를 통 해 2021 년 실적 의 증 가 를 이 룰 전망 이다.

공개 자료 에 따 르 면 삼 마 의 류 는 2002 년 에 설립 되 었 고 현 재 는 중국의 캐 주 얼 의 류 와 아동복 업계 의 선두 회사 로 발전 되 었 다. 회사 산하 브랜드 는 주로 성인 캐 주 얼 의 류 브랜드 인 '삼 마', 아동복 브랜드 인 '바라', '마 카 르', '마 카 르 바 랄 라' 등 을 포함 하고 프랑스 키 델 리 즈 산하 'CATIMINI', 'ABSORBA' 등 여러 개의 아동복 브랜드 를 포함한다.회사 의 주요 업 무 는 제품 디자인, 브랜드 관리, 공급 체인 관리 와 경로 확대 이다.2019 년 에 삼 마 아동복 의 류 수입 은 126.6 억 위안 (그 중에서 KIDILIZ 그룹 과 표 수입 은 약 29.7 억 위안) 이 었 고 동기 대비 43.5% 증 가 했 으 며 캐 주 얼 의 류 수입 은 65.4 억 위안 으로 동기 대비 3.6% 감소 했다.

2019 년 12 월 31 일 까지 삼 마 의 류 는 전국 각 성, 자치구, 직할시 와 해외 에 10257 개의 오프라인 매장 을 설립 했 는데 그 중에서 직 영 점 은 1310 개, 가맹 점 은 8677 개, 연합 점 은 270 개, 브랜드 별 로 는 바라 등 아동복 매장 은 5293 개 에서 5790 개 로 증 가 했 고 497 개 로 9.39% 증가 했다. 삼 마 캐 주 얼 등 성인 점 포 는 3830 개 에서 3766 개 로 64 개 감소 했다.키 델 리 즈 그룹 점포 가 782 개 에서 701 개 로 줄 었 고 81 개 로 10.36% 감소 했다.