실시 간 검색 펀드 의 비 이성 적 추구: 펀드 를 폭발 시 키 는 '투자 함정'?

"어떤 젊은이 들 이 절대 건 드 리 면 안 되 는 것들 이 있 나 요?"

이 문 제 를 보고 마 약, 도박 을 생각 할 지 모 르 겠 지만, 알 고 있 는 바 로 는 27.8 만 의 관심 도가 있 는 질문 에 또 다른 대답 이 나 왔 다.

'노 안 성장 혼합', '은하 혁신 성장'...많은 이용자 들 이 이렇게 대답 했다.

몇 년 전 어느 공모 기금 이 이렇게 큰 시장 관심 을 불 러 일 으 킬 지 예상 치 못 했 을 것 이다. 심지어 노 안 이 성장 하고 혼합 되 어 몇 차례 웨 이 보 검색 어 에 오 를 지 예상 하지 못 했다.

올해 공모 펀드 가 폭발 적 으로 나 왔 다 는 감탄 을 자아 내 면서 판 타지 가 더 해 졌 다.

노 안 성장 혼합 은 작년 실적 순위 가 전체 시장 에서 9 위 를 차지 한 주동 적 권익 기금 으로 2019 년 에 연간 수익 은 95.44% 에 달 했다.

최근 에 노 안 펀드 가 인터넷 스타 가 된 것 은 투자 자가 시장 이 뜨 거울 때 돈 을 사 들 인 후에 시장 변화 에 직면 하여 펀드 의 손실, 롤러 코스 터 와 같은 투자 체험 과 무관 하지 않다.이 펀드 하나 로 뜨 겁 지 않 은 공모 업계 도 관심 을 모 으 고 있다.

사건 의 배후 에는 투자 자 들 의 교육 부족 문제 이 고 한편 으로 는 공모 펀드 폭발 열풍 에 따 른 '냉 철 한 사고' 도 있다.

젊 은 층 이 시장 투자 의 주력 이 된 후에 펀드 투 자 를 어떻게 정확하게 인식 하고 공모 업계 의 책임 경 계 는 어디 에 있 습 니까?

잦 은 검색 어 에 오 른 노 안 은 성장 했다.

12 개 거래 일 중 11 개 거래 일이 하락 했 고, 9 월 2 일 노 안 성장 이 혼 합 돼 웨 이 보 에 올 랐 다.

9 월 2 일, 노 안 성장 혼합 순가치 가 2.13% 하락 했다.최근 한 달 동안 이 기금 의 하락폭 은 15 퍼센트 에 가깝다.

실제로 노 안 성장 혼합 은 올해 들 어 7 월 14 일 까지 80. 45% 의 수익 을 올 렸 고 실적 도 시장 에서 상위 권 에 올 랐 다.

그러나 7 월 14 일 순 가 를 기록 하 며 큰 폭 으로 하락 했 고, 7 월 15 일부 터 9 월 2 일 까지 노 안 성장 혼합 수익 은 24.3% 하락 했다.

이 수익 의 하락폭 은 동시 간 대 전체 마 케 팅 펀드 에서 1 위 를 차 지 했 고 2 위 는 차이 숭 송 이 관리 하 는 노 안 과 흠 이다.

노 안과 흠 은 이 구간 에서 수익 이 23.9% 떨 어 졌 다.

실시 간 검색 어 에 올 라 온 네티즌 들 의 반응 을 보면 대부분의 투자 자 들 은 높 은 곳 에 있 을 때 노 안 성장 혼합 기금 을 사 들 였 고 눈 깜짝 할 사이 에 펀드 수익 이 떨 어 지면 서 투자 자 들 도 계속 적 자 를 냈 다.

2 계보 데이터 에 따 르 면 노 안 성장 혼합 10 대 주식 은 성 방 주식, 북방 화 창, 탁 승 미, 조 이 혁신, 웨 일 주식, 상하 이 실리콘 산업, 삼 안 광 전, 장 전 과학기술, 중 마이크로 회사 와 문 태 과학기술 로 대체적으로 반도체 칩 주식 에 집중 되 었 다.

업계 집중 뿐만 아니 라 노 안 성장 혼합 주식 에 대한 보유 도 집중 적 이다.

2 분기 노 안 성장 과 함께 성 방 지분 을 보유 한 펀드 자산 의 순 가 치 는 12.64% 에 달 했 고, 2 대 주식 인 북방 화창 의 창 고 는 9.71% 에 달 했다. 전체적으로 노 안 성장 혼합 10 대 주식 의 합 계 는 80% 를 넘 었 다.

주식 을 집중 적 으로 가 져 온 문 제 는 시장 조정, 판 괴 륜 이 움 직 이 는 상황 에서 펀드 의 순 가 는 '롤러 코스 터' 와 같다 는 것 이다.

2 계보 의 전망 에 따 르 면 펀드 매니저 채 숭 송 의 극 치 된 스타일 은 여전히 흔 들 리 지 않 고 있다.

그 가 볼 때 의약 소비 등 전염병 수익 업 계 는 모두 큰 폭 의 상승폭 을 보 였 고 하반기 에 과학 기술 의 성장 회복 성 시 세 를 전망 하 며 추 후 역시 높 은 창 고 를 유지 할 것 이다.

'이런 급진 적 인 스타일 의 펀드 매니저 는 나 쁘 지 않다. 다만 일반 투자 자 에 게 투자 펀드 를 장기 투자 행위 로 보지 않 고 펀드 매니저 의 스타일 이 다 르 기 때문에 투자 자 들 은 자신 에 게 맞 는 스타일 을 선택해 야 한다."그래서 가 져 온 투자 체험 도 좋 지 않 을 것 이다. 마치 롤러 코스 터 를 타 는 것 같다."화 난 의 한 공모 펀드 시장 인 사 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

실제로 노 안 이 성장 하면 서 하 이브 리드 펀드 의 실적 이 높 아 지면 서 규모 도 눈 에 띄 었 다.

올해 2 분기 말 노 안 성장 혼합 규 모 는 161 억 원 으로 연초 펀드 규모 에 비해 100 억 원 가까이 늘 어 난 것 으로 나 타 났 다.

2 계보 에 따 르 면 노 안 이 성장 하고 혼 합 된 소지 자 수 는 115 만 명 에 달 했 고 92.64% 의 점유 율 은 모두 개인 투자 자 에 게 있다.

21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 이 중 상당 수 는 인터넷 판매 채널 에서 온 개인 투자 자 들이다.

투자 자 교육 의 딜레마

노 안 성장 혼합 은 투자 자 들 에 게 인기 가 많 았 지만 올해 공모 펀드 권익 시장 이 뜨 거 운 축소판 이 었 다.

펀드 업 협회 에 따 르 면 7 월 말 현재 우리 나라 공모 펀드 규 모 는 17 조 6900 억 위안 이다.공모 펀드 규 모 는 올해 4 월 말 사상 최고점 인 17 조 7800 억 원, 5 월 말 6 월 말 다소 반등 한 뒤 7 월 에 다시 상승 했다.

공모 규모 가 백 억 이 넘 는 주동 적 권익 펀드 가 더욱 빈번히 나타 나 고 자본 시장의 돈 버 는 효과 에 자극 을 주어 많은 투자 자 를 유치 했다.

그러나 시장 에 변동 이 생 겨 많은 초보 투자 자 들 이 펀드 의 하락 을 겪 으 면 노 안 성장 혼합 과 같은 사건 이 발생 한다.

"인터넷 시대 에 많은 투자 자 들 이 각종 플랫폼 에서 펀드 제품 을 토론 했다. 우리 도 펀드 매니저 가 한 동안 하락 했 을 때 욕 을 먹 었 지만 순가치 가 올 라 가면 투자 자 들 이 다시 칭찬 을 하기 시작 했다."베 이 징 의 한 공모 펀드 인 사 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

"투자 자 들 은 투자 기금 을 장기 투자 행위 로 생각 하지 않 는 다."이 관계 자 는 말 했다.

실제로 많은 인터넷 펀드 판매 플랫폼 은 펀드 가 최근 3 월, 최근 반 년, 최근 1 년 의 실적 순 위 를 매 겨 제품 을 진열 하기 때문에 한 동안 실적 이 좋 은 펀드 가 투자 자 들 의 추 구 를 끌 어 올 린 다.

"노 안 펀드 와 같은 일 은 투자 자의 문제 인지 펀드 회사 의 문제 인지 말 하기 어렵다. 우리 가 전 국민 의 금융 소양 을 향상 시 키 고 주민 들 의 부 를 이 끌 어 가 는 닻 을 부동산 에서 자본 시장 으로 전환 시 키 는 필수 단계 로 이해 할 수 있다."한 대형 공모 펀드 인사 가 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 밝 혔 다.

실제로 주변 에 많은 사례 가 투자 자 에 게 현재 받 고 있 는 투자 자 교육 이 심각하게 부족 하고 금융 소양 이 아직도 많이 향상 되 는 공간 이 있다 고 지적 했다.

예 를 들 어 엊 그 제 본지 기자 와 한 친구 가 전 화 를 걸 어 펀드 투 자 를 했 는데 명문 대 석사 과정 을 졸업 한 고 학력 인사 로 서 그의 투자 펀드 도 은행 재 태 크 매니저 의 건 의 를 따 랐 다. 개인 은 이 제품 의 역사적 실적, 투자 스타일, 주요 투자 분야 등에 대해 아무것도 몰 랐 고 심지어 펀드 의 명칭 과 펀드 매니저 의 이름 도 밝 히 지 못 했다.

"업계 에 대한 책임감 이 있 고 업계 에 장기 적 인 계획 을 가 진 펀드 회사 라면 실제 적 으로 투자 자 교육 을 즐 기 고 더 많은 사람들 에 게 펀드 를 알 리 고 투자 기금 에서 이익 을 얻 으 면 결국은 업계 전체 에 이익 을 얻 게 될 것 이다."앞에서 말 한 공모 펀드 인 사 는 "그러나 펀드 회사 가 투자 교육 을 하 는 데 가장 큰 어려움 은 바로 우리 가 고객 자원 이 없어 서 고객 을 직접 만 나 지 못 하 는 것 이다. 투 교 는 온라인 이나 채널 을 통 해서 만 진행 할 수 있 고 그 범위 가 매우 제한 되 어 있다" 고 말 했다.최근 에 업계 에서 화제 가 된 메 이 드 가 비례 가 높 은 현상 을 보 였 는데 그 뒤 에는 펀드 회사 가 고객 자원 에 있어 짧 은 판 넬 을 보 여 주 었 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 예전 에 노 안 펀드 도 차이 숭 송 이 관리 하 는 노 안 성장 혼합 과 노 안 과 흠 이 혼합 되 는 것 에 대해 리 스 크 를 제 시 했 고 투자 인선 펀드 가 자신의 리 스 크 와 일치 해 야 한 다 는 것 을 알 렸 다.

특히 이 팡 다 의 스타 펀드 매니저 장 쿤 씨 는 올해 2 분기 보고서 에서 투자 자 들 에 게 펀드 를 어떻게 선택 하 는 지 가르쳐 줬 다.

"펀드 는 스타일 이 다 릅 니 다. 소지 자 에 게 어떻게 선택 할 것 인가? 제 제안 은 세 가지 질문 입 니 다. 첫째, 이 관리자 의 투자 체계 가 자 연 스 럽 지 않 은 가? 둘째, 이 관리자 의 투자 체계 가 안정 적 인가? 셋째, 제 투자 체계 와 가치관 이 이 관리자 의 투자 체계 와 가치관 과 일치 하 는가?" 라 고 장 곤 은 말 했다.

투자 자 들 이 인식 을 강화 하 는 동시에 펀드 회사 와 판매 채널 도 명확 한 책임 이 필요 하 다.

"펀드 매니저 에 게 그의 투자 행위 가 법률 감독의 규정 에 부합 하면 펀드 계약 의 제약 에 부합 되 고 탄력 이 높 아 도 사실은 크게 나 무 랄 데 가 없다."앞서 공모 펀드 관계 자 는 "그러나 관건 적 인 문 제 는 펀드 회사 가 이 제품 을 홍보 하고 소개 할 때 탄력 있 는 제품 이라는 점 을 잘 알려 주 느 냐 하 는 것" 이 라 며 "실적 수익 을 발표 할 때 제품 이 직면 할 수 있 는 리 스 크 를 동시에 설명 하 느 냐 하 는 것" 이 라 고 말 했다. 문 제 는 판매 경로 가 이 제품 의 특성 을 충분히 이해 하고 추천 하 느 냐 하 느 냐 하 는 것 "이 라 고 말 했다."적당 한 사람 이다."

"신격화" 에 의 해 돈 을 폭 로 받 았 다.

새 펀드 가 인 기 를 끌 고 있 지만 그동안 쏟 아진 펀드 의 실적 은 만 족 스 럽 지 못 한 것 같다.

예 를 들 어 예전 의 대 박 금액 이 모두 적당 하고 발행 총 점유 율 이 320 억 부 를 넘 었 으 며 그 당시 의 시장 스타 이다.이 기금 은 2018 년 1 월 에 설립 되 었 고 설립 3 개 월 후에 도 펀드 의 순 가 는 1 위안 보다 낮 았 다.

올해 들 어 권익 기금 의 대출 금 은 더욱 많다.

시장 이 기록 을 깨 는 데 열 을 올 리 는 동시에 업계 의 위험 을 묻 을 수도 있다.

폭발 펀드 는 대부분이 시장 이 뜨 거 운 상승 장 에 설립 되 기 때문에 시장 조정 을 받 으 면 단기 펀드 의 실적 이 만 족 스 럽 지 못 할 수도 있다.

노 안 성장 혼합, 은하 혁신 성장 등 실적 이 성장 할 때 투자 자 들 이 큰 손 으로 매입 한 펀드 는 조정 을 당 한 후에 큰 손실 을 볼 수도 있다.

투자 자 들 은 펀드 하 나 를 선택 할 때 펀드 매니저 를 알 고 펀드 매니저 의 스타일 을 알 아야 한다."자산 배분 을 할 때 모든 가정 을 변동 성 이 높 은 제품 에 올 려 놓 지 말고 펀드 스타일 이 자신 에 게 맞 는 지 꼭 봐 야 한다."베 이 징 의 한 공모 펀드 인사 가 방 문 받 았 다.

"사실 펀드 매니저 에 게 있어 서 대규모 펀드 를 관리 하 는 것 도 어렵 습 니 다."화 난 의 한 공모 펀드 투자 총 감 이 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

그 는 '첫째, 주식 을 선택 하 는 난이도 가 높 아 지 는 것 이다. 공모 펀드 투 자 는' 10 개의 제한 '이 존재 한다. 즉, 한 개의 주식 을 구 매 하 는 시 가 는 주식 유통 시가 의 10% 를 초과 하지 못 하고 제품 규모 의 10% 를 초과 하지 않 는 다. 만약 에 제품 규모 가 너무 크 면 이 규정 에 제한 을 받 으 면 일부 시가 가 비교적 적은 좋 은 주식 은 주식 은 주식 은 대규모 펀드 에서 제외 되 고, 다른 하 나 는 주식 을 조절 하 는 난이도 가 높 아 지고 매입 하 는 것 이다."수출 은 한 주식 의 가격 에 어느 정도 충격 을 주 고 펀드 에 있어 거래 손실 을 증가 시킨다. 셋째, 초과 수익 을 추구 하 는 어려움 이 커진다. 특히 펀드 매니저 가 집중 적 인 주식 을 통 해 초과 수익 을 얻 으 려 고 할 때 실현 하기 어렵다."

사실상 연내 시장 이 좋아 지난해 실적 순위 상위 권 펀드 매니저 들 이 펀드 규 모 를 빠르게 늘 리 고 있다.규모 가 빠르게 늘 어 나 면서 펀드 매니저 의 능력 도 시련 을 겪 고 있다.

'시장 에서 성장 스타일 이 비교적 뚜렷 한 펀드 제품, 우수한 실적 은 규모 의 신속 한 증 가 를 가 져 왔 다. 규모 가 1200 억 을 넘 으 면 쌍 십 규정 등 법률 과 법규 의 요구 로 인해 이런 제품 의 주식 집중 도가 자 연 스 럽 게 떨어진다."규모 성장 도 펀드 매니저 에 게 자신의 능력 권 을 확대 시 키 고 자신의 투자 전략 과 주식 선택 기준 에 부 합 된 목 표를 찾 아 투 자 를 하도록 강요 할 것 이다."앞서 말 한 투자 총 감 은.