"5 년 을 한 번 기 다 려 라": 녹지 두 번 혼 개 된 상하 이 국비 바둑 한 판
7 월 20 일 저녁 에 녹지 지주 그룹 주식 유한 공사 (60066 SH, 이하 "녹지" 라 고 칭 함) 는 주주 상해 부동산 (그룹) 유한 공사 와 상해 도시 투자 (그룹) 유한 공사 의 통 지 를 받 아 상해 부동산 그룹 및 상해 도시 투자 그룹 이 통제 권 구조 에 관 한 사항 을 계획 하고 있다 고 공고 했다.당일 녹지 지주 가 개장 하면 바로 영업 을 정지 하고 영업 정지 시간 은 5 일 (7 월 20 일 포함) 을 초과 하지 않 을 것 으로 예상 된다.
녹지 라 는 갑 작 스 러 운 카드 정지 사건 은 업계 인사 들 에 의 해 '5 년 만 에 한 번' 이 라 고 불 린 다.5 년 전에 녹 지 는 상하 이 국자 위 혼합 개혁 시점 으로 상장 되 었 다. 5 년 후에 중앙 정부 가 국영 기업 개혁 을 가속 화 시 키 고 상하 이 국비 혼합 개혁 을 심도 있 는 지역 에 들 어간 정책 배당 에 직면 하여 녹 지 는 다시 2 차 혼합 개혁 단계 에 들 어 갔다.업계 에 서 는 상하 이 국비 혼 개혁 가속 화의 관건 으로 보고 있다.녹지 에 대해 2 차 혼합 개혁 을 실시 하고 새로운 투 자 를 도입 하여 녹지 지분 을 더욱 다 원화 시 키 는 동시에 상하 이 국비 의 이전 자금 으로 다른 국영 기업 의 혼합 개혁 을 추진한다.
실제로 국비 개혁 이 전국 에서 앞장 서고 있 음 에 도 불구 하고 상하 이 국비 개혁 의 모델 은 녹지 한 군데 밖 에 없 었 다.이번 녹 지 를 심도 있 게 섞 어 고 치 는 것 은 상하 이 국비 의 장기 라 고 할 수 있다.상하 이 국비 이번 조 치 는 첫째, 자금 을 이전 하여 다른 국비 혼합 개혁 을 하 는 것 이다. 둘째, 녹지 지분 의 다 원 화 를 가속 화하 고 자본 시장의 유동성 을 가속 화하 여 시 가 를 올 리 는 것 이다.
"최종 적 으로 (상하 이 국자 위) 최후 의 방안 을 기 다 려 야 한다."7 월 20 일 저녁 21 세기 경제 보 도 는 신뢰 할 수 있 는 신원 을 통 해 알 수 있 듯 이 국자 위 가 녹지 에 대해 장시간 조사 연 구 를 한 것 으로 알려 졌 다.
이에 앞서 한 달 가까이 (6 월 29 일부 터 7 월 20 일 까지 거래 가 중 단 될 때 까지) 면세 허가증 을 신청 한 다 는 소문 으로 녹지 가 누적 40% 이상 올 랐 다.이번 공 지 는 영업 정지 기간 이 5 일 이라는 사실 이 밝 혀 졌 다. 이 르 면 이번 주 금요일 밤 녹지 의 새로운 전 투 는 베일 을 벗는다.앞에서 말 한 신뢰 할 수 있 는 신원 은 녹지 현재 의 전략 구조 와 최근 의 면세 사진 신청 상황 을 결합 시 켜 금융 분 야 를 도입 한 중앙 기업 의 투자 가능성 이 크다 고 주장 했다.
녹지 가 다시 2 차 혼합 개혁 단계 에 진입 하 는 것 은 상해 의 국비 혼 개혁 가속 의 관건 이 라 고 볼 수 있다.투 IC photo
두 번 째 배당 금 을 혼합 개정 하 다.
녹지 의 심도 가 혼 개 된 배경 은 올해 하반기 에 상하 이 국비 혼 개 의 전체적인 방향 은 깊 은 물 에 들 어간 것 이다.작년 9 월 에 이 정식 적 으로 출범 하여 국비 관리 체 제 를 명 확 히 보완 하고 혼합 소유제 개혁 을 추진 하 는 데 총 력 을 기 울 였 다.
중앙 정책 의 측면 에서 볼 때 혼 개혁 도 전면적 심화 단계 에 들 어 갔다.18 회 제3 차 중앙 위원회 전체 회 의 는 '국유 자본, 단체 자본, 비 공유 자본 등 교차 지분, 상호 융합' 이 라 고 명확 하 게 밝 혔 다.올해 7 월 16 일 에 국 가 는 2020 년 상반기 에 중국 기업 의 경제 운행 상황 에 대해 발표 회 를 열 었 고 국무원 국자 위 사무 총장, 펑 화 강 대변인 은 회의 에서 상세 하고 확실한 데이터 와 뚜렷 한 행동 계획 으로 중국 기업 의 경제 운행 변화 와 미래 실시 방안 을 논술 했다.5 월 이후 중앙 기업 의 생산 경영 이 가속 화 되 고 있다 고 소개 했다.하반기 에 국자 위 와 중앙 기업 의 목 표 는 중앙 기업 의 전체적인 수익 을 쟁취 하여 플러스 성장 을 실현 하 는 것 이다.이 밖 에 국자 위 가 을 계속 보완 하고 있 고 하반기 에 국영 기업 개혁 3 년 의 행동 을 전면적으로 실시 할 것 이다.
개혁 개방 이후 국영 기업 의 개혁 은 중국 경제 체제 개혁 의 중심 부분 중 하나 로 사회 각계 의 광범 위 한 관심 을 받 았 다.오늘날 에 와 서도 국비 국영 기업 의 개혁 은 중국 경제 사회 개혁 발전의 핵심 의제 이다.
국유기업 은 중국 만 의 현상 이 아니다.실제로 세계 각국 이 공기업 을 갖 고 있 는 것 은 비중 차이 에 불과 하 다.예 를 들 어 유럽 의 많은 국가의 공공 사업 회 사 는 모두 국영 기업 이다. 독일의 컨 벤 션 업계 의 거두 인 하 노 버 는 그의 지배 주 주 는 주, 시 두 급 정부 이 고 싱가포르 재정부 가 통제 하 는 담 마 석 회 사 는 싱가포르 의 거대 한 국유 자본 을 관리 하고 있다.미국 도 2008 년 외환 위기 이후 시장 구제 등 을 통 해 미국 국제 화 치 · 제너럴 모 터 스 · 방 리 미 · 방 지 미 등의 지주 주주 가 됐다.
앞에서 말 한 인 사 는 상하 이의 첫 번 째 혼 개 모델 로 서 혼 개 정책 의 이윤 방출 은 녹지 에 큰 이익 이 될 것 이 라 고 말 했다.1997 년 에 녹지 그룹 은 현대 기업 제도의 요구 에 따라 제 도 를 성공 적 으로 바 꾸 었 고 국유 지주, 직원 지분 의 지분 구 조 를 형성 했다. 2015 년 에 녹지 그룹 은 처음으로 혼 개 된 개혁 을 완 성 했 고 순조롭게 상장 했다.녹 지 는 국영 기업 의 혼합 개혁 을 통 해 국유 자본, 사회 자본, 직원 이 주식 을 가 지 는 '트라이앵글' 의 주주 권 구 조 를 형성한다.이와 함께 평안, 휘 광 등 5 개 전략 투자 자 를 영 입 해 사회 자금 1173 억 원 을 도입 했다.
녹지 회장, 장 위안 량 회장 은 국영 기업 의 혼 개 는 국유 자본, 사회 자본, 직원 들 이 주식 을 가 지 는 '트라이앵글' 의 지분 구 조 를 형성 하 는 것 이 가장 좋다 고 밝 힌 바 있다.현재 녹지 지분 구조 에서 장 옥량 경영 진 을 비롯 한 직원 지주 측 대표 인 상하 이 그 랜 드 는 녹지 35 억 4500 만 주식 을 보유 하고 지분 비율 은 29.13% 이다. 2020 년 1 분기 까지 상하 이 부동산 은 녹지 지분 31 억 4200 만 주 를 보유 하고 지분 비율 은 25.82% 로 녹지 지주 2 대 주주 이다. 상하 이 시 티 는 25 억 주 를 투자 하고 20 억 55% 를 차지 하 며 3 대 주주 로 한다.가산 지분 비율 이 46% 를 넘다.잉여 사회 자본 의 총 보유 녹지 주식 은 약 29.8 억 주 이 고 지분 비율 은 24.5% 이다.이런 주식 보유 비율 도 국가 기 존 규정 에 부합 한다. 즉, 직원 의 주식 보유 총량 은 원칙적으로 회사 총 주식 의 30% 보다 높 지 않다.
녹지 시가 또는 상승
장 옥 량 은 국비 혼 개혁 의 핵심 은 국유 자본 의 지분 비율 문제 라 고 지적 했다.그 는 국유 자본 의 주식 보유 비율 을 51% 이하 로 낮 추 는 것 이 가장 좋다 고 주장 했다. 즉, 국유 자본 은 더 이상 절대적 인 지배 가 아니 므 로 사회 자본 과 직원 의 주식 보유 가 상당 한 비례 를 유지 하도록 한다. 그렇지 않 으 면 '독 대' 가 되 고 기업 의 장기 적 인 발전 에 불리 하 다.상장 하기 전에 녹 지 는 평안 등 투 자 를 도입 하여 자본 을 확대 하고 전략 구 조 를 신속하게 완성 하 며 상하 이 국비 혼 개 명함 이 되 었 다.
이것 은 지방 국영 기업 에 효과 적 인 모방 작용 을 하고 녹지 도 기 회 를 빌려 많은 중앙 기업 과 지방 기초 건설 업계 기업 의 국비 혼합 개혁 에 참여 했다.최근 몇 년 동안 녹 지 는 선후 로 혼합 개혁 을 통 해 원 보 강 건설, 귀주 건설 공, 강소성 건설, 천진 건설 공, 서안 건설 공, 하남 도로 공사 와 동 항 물류, 상 항 국 여 등 국영 기업 에 투자 했다.
전국 국비 개혁 의 선두 주자 로 서 많은 지방 정부 가 현재 국비 혼합 개혁 을 모색 하 는 첫 단계 에 있 을 때 상하 이 국비 가 현재 국비 혼합 개혁 두 번 째 단계 에 들 어 섰 다.앞에서 말 한 핵심 신원 에 따 르 면 녹지 라 는 1 단계 혼 개 된 기업 을 선택 하여 2 차 혼 개 를 하 는 것 은 도리 에 맞 는 일이 라 고 할 수 있다.
알다 시 피 지방 국비 혼 개혁 의 속도 가 느 린 이 유 는 자본 의 추진 이 부족 하기 때문에 지방 국비 가 전쟁 투 자 를 도입 하여 자금 을 투입 하 는 것 은 여러 가지 선택 이다.5 년 전 녹 지 는 평안 등 투 자 를 도입 해 100 억 원 의 자금 을 얻어 전국 화 전략 구 조 를 추진 했다.상장 5 년 후, 녹 지 는 혼합 개혁 정책 의 이윤 을 누 리 며 새로운 출발점 에 섰 다.새로운 투자 가 들 어 오 면서 녹지 주주 구조 가 바 뀌 면서 원래 의 녹지 이사회 좌석 도 바 뀔 수 있다.이것 이 야 말로 자본 시장 에서 가장 주 목 받 는 일 일지 도 모른다.
한 부동산 업계 의 10 대 기업 임 원 은 방관자 의 관점 에서 국비 혼합 개혁 은 자금 이체 가 아니 라 재산권 거래소 절 차 를 거 쳐 야 한다 고 지적 했다. 만약 에 자금 이체 가 아니라면 상하 이 국비 가 가지 고 있 는 녹지 의 주식 은 반드시 지방 재산권 거래소 에 가서 상장 해 야 한다.그래서 최종 적 으로 한 집 을 도입 하 느 냐, 아니면 두 집 을 유치 하 느 냐, 그리고 상하 이의 국비 양도 지분 비율 은 모두 공 고 를 기다 릴 수 밖 에 없다.
녹지 투자 자 앞 에 걸 쳐 있 는 문 제 는 바로 녹지 의 시가 가 얼마나 큰 공간 이 있 느 냐 는 것 이다.상장 이후 녹지 시 가 는 계속 하락 했 고 최근 에 주가 가 상승 하면 서 시가 가 천 억 에 가 까 워 졌 다.어떤 투자 자 들 은 면세 허가증 의 수령 신청 과 2 차 혼합 개혁 의 호 재가 녹지 시 가 를 크게 올 리 기 를 기대 하고 있다.그러나 장기 적 으로 녹 지 를 관찰 한 투자 자 들 은 2 차 혼합 개혁 이 이사회 좌석 변동 이 발생 하면 후속 녹지 주가 동향 은 여전히 미지수 라 고 지적 했다.
앞에서 말 한 핵심 신원 에 따 르 면 단순 한 소량의 지분 양도 로 인해 녹지 가 일주일 동안 멈 추 지 못 하고 상하 이 국비 의 절대적 인 통제 지분 도 변화 가 생기 지 않 는 다. 그러면 가장 유력 한 것 은 상하 이 국비 가 가지 고 있 는 일부 지분 을 양도 하고 1 - 2 개의 전 투 를 도입 하 는 것 이다. '최소 의 지분 대가 로 여러 측의 윈 윈 을 실현 하 는 국면' 이다.
이 를 통 해 알 수 있 듯 이 7 월 21 일 에 발표 한 반 년 간 의 실적 속보 에 따 르 면 녹지 상반기 의 계약 판매 금액 은 1330 억 위안 으로 2019 년 동기 인 1677 억 위안 에 비해 아직도 어느 정도 차이 가 있 지만 녹지 의 상반기 회 복 률 은 지속 적 으로 힘 을 내 고 있다. 회 복 률 은 1257 억 위안 에 달 했 고 회 복 률 은 95% 에 달 했 으 며 동기 대비 15% 포인트 가까이 올 랐 다.작년 같은 기간 에 비해 상환 율 은 79% 에 불 과 했 고 현금 이 용 률 은 효과 적 으로 높 아 졌 다.
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