'일 삼 일 통제' 완화: 증권 회사 의 자산 관리 공모 사진 은 공모 업 을 개방 하고 대발 전 시대 로 접어 들 도록 신청 했다.

공모 펀드 관리 방법 이 중대 한 변혁 을 맞이 하 다.

증권 감독 위원 회 는 최근 에 (이하 '신 규' 로 약칭) 와 관련 부대 규칙 에 대해 공개 적 으로 의견 을 구 하 는 통지 '를 발표 했다.증권 감독 위원 회 는 을 개 정 했 고 을 개 정 했 으 며 이 는 2004 년 에 처음으로 발표 하고 2012 년 에 개 정 된 펀드 회사 관리 방법 이 다시 수정 되 었 다.

주의해 야 할 것 은 새로운 규정 이 공모 사진 제 도 를 최적화 시 키 고 '일 참 일 통제' 의 제한 을 적당 하 게 완화 시 켜 같은 주체 가 한 펀드 회사 와 한 공모 판 기 구 를 동시에 통제 하도록 허용 한 다 는 점 이다.이것 은 증권 회사 가 공모 판 을 공개 적 으로 모집 하여 개방 을 신청 하 는 것 을 의미한다. 공모 펀드 의 시장 참여 주 체 는 더욱 다 원화 될 것 이다.

"새로운 규정 은 주로 증권 회사 의 자산 관 리 를 잘 하 는 것 으로 공모 업계 의 장기 적 인 발전 에 도움 이 되 고 더 많은 양질 의 기구 가 가입 할 것 이다. 더 많은 양질 의 제품 을 제공 하고 공모 업계 의 선 순환 경쟁 을 추진 할 수 있다."8 월 5 일 평안 증권 기금 연구 팀 의 쟈 지 사장 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

증권 회사 들 이 큰 이익 을 맞이 하 다.

새로운 규정 에서 '일 삼 일 통제' 에 대한 느슨 함 은 증권 회사 기구 에 있어 좋 은 점 은 두말 할 필요 도 없다.

흥 업 증권 연구 에 따 르 면 공모 사진 제 도 를 최적화 시 키 고 지분 관 리 를 강화 하 는 의견 을 구 했다.첫째, 각종 기구의 가입 기준 을 통일 시 키 는 것 이다. 둘째, 라 평 공모 보유 기구 감독 과 배정 이다. 셋째, '1 개의 참여 와 1 개의 컨트롤' 을 허용 하고 같은 주체 가 한 펀드 회사 와 1 개의 공모 카드 기 구 를 동시에 통제 하도록 허용 한다. 이것 은 이번 수정 에서 가장 중요 한 이익 이다.

과거 에 '일 참 일 통제' 란 한 금융 기구 나 같은 실제 통제 자 에 의 해 통 제 된 여러 개의 금융 기구 가 증권 펀드 에 가입 하 는 경영 기구의 수량 이 2 개 를 초과 해 서 는 안 되 고 그 중에서 지주 증권 펀드 경영 기구의 수량 이 1 개 를 초과 해 서 는 안 된다 는 것 을 말 했다.

즉, 같은 증권 회사 가 한 회사 만 공모 할 수 있 고 증권 회사 가 펀드 회사 가 있 으 면 증권 회사 의 자금 관리 가 공모 판 을 신청 할 수 없다 는 것 이다.

'일 삼 일 통제' 규칙 에 따라 현재 증권 회사 중 공모 판 을 가 진 곳 은 13 개 에 불과 하 며 6 개 증권 회사 와 7 개 증권 회사 의 자산 관리 회 사 를 포함한다.고 화 증권, 동 흥 증권, 국도 증권, 화 융 증권, 산 서 증권, 중 은 국제 증권, 발해 환 금 자 관, 재 통 자 관, 화 타이 자관, 동방 자관, 창 장 자관, 절강 자관, 중 태 자관 등 이 있다.

한편, 많은 증권 회사 들 은 '일 삼 일 통제' 때문에 공모 사진, 특히 두부 증권 회사 들 을 받 지 못 한다.

"두부 증권 회사 들 은 대부분이 공모 사진 이 부족 하 다. 만약 에 앞으로 의견 을 구 하 는 원고 가 땅 에 떨 어 지면 일부 지주 펀드 회사 의 증권 회사 들 은 자산 관리 부서 에서 공모 사진 을 신청 할 수 있다. 증권 회사 들 이 공모 관리 업 무 를 실시 하 는 데 유리 하 다. 또한 펀드 투자 자격 이 개방 되 는 배경 에서 증권 회사 의 투자 와 제품 창 설 능력 을 바탕 으로 자산 관리 라인 에 특색 화 된 공 사 를 제공 할 수 있다.""기금 제품 을 모집 하여 자신 에 게 업무 의 새로운 성장 점 을 가 져 옵 니 다."흥 업 증권 지적.

"기한 부 로 말 하면 우리 에 게 큰 이익 이 될 것 입 니 다. 새로운 규칙 은 자금 관리 회 사 를 설립 하고 공모 사진 을 신청 하 는 것 을 의미 합 니 다. 그 다음 에 한 걸음 씩 내 려 갈 수 있 습 니 다."베 이 징 의 한 대형 증권 회사 자산 관리 부서 의 부 총 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

새로운 규정 중의 '일 참 일 제 1 패' 의 요구 에 따라 같은 주체 또는 같은 주체 의 통 제 를 받 는 서로 다른 주체 의 통 제 를 받 는 다른 공모 펀드 관리자 의 수량 은 1 개 를 초과 해 서 는 안 된다. 주식 에 가입 한 펀드 관리 회사 의 수량 은 2 개 를 초과 해 서 는 안 된다. 그 중에서 펀드 관리 회 사 를 통제 하 는 수량 은 1 개 를 초과 해 서 는 안 된다.

공모 사진 을 적 절 히 완화 하면 대기업 관리 시대 의 최신 업 태 를 따 르 는 데 유리 하 다.현재 일부 증권 자본 관리 회 사 는 집합 제품 의 규범 과 개선 을 완 성 했 으 나 '일 참 일 통제' 의 제한 에 제약 을 받 아 제품 이 규범화 되 었 으 나 공모 사진 이 없다.개 정 된 공모 사진 제도 에 따라 일부 대형 증권 회사 들 은 '1 차 적 으로 1 차 적 으로 1 차 적 으로 1 차 적 으로 1 차 적 으로 1 차 적 으로 1 차 로 그룹 화 운영 의 큰 구 조 를 실현 할 수 있다'.박 시 펀드 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

업계 경쟁 이 심해지다

다른 한편, 정책 이 느슨 해 지 는 동시에 업계 의 생태 도 반드시 변화 해 야 한다.

"우리 에 게 도 큰 영향 을 미 치지 않 습 니 다. 사실 은행 재 태 크 자회사, 보험 자금 관리 등 은 모두 공모 할 수 있 습 니 다. 그 다음 에 여러분 들 이 공개 적 으로 실력 을 겨 루 도록 하 겠 습 니 다.""각 가정 은 서로 다른 우 세 를 가지 고 있 습 니 다. 경쟁 은 항상 존재 합 니 다. 누가 이기 나 봅 니 다."화남 의 한 증권 회사 인사 가 방 문 받 아 표시 되 었 다.

한 증권 회사 가 기금 을 공모 한 경험 도 상당히 희극 화 되 었 다.21 세기 경제 보도 기 자 는 한 증권 회사 의 공모 펀드 고위 층 이 최근 내부 회의 에서 새로운 규정 을 토론 할 때 이사장 과 사장 은 정반 대의 태 도 를 보 였 고 한 측은 큰 이익 이 좋다 고 생각 하 며 적극적으로 면허증 을 신청 하고 다른 한 측은 기 존의 공모 펀드 회사 의 운영 에 부담 을 느끼 는 것 을 알 게 되 었 다.

주의해 야 할 것 은 작년 이후 증권 회사 들 이 공모 화 개혁 을 크게 모 은 상황 을 보면 시장 이 관련 제품 에 대한 관심 도가 떨 어 지지 않 았 다 는 것 이다.

사실은 2019 년 8 월 증권 감독 위원회 가 중신 증권, 국 태 군 안 증권 과 동방 증권 에 자산 관리 계획 변경 서 를 보 낸 후부 터 증권 회사 의 총집 합 공모 화 개혁 은 이미 막 을 올 렸 다.현재 이미 중 금 회사, 광 발 증권, 태평양 증권, 흥 업 증권 등 여러 개 증권 회사 들 이 모두 공모 화 개조 제품 을 내 놓 았 고 공모 화 구조 전환 은 이미 고속도로 에 들 어 갔다.

여러 기관의 대규모 모집 공모 화 개조 제품 도 좋 은 발행 성 과 를 거 두 었 고 심지어 펀드 가 되 었 다.

예 를 들 어 작년 9 월 에 국 태 군 안 증권 산하 군 은 혼합 형 자금 관리 계획 을 명 확 히 수립 하고 공모 개혁 을 마 친 후에 이 기금 의 첫날 모집 규 모 는 122 억 위안 에 달 했다. 작년 11 월 에 발 매 된 동방 홍 계원 과 중신 홍 리 가치 의 두 가지 공모 화 개조 제품 은 첫날 모집 규모 도 모두 40 억 이상 이 었 고 올해 3 월 에 발 행 된 중신 증권 의 진선 가치 성장 혼합 형 자산 관리이 제품 은 발매 첫날 오전 부터 30 억 원 가까이 모집 할 예정 이다.

다른 한편, 신규 규 제 는 '우수 한 악' 을 강화 하고 회사 의 관 리 를 보완 하 는 것 은 펀드 관리자 의 탈퇴 체 제 를 처음으로 명 확 히 하 는 것 을 포함한다. 법규 체계 구 조 는 '진입 - 경영 - 감독' 에서 '진입 - 경영 - 관리 - 탈퇴 - 감독' 으로 조정 하고 펀드 회사 의 시장 화 퇴출 경 로 를 위해 제도 적 준 비 를 마 쳤 다. 그 밖 에 펀드 회사 의 장기 적 인 격려 제약 체 제 를 강화 하 는 등 이 있다.

'새로운 규정 은 회사 관리의 장기 적 인 안정 을 돋 보 였 다."좋 은 회사 관 리 는 국내 자본 관리 기구 에 대해 계속 강화 하고 내부 의 안정 을 유지 하 며 투자 자의 장기 적 인 이익 을 보호 하 는 기반 을 다 질 것 이다. 또한 인력 자본 의 향상 에 좋 은 환경 을 조성 할 수 있다."박 시 펀드 인터뷰.

그 가 볼 때 인위적인 핵심, 이익 에 대한 요구 가 일치 하 는 효과 적 인 격려 체제 와 제도 적 안 배 는 경영 관리 인재 와 전문 기술 인재 의 책임감 을 향상 시 키 는 동시에 사람 을 근본 으로 하 는 좋 은 기업 문 화 를 조성한다. 회사 내부 에서 지식 을 존중 하고 인 재 를 존중 하 는 공동 이념 과 가치 체 계 를 형성 하여 인재 팀 의 적극성, 창조성 과 단체 정신 을 효과적으로 자극 한다.상하 가 한마음 이 되 어 발전 을 도모 하 는 좋 은 분 위 기 는 경 쟁 력 을 향상 시킨다.

흥 업 증권 에 따 르 면 현재 공모 펀드 시장 은 홍해 경쟁 이 되 었 고 국제 일류 자본 관리 기 구 를 만 드 는 감독 의향 과 공모 탈퇴 체제 의 출시 배경 에서 두부 양질 의 펀드 가 크게 발전 하여 업계 의 집중 도 를 한층 높 일 전망 이다.