3 개 월 내 에 큰 손 해 를 보고 화 무 주식 을 크게 벌 어 주식 청 약 회 사 를 의심 하 다.

처음에 상장 회사 에 의 해 지분 이 나 왔 지만 그 후에 3 개 월 동안 큰 손 해 를 본 4 억 여 위안 에서 4 억 여 위안 의 이윤 을 창 출하 는 것 으로 바 뀌 었 고 IPO 를 작 동 하 겠 다 고 발표 했다. 이 판 타지 적 인 줄 거 리 는 화 무 주식 의 주식 투자 회사 인 신장 리 화 (그룹) 주식 유한 공사 (이하 '리 화 면 업') 에서 연출 되 었 다.

11 월 25 일 저녁 에 화 무 주식 은 소송 공 고 를 발표 하고 리 화 면 업 이 단기 적 으로 '큰 손 해 를 봤 다' 에서 '큰 돈 을 벌 었 다' 로 전환 하 는 것 에 대해 의문 을 제기 했다. 리 화 면 업 2019 년도 회계 장부 와 회계 증빙 서 류 를 조회 하고 데이터 의 진실 을 복원 하여 상장 회사 의 합 법 적 인 권익 을 지 키 도록 한다.

3 개 월 안에 큰 손 해 를 보고 큰 돈 을 벌 겠 다?

올해 4 월 에 업무 통합 과 리 스 크 통제 의 수요 에 따라 화 무 주식 은 보유 하고 있 는 리 화 면 업 의 30% 지분 을 일정한 방향 으로 처분 하고 감 자 를 하 는 회계 감사 와 평가 기준 일 은 2019 년 9 월 30 일이 라 고 발표 했다.

공개 자료 에 따 르 면 리 화 면 업 계 는 씨 면 재배, 가공 및 관련 제품 판매 업 무 를 하 는데 주요 제품 은 면 으로 국내외 에 150 만 묘 가 넘 는 재배 기 지 를 가지 고 있 으 며 총 69 개의 목화 가공 공장, 1 개의 면방 직공장 을 경영 하고 있다.그 당시 에 화 무 주식 은 리 화 면 업 의 30% 지분 을 가 졌 고 리 화 면 업 의 창시자 인 장 제 해 는 30% 의 지분 을 가 졌 으 며 신장 국자 위 산하 신장 중 태 (그룹) 유한 책임 회사 (이하 '중 태 그룹' 이 라 고 칭 함) 는 34% 의 지분 을 가지 고 리 화 면 업 의 지주 주주 가 되 었 다.

회계 감사 보고서 에 따 르 면 2019 년 9 월 30 일 까지 리 화 면 의 회계 감사 자산 총액 은 134 억 위안 이 고 순자 산 은 2.94 억 위안 이 며 자산 부채 율 은 98% 에 달 했다. 2019 년 1 월 부터 9 월 까지 순이익 은 큰 손실 에 빠 졌 고 구체 적 으로 는 - 4.4 억 위안 이다.평 가 를 통 해 리 화 면 업 의 100% 지분 평가 치 는 7 억 위안 이 고 부가 가치 율 은 136% 이다.화 무 주식 의 30% 지분 의 대응 가 치 는 2.1 억 위안 으로 상기 지분 을 처분 하면 상장 회사 에 372 만 위안 의 수익 을 가 져 올 수 있다.

적자 자회사 의 지분 을 모두 내 고 일정한 처분 수익 을 얻 으 면 이 장 사 는 원래 순리 적 이다.그러나 몇 달 후 리 화 면 업 의 년도 재무 데 이 터 는 '이윤 의 대 반전' 을 보 여 이번 거래 에 의문 이 생 겼 다.

올해 7 월 에 리 화 면 업 지주 주주 인 중 태 그룹 은 2020 년 제7 기 초 단기 융자 권 을 발 행 했 고 모집 설명서 에서 중요 자회사 인 리 화 면 업 2019 년도 회계 감사 재무 데 이 터 를 발표 했다. 2019 년 말 까지 리 화 면 업 의 총 자산 은 124.83 억 위안, 순자 산 은 12.04 억 위안, 2019 년도 영업 수입 은 1006.6 억 위안, 순이익 은 4.06 억 위안 이다.

앞 뒤 두 차례 의 회계 감사 결 과 를 비교 해 보면 리 화 면 업 이 2019 년 9 월 부터 12 월 까지 3 개 월 동안 순자 산 이 9 억 여 위안 급증 하고 순이익 이 8 억 여 위안 급증 한 것 을 의미한다."이 는 신뢰 하기 어렵다. 우 리 는 리 화 면 업 이 초기 에 우리 가 지분 을 처리 하 는 과정 에서 관련 재무 데 이 터 를 숨 기 고 우리 가 주주 로 서 합 법 적 인 권익 을 침해 했다 고 의심 할 이유 가 있다."화 무 지분 은 소송 서 에 발표 됐다.

뿐만 아니 라 리 화 면 업 계 는 올해 7 월 IPO 가동 을 발표 하고 신 만 홍 원, 비 마 웨 회계사 사무소, 베 이 징 강 달 로 펌 3 개 서비스 기구 와 합작 협 의 를 체결 했다.올해 10 월 에 화 무 주식 은 리 화 면 업 회계 장 부 를 조회 하 라 는 요 구 를 제 기 했 고 후자 에 의 해 거절 당 한 후에 법률 에 호소 하기 로 결정 했다.소송 요구 에 따라 화 무 주식 은 리 화 면 업 2019 년도 회계 장부 와 회계 증빙 서 류 를 조회 하여 재무 데이터 의 진실 을 복원 하고 상장 회사 의 합 법 적 인 권익 을 지 켜 야 한다."만약 에 우리 가 그 당시 에 회계 감사 한 데이터 에 문제 가 있 었 다 면 상대방 이 의도 적 으로 감 추 려 고 한 혐의 가 있다. 만약 에 상대방 이 제공 한 원시 감사 자료 가 정확 하 다 면 그들 이 추 후 공개 한 2019 년도 회계 감사 데 이 터 는 우리 당시 의 회계 감사 결과 와 너무 다르다."화 무 주식 증권 부 관계 자 는 기자 에 게 "만약 에 상대방 이 의도 적 으로 감 추 려 고 했 기 때문에 우리 가 그 당시 에 지분 을 처 리 했 을 때 회계 감사 평가 가 잘못 되 었 다 면 이론 적 으로 볼 때 우 리 는 사법 절 차 를 통 해 손실 을 되 찾 을 권리 가 있다. 비록 과정 이 비교적 우여곡절 할 수 있 지만 회사 와 주주 권익 을 지 키 기 위해 최선 을 다 하 겠 다" 고 말 했다.

이에 대해 기 자 는 리 화 면 업 관계자 에 게 연락 하려 했 으 나 기 사 를 보 낼 때 까지 아무런 반응 이 없 었 다.업계 관계자 에 따 르 면 회사 의 순자 산 과 이윤 수준 은 평가 결과 에 직접적인 영향 을 미 칠 것 이 고 IPO 를 작 동 하 는 좋 은 기대 도 회사 평가 에 어느 정도 프리미엄 공간 을 가 져 올 것 이 라 고 한다.중 태 그룹 모집 설명서 의 감사 결과 에 따 르 면 리 화 면 업 의 평가 치 는 훨씬 높 을 것 으로 보인다.두 차례 의 감사 결 과 는 거리 가 멀 어, 어느 감사 에서 문제 가 생 긴 것 으로 보인다.

위험 은 이미 나 타 났 습 니까?

리 화 면 업 은 화 무 주식 상류 에 있 고 주로 방직 업 을 경영 하 는 화 무 주식 협회 와 동성 이 비교적 강하 여 2010 년 에 인연 을 맺 었 다.

2010 년 12 월 14 일 에 화 무 주식 은 5860.94 만 위안 으로 장 제 해 가 가지 고 있 는 신장 쿠 를 러 리 화 면 업 유한 책임 회사 (리 화 면 업 전신) 의 35% 지분 으로 우수한 면 의 원료 공급 을 안정 적 으로 하고 방직 산업 체인 을 보완 하 는 데 목적 을 둔다.그 후에 화 무 주식 은 리 화 면 업 에 이 사 를 파견 하여 영향력 을 강화 했다.2016 년 에 리 화 면 업 은 신장 목화 시장의 점유 율 을 확대 하고 차지 하기 위해 증자 확 대 를 실시 했다.화 무 주식 은 대주주 로 서 7255.32 만 위안 으로 1761 만 주 를 청 약 했 고 지분 비율 은 30% 로 바 뀌 었 다. 중 태 그룹 은 신 입 전략 투자 자로 서 2.2 억 위안 으로 5367 만 주 를 청 약 했 고 지분 의 34% 로 제1 대주주 로 급부 상 했다.

신장 국자 위 산하 중요 한 국유 자산 운영 회사 로 서 중 태 그룹의 주요 경영 업 무 는 염소 알칼리 화학, 방직공 업과 공급 체인 무역 등 3 대 업무 영역 을 포함 하고 중 태 화학 을 유일한 상장 플랫폼 으로 한다.2019 년 중 태 그룹 은 ST 중기 에 입성 할 예정 이 었 으 나, 국유 주주 의 공모 조건 에 미 치지 못 해 난항 을 겪 었 다.공개 자료 에 따 르 면 중 태 그룹 은 리 화 면 업 의 64% 주식 의결 권 을 가지 고 지주 주주 이 며 리 화 면 업 관련 재무 데 이 터 를 중 태 그룹 합병 보고서 에 포함 시 켰 다.

증권 타 임 스 e 사 기 자 는 리 화 면 업 이 역대 이윤 의 변동 이 비교적 크다 는 것 을 주목 했다.2013 년 부터 2014 년 까지 귀 모 순이익 6697.26 만 위안, 7929.08 만 위안 을 달성 한 후에 2015 년 에 면화 가격 하락 의 영향 을 받 아 매출 이윤 이 모두 큰 폭 으로 떨 어 졌 고 순 이윤 은 282.96 만 위안 으로 90% 를 넘 었 다.중 태 그룹 이 가입 한 후에 리 화 면 업 은 2016 ~ 2018 년도 에 각각 순이익 5562.45 만 위안, 2296.07 만 위안, 8668.60 만 위안 을 실현 했다. 성 장 률 은 각각 - 59%, 27.8% 로 큰 상승 세 를 보 였 다.

주의해 야 할 것 은 최근 몇 년 동안 리 화 면 업 은 신속하게 확 장 된 걸음 으로 지방 목화 가공 공장 을 인수 하 는 데 박 차 를 가 했 고 자산 부채 율 이 해마다 높 아 졌 다.조회 한 결과 리 화 면 업 의 증자 확 대 는 2016 년 5 월 말 까지 자산 부채 율 은 56% 에 불 과 했 고 총 부 채 는 4.45 억 위안 에 불 과 했 으 며 2016 년 말 에 이 데 이 터 는 79.48% 까지 급 격 히 증 가 했 고 부채 액 은 24 억 위안 에 달 했 으 며 2017 년, 2018 년 에 91.19%, 90.82% 까지 큰 폭 으로 상승 했다.중 태 그룹의 최신 초 단기 융자 권 모집 설명서 에 따 르 면 리 화 면 업 계 는 2019 년 말 까지 부채 총액 이 112.79 억 위안 에 달 했 고 최근 3 년 간 부채 의 복합 성 장 률 은 67.5% 에 달 했다.

"최근 몇 년 동안 리 화 면 업 의 부채 가 늘 어 나 면서 우리 가 투자 한 사고 와 이념 에 어느 정도 차이 가 생 겼 다."화 무 주식 증권 부 관계 자 는 증권 타 임 스 e 사 기자 에 게 "이전에 리 화 면 업 의 모든 융자 는 중 태 그룹 이 전액 담 보 를 제공 했다" 고 말 했다.그러나 신장 국가의 최신 감독 요구 에 따라 중 태 그룹 이 리 화 면 업 에 담 보 를 제공 하 는 동시에 다른 주주 에 게 똑 같은 비례 로 담 보 를 제공 하도록 요구한다."공공 회사 로 서 수 십 억 위안 의 담보 액 은 위험 이 매우 크다 고 생각 합 니 다. 이것 은 바로 그 당시 에 리 화 면 업 에서 퇴출 하기 로 선택 한 고려 요소 입 니 다."

화 무 주식 은 리 화 면 업 지분 을 처분 하 는 심사 과정 에서 리 화 면 업 운영 에 중대 한 위험 이 존재 한 다 는 것 을 발견 했다 고 밝 혔 다.금 리 비용 의 입금 이 불완전 하고 보험 금 의 배상 이 재고 잔액 을 상쇄 하지 않 았 으 며 선물 거래 의 손실, 재고 의 가격 인하 가 충분 하지 않 은 등 요소 의 영향 을 받 아 리 화 면 업 의 순자 산 은 4.16 억 위안 으로 줄 어 들 었 고 회사 의 순 이윤 까지 동시에 큰 손실 에 빠 졌 다 고 한다.

리 스 크 와 현저 한 대 조 를 이 루 는 것 은 화 무 주식 이 리 화 면 업 에 투자 한 지 10 년 동안 후자 에서 2695.35 만 위안 의 배당 금 을 받 았 다 는 것 이다.