중국 증권 지수 유한 공사 의 루 소원 사장: 중국 지수의 영향력 을 확대 하고 자본 시장의 가격 책 정 권 을 확 고 히 장악 해 야 한다.

1990 - 2020 년 에 중국 자본 시장 은 무 에서 유 를 창조 하고 작은 것 에서 큰 것 으로 발전 했다.그 사이 에 자본 시장 을 상징 하 는 각종 지수 와 그 파생 투자 도 큰 발전 을 이 루 었 다.

자본 시장의 탄생 과 성장 에 따라 중국 증권 지수의 발전 은 어떤 경험 을 했 습 니까?예측 가능 한 미래 에 밝 은 전망 을 가 진 수 동적 투 자 는 지수 와 어떻게 효과적으로 상호작용 을 할 것 인가?21 세기 경제 보도 기 자 는 중국 증권 지수 유한 공사 의 루 소원 사장 을 특별 방문 하여 상기 문제 에 대해 심도 있 게 교류 했다.

루 소원 에 따 르 면 중국 증 지수 회사 가 설립 되 기 전의 역사적 사명 중 하 나 는 바로 중국 자본 시장 을 대표 하 는 지수 체 계 를 구축 하고 국내외 에서 비교적 큰 영향력 과 권위 성 을 형성 하여 중국 자본 시장의 가격 책 정 권 을 자신의 손 에 쥐 고 중국 자본 시장의 안정 과 금융 안전 을 지 키 는 것 이 라 고 한다.그 밖 에 ETF, ESG 등 내용 의 건설 에 참여 하여 지수 로 자본 을 움 직 이 고 국가 전략 에 서 비 스 를 제공한다.

중국 지수 화 투자 의 역 사 를 뛰어넘다.

: 국내 최초의 지 수 는 1991 년 에 나 타 났 고 2000 년 이후 지수 가 폭발 적 으로 발전 했다. 2002 년 에 첫 번 째 지수 제품 이 나 타 났 는데 국내 지수 화 투자 의 발전 과정 에 대한 견 해 를 말 할 수 있 습 니까?

루 소원: 지 수 는 주로 세 가지 기능 이 있다. 시장 표징, 실적 기준, 그리고 지수 형 제품 과 지수 파생 제품 의 기준 이다. 지수의 기능 발전 은 시장 발전 에 따라 끊임없이 변화 하 는 것 이다. 지수 에서 지수 제품 까지 시장 조건 이 점차적으로 성숙 해 지 는 과정 을 거 쳐 야 한다.

외국 의 주요 시장 을 보면 1792 년 에 미국 뉴욕 증권거래소 가 설립 되 었 다.100 여 년 후의 1896 년 에 첫 번 째 주식 지수 인 다 우 존 스 공업 평균 지 수 는 정식 적 으로 발표 되 었 는데 주로 그 당시 미국 시장의 운행 상황 을 나타 내 는 데 사용 되 었 다. 그 후에 전 세계 에서 연이어 발표 한 닛 케 이 225 지수 와 스 케 이 프 500 지수 도 모두 지수의 표징 기능 을 발휘 했다.

1970 년 에 현대 금융 이론 은 지수 투자 이념 을 확 대 했 고 이 동시에 미국 공동 기금 의 굴기 에 따라 기구 투자 자 들 이 계속 커지 고 지분 비례 가 30% 까지 올 랐 다.이런 배경 에서 1975 년 에 첫 번 째 지수 펀드 가 탄생 했 고 1993 년 에 첫 번 째 ETF 가 등장 하면 서 지수의 투자 기능 을 풍부 화 시 켰 을 뿐만 아니 라 지수 펀드 와 ETF 발전의 서막 도 열 렸 다.

2002 년 에 미국 시장 ETF 규 모 는 약 1000 억 달러 였 고 미국 지수 화 투자 의 발전 은 전 세계 자본 시장 에 새로운 시각 을 가 져 왔 다.중국 홍콩 시장 과 유럽 시장 은 각각 1999 년 과 2000 년 에 첫 번 째 ETF 제품 을 발 행 했 고 글로벌 지수 화 투 자 는 점차적으로 발전 하기 시작 했다.

국내 시장 지수 화 투자 도 기초 조건 이 점차 갖 춰 지 는 과정 을 거 쳤 다.상기 종합 지 수 는 1991 년 7 월 15 일 에 정식 적 으로 발표 되 어 상하 이 증권 시장의 전체적인 운행 상황 을 나 타 냈 다.자본 시장 이 처음 설립 되 었 기 때문에 최초의 지수 견본 은 8 개의 주식 만 있 었 고 시 가 는 12 억 34 만 위안 이 었 다.

그 후에 자본 시장의 발전 이 계속 성숙 해 졌 다. 첫째, 1992 년 에 중국 증권 감독 위원회 가 설립 된 것 은 중국 자본 시장 이 점차적으로 전국 통 일 된 감독 구조 에 포함 되 어 자본 시장의 발전 에 중요 한 감독 기반 을 다 져 주 었 음 을 상징 한다. 둘째, 1997 년 과 2000 년 에 증권 투자 기금 의 규범 을 실시 했다.발전의 단 계 는 지수 화 투자 에 중요 한 기 구 를 마련 해 주 었 다. 셋째, 상장 회사 의 단체 가 계속 확대 되 었 고 2000 년 에 상장 회사 의 수량 은 1088 개 에 달 했 으 며 전체 시 가 는 4.81 만 억 위안 에 달 했 고 지수 화 투자 에 좋 은 시장 기반 을 마련 해 주 었 다.

2001 년 9 월 에 중국 최초의 오픈 펀드 인 화 안 이 혁신 적 으로 탄생 했 고 2002 년 10 월 에 중국 최초의 지수 펀드 인 화 안 상 증 180 지수의 강화 펀드 가 설립 되 어 국내 지수 화 투자 의 시 대 를 열 었 다.이후 2004 년 에 첫 번 째 ETF, 2012 년 에 처음으로 시장 을 뛰 어 넘 는 ETF 가 연이어 설립 되 었 고 그 사이 에 QDII 지수 펀드, 채권 ETF, 주가 지수 선물 과 옵션 등 제품 도 연이어 출시 되 었 다.

현재 국내 증권 시장의 지수 체 계 는 날로 완선 되 고 지수 형 제품 의 종류 가 다양 하 며 거래 체 제 는 더욱 완선 되 고 지수 화 투자 이념 이 사람들의 마음 에 들 어 오 며 지수 화 투자 의 전망 이 매우 넓다.

그래서 뉴 트 라 이 프 거래 소 는 첫 번 째 지 수 를 발표 할 때 부터 첫 번 째 지수 제품 을 발행 할 때 까지 80 년 가 까 워 요.우 리 는 1991 년 발표 지수 에서 2002 년 에 첫 번 째 지수 제품 을 발 행 했 는데 모두 11 년 이 걸 렸 지만 아직도 빠르다.

: 초기 에 7 년 에 걸 쳐 내 놓 은 상하 이 심 300 지수 와 현재 새로 내 놓 은 50 가지 기록 지 수 는 모두 국내 시장의 대표 적 인 기준 지수 이다. 너 는 작성 과정 에서 주요 한 경험 이 뭐라고 생각 하 니?

루 샤 오 위안: 상하 이 심 천 300 지수 가 발표 되 기 전에 상하 이 심 천 두 시장 은 각각 독립 된 종합 지수 와 성분 지 수 를 가지 지만 상하 이 심 천 시장의 전체적인 추 세 를 나타 내 는 시장 간 지수 체계 가 없 기 때문에 투자 자 들 은 중국 A 주 시장의 전체적인 표현 을 직접 관찰 하기 어렵다.

상하 이 심 300 지 수 는 국내 최초의 시장 간 지수, 첫 번 째 주가 지수 선물 목표 지수 일 뿐만 아니 라 시장 간 지수 체계의 초석 역할 도 발휘 한다.작성 과정 에서 상하 이, 심 천 거래소 에서 시장 지 수 를 연구 하 는 전문 팀 을 설립 하여 지수 작성 방안, 계산 과 발표, 지수 관리 등에 대해 적 극적인 탐색 과 충분 한 준 비 를 했다.상하 이, 심 천 거래소 의 공동 노력 을 통 해 충분 한 논증 과 보완 을 통 해 국제 선진 경험 을 참고 할 뿐만 아니 라 국내 실제 상황 도 고려 한 상하 이 심 300 지수의 작성 방안 을 형성 했다.

기 존의 지수 작성 방법 에 비해 상하 이 심 300 지 수 는 국제 주류 성분 지 수 를 더욱 연결 시 키 는 유동성 을 샘플 로 선별 문턱, 시가 대표 성 을 핵심 선택 규칙 으로 하 는 작성 방법 을 채택 하여 투자 가능 지수의 포 지 셔 닝 에 부합 하고 성분 지수의 대표 성 을 높 였 다.이 핵심 지수의 편성 규칙 은 역사적 인 시험 을 거 쳐 국내 성분 지수 작성 의 주요 방법 이 되 었 다.만약 에 국내 지수 화 투 자 를 빌딩 에 비유 하면 상하 이 심 천 300 지 수 는 가장 중요 한 기초 중의 하나 이다.상하 이 심 300 지 수 는 중국 증권 시장의 주식 가격 변동 의 개황 과 운영 상황 을 나타 내 고 투자 실적 의 평가 기준 으로 적합 하 며 지수 화 투자 와 지수 파생 제품 의 혁신 에 기본 적 인 조건 을 제공한다.상하 이 심 천 300 지수의 작성 과 관리 경험 을 바탕 으로 중국 증 지수 회 사 는 끊임없이 풍부 한 지수의 종 류 를 가지 고 현재 관리 각종 지 수 는 5000 개 에 가깝다.

과학 창 조 를 설립 하고 등록 제 를 시험 적 으로 실시 하 는 것 은 자본 시장 개혁 을 심화 시 키 는 기초 적 인 제도 적 안배 이다.자본 시장 개혁 실험 장소 로 서 과학 창 출 판 기초 제도 규칙 은 기 존 분야 에 비해 비교적 큰 돌파 구 를 가진다. 예 를 들 어 같은 주식 의 다른 권리 회사 가 상장 하 는 것 을 허용 하고 이윤 이 없 는 혁신 형 기업 의 상장 지원, 중국 예 탁 증서 (CDR) 의 발행 을 지원 한다. 기 존 성분 지수 방법 을 참고 한 토대 에서 지 수 는 과학 창 출 판 제도의 특수성 과 혁신 성 을 충분히 고려 하여 되도록 한다.국제 관례 를 고루 고려 할 뿐만 아니 라, 과학 창 출 시장의 실제 상황 에 도 입각 하 다.창 조 50 지수의 출시 는 시장 발전 에 부 응 하여 시장 기능 을 보완 하 는 데 도움 이 되 고 후속 적 인 창 조 지수 개발 에 중요 한 기반 을 마련 해 주 었 다.

: 2005 년 에 중국 증권 지수 회 사 는 상하 이 푸 둥 루 쟈 입 금융 센터 에서 설립 되 었 습 니 다. 그 당시 지수 회 사 를 설립 한 배경 에 대해 자세히 소개 할 수 있 습 니까? 역사적 사명 이 있 습 니까?

육 소원: 중 증 지수 회사 의 설립 은 중국 증권 시장 발전 역사상 중요 한 의 미 를 가진다.설립 중 증 지수 회 사 는 이러한 몇 가지 배경 이 있다. 첫째, 시장 지 수 를 통일 시 키 고 시장 전체 운영 을 나타 내 는 투자 목표 와 기준 을 제공 하여 중국 자본 시장의 발전 수 요 를 만족 시 키 는 것 이다. 둘째, 주가 선물 등 금융 파생 제품 에 투자 목 표를 제공 하고 자본 시장의 금융 혁신 을 추진 하 는 것 이다. 셋째, 더욱 깊 은 차원 의 원인 을 바탕 으로 좋 은 지 수 를 이용 하고 자 하 는 것 이다.이러한 중요 한 금융 자원 은 지수 가 실물 경제 발전 과 과학 기술 혁신 전략 에서 의 역할 을 발휘 하고 자본 시장의 자산 관리 기능 을 강화 하 며 자본 시장 이 국제 요소 설정 에서 의 역할 을 발휘 하도록 추진한다.

상기 배경 을 바탕 으로 2005 년 에 상하 이 심 천 거래소 가 공동으로 투자 하여 중국 증권 지수 회 사 를 설립 했 는데 이것 은 중국 에서 처음으로 지수 작성, 운영 과 서 비 스 를 전문 적 으로 하 는 전문 회사 이다.몇 년 동안 중국 증 지수 회 사 는 국내 권위, 국제 적 으로 영향 을 미 치 는 전문 적 인 지수 기 구 를 건설 하여 국내 지수 화 투자 발전 을 이 끌 고 추진 하 며 실물 경제 와 국가 전략 에 서 비 스 를 제공 하고 자본 시장의 자산 관리 기능 을 발휘 하 는 것 을 역사적 사명 으로 삼 았 다.

15 년 의 발전 을 거 쳐 중국 증권 지수 회 사 는 이미 중국 지수 분야 의 선두 자가 되 었 다.현재 회사 의 관리 지 수 는 약 5000 개 에 달 하고 자산 유형 은 주식, 채권, 펀드 등 을 포함한다. 지수 유형 은 너비, 업계, 주제, 전략 등 을 포함한다.추적 자산 규모 가 1 조 위안 을 넘 고 국내 시장 점유 율 이 60% 를 넘 으 며 국내 규모 가 가장 크 고 제품 이 가장 많은 금융 시장 지수 공급 업 체 로 서 수년 동안 국제 권위 기구 에 의 해 '아시아 최 우수 지수 공급 업 체', '아시아 최 우수 ETF 공급 업 체', '중국 최 우수 지수 공급 업 체' 등 으로 선정 되 었 다.국내 기 존의 주가 지수 선물 목표 지 수 는 모두 중국 증 지수 회사 가 관리 하고 유지 하 는 지수 이다.

실물 경제의 질 좋 은 발전 에 더욱 좋 은 서 비 스 를 제공 하기 위해 중국 증 지 수 는 일련의 과학 기술 혁신, 국영 기업 개혁, 지역 발전, 녹색 발전 등 지 수 를 연 구 했 고 경제 구조 전환 과 산업 구조의 업 그 레이 드 를 반영 하여 ETF 등 지수 제품 에 풍부 한 기준 을 제공 하여 자원 배분 을 유도 했다.

자산 관리 기능 의 발 휘 를 강화 하고 권익 류 공모 기금 의 발전 을 추진 하 며 장기 자금 의 시장 진출 을 추진 하고 중국 증 지수 회사 가 지수 도 구 를 적극적으로 풍부 화 시킨다.

자본 시장 리 스 크 관리 도 구 를 풍부 화시 키 는 데 있어 주가 선물 옵션 등 파생 제품 에 다양한 지수 기준 을 제공 하 는 경우.

시장 인 프 라 시설 을 보완 하 는 데 있어 강 한 지수 업 무 를 하 는 동시에 우 리 는 채권 평가, 신용 등급 평가 등 새로운 업무 체 계 를 적극적으로 발전 시 켜 시장 에 전면적 인 참고 기준 을 제공 했다.

국제 자본 요소 의 배 치 를 추진 하 는 데 있어 중국 증권 지수 회 사 는 A 주 지수의 국제 화 를 적극적으로 추진 하고 국내 자본 시장의 운영 상황 을 보 여 주 며 국제 투자 자 들 의 관심 을 높 인 다. 또한 (IOSCO) 의 독립 감정 과 (BMR) 를 통 해 가입 하고 글로벌 지수 업계 협회 에 가입 하 는 것 이집행 회원.회 사 는 규정 에 부합 되 는 건설 을 강화 하고 글로벌 업계 협력 교류 에 적극적으로 참여 함으로써 국내 지수 업계 의 국제 영향력 을 한층 더 향상 시 켰 다. 다른 한편, 해외 지수 제품 의 발행 을 적극적으로 추진 했다. 현재 해외 지수 제품 은 74 마리 에 가 까 우 며 규 모 는 880 억 위안 에 가 까 워 국제 자금 배분 중국 자산 을 유치 하여 지수 가 전 세계 자본 요소 배분 에서 의 역할 을 발휘 했다.

중국 지수 투자 최적화 와 발전

: 상기 증 거 는 시장 영향력 이 비교적 큰 지 수 를 말 하 는데 그의 작성 방법 수정 도 시장의 높 은 관심 을 끌 었 다. 이번 증 거 는 종합 적 으로 수정 한 상황 을 말 할 수 있 습 니까?

루 소원: 상기 종합 지 수 는 1991 년 7 월 15 일 에 발표 되 었 는데 중국 최초의 주식 지수 일 뿐만 아니 라 중국 증권 시장 에서 역사가 가장 유구 하고 데이터 가 가장 완전 하 며 영향 이 가장 광범 위 한 종합 지수 이기 도 한다.

발표 이후 상기 종합 지 수 는 상하 이 증권 시장의 전체적인 운행 상황 을 나타 내 는 데 사 용 됐 고 국내외 투자 자 와 사회 민중 들 에 게 광범 위 하 게 받 아들 여지 고 사용 되 었 으 며 시장 관심 도와 영향력 이 비교적 크다.따라서 종합 주가 수 편성 방안 의 개정 은 신중 해 야 한다.실제로 우 리 는 상기 종합 지 수 를 포함 한 주요 지수 에 대해 장기 적 인 추적 연 구 를 해 왔 고 역사상 상기 종합 지수의 작성 규칙 에 대해 몇 차례 미조정 을 한 적 이 있다.

30 년 의 발전 을 거 쳐 중국 자본 시장 에 많은 변화 가 생 겼 다. 상기 종합 지수의 일부 편성 규칙 과 현재 시장 에 적응 하지 못 하 는 부분 이 존재 한다. 예 를 들 어 변동 상태 에 있 는 신주, 위험 경고 주 등 이 포함 되 어 지수의 안정성 에 불리 하고 과학 창 출 주식 이 지수 에 불리 한 대표 성 등 상황 은 포함 되 지 않 는 다.최근 몇 년 동안 사회 각 계 는 상기 종합 지수 작성 방안 에 대해 수정 하 는 목소리 도 많 았 다. 2020 년 양 회 기간 에 대표 위원 을 포함 한 시장 전문가 들 도 상기 종합 지수 작성 방법 을 보완 하 자고 재차 제안 했다.

이번 상기 종합 주가 지수 작성 방안 은 국제 지수 작성 수정 경험 을 충분히 참고 하여 국내 시장 발전의 실제 상황 에 착안 하여 리 스 크 경고 주식 을 제거 하고 신주 수입 지수 시간 을 연장 하 며 과 창 판 상장 증권 에 포함 시 켜 상기 종합 지수 가 상하 이 상장 회사 의 전체적인 표현 을 더욱 객관 적 이 고 진실성 있 게 반영 하 는 데 유리 하 다.이번 수정 은 상기 종합 지수 작성 규칙 에 대한 부분 적 최적화 로 상기 종합 지 수 는 상하 이 시장의 전체적인 표현 을 나타 내 는 포 지 셔 닝 을 바 꾸 지 않 을 것 이다.

수정 과정 에서 우 리 는 과학적 인 요구 에 따라 상기 종합 지수의 견본 공간, 표본 선택 방법 과 샘플 조정 등 지수의 작성 요 소 를 일일이 정리 하여 상기 종합 지수의 수정 방향 을 형성한다.이 를 바탕 으로 지 수 를 조직 하여 수정 주제 세 미 나 를 작성 하고 지수 작성 전문가 상담 체 제 를 구축 하 며 펀드 회사, 보험 자금 관리, 국내외 지수 회사 등 기구 와 대학교, 연구소 등 전문가 의 의견 을 적극적으로 문의 하여 최종 적 으로 상기 종합 지수 작성 수정 방안 을 형성 했다.종합 주가 수 개정 은 전반적 으로 신중 한 것 으로 보 입 니 다.

실제 효 과 를 보면 상기 종합 지수 수정 은 지수의 시장 대표 성과 안정성 을 한층 더 향상 시 키 고 상하 이 시장의 전체적인 표현 을 더욱 정확하게 표현 하 며 투자 자의 인정 을 받 았 다. 9 년 만 에 종합 주가 지수 가 다시 신제품 을 만 들 었 다. 국 태 상 증 은 ETF 가 2020 년 8 월 10 일 에 판 매 했 고 현재 규모 가 13 억 위안 이 며 다른 2 마 리 는 ETF 제품 을 종합 적 으로 말한다.규모 도 늘 었 다.

'21 세기': 2020 년 10 월 까지 국내 지수 펀드 규모 가 1 조 7000 억 원 가까이 늘 었 다 고 언급 했 는데 동기 대비 40% 늘 었 다. 이 큰 폭 으로 늘 어 난 이 유 는 무엇 일 까?속 도 를 계속 유지 할 수 있 습 니까?

루 소원: 2018 년 이후 국내 지수 화 투자 규모 의 성장 이 빠 른 데 그 중에서 ETF 는 중요 한 추진력 인 데 이것 은 주로 몇 가지 이유 에서 비롯 된다.

첫째, 국민 경제의 안정 적 인 발전 이 지수 화 투자 에 좋 은 경제적 기반 을 다 져 준 것 이다.2019 년 에 중국의 GDP 전체 수량 은 100 만 억 위안 에 가 까 웠 고 세계 GDP 에서 차지 하 는 비중 은 16% 를 넘 었 다. 중국의 경제 성장 이 세계 경제 성장 에 기여 한 비율 은 30% 에 가 까 웠 는데 이것 은 국내 지수 화 투자 발전의 중요 한 추진 동력 이다.

둘째, 자본 시장 개혁 이 지속 적 으로 추진 되 고 시장 가격 의 효율 이 향상 되 며 대외 개방 정도 가 계속 심화 되 어 지수 화 투자 에 좋 은 시장 환경 을 제공 한 것 이다.최근 몇 년 동안 상하 이 심 천 거래 소 는 시장 인 프 라 시설 의 건설 을 계속 강화 하고 ETF 구 매 신청 등 제도 적 안 배 를 최적화 시 켜 지수 화 투자 의 신속 한 발전 에 중요 한 보장 을 제공 했다.

셋째, 국내 투자 자의 구조 가 지속 적 으로 최적화 되 고 지수 형 제품 의 배분 을 향상 시 켰 다. 장기 적 인 자금 이 시장 에 지속 적 으로 진출 하고 연금 기금 / FOF 등 제품 의 발행, 외국 기구 투자 자 들 이 A 주 를 배치 하 는 비례 향상 과 개인 투자 자의 전문화 수준 이 향상 되 는 배경 에서 ETF 는 투자 자 들 이 권익 류 자산 을 배분 하 는 중요 한 방식 이 되 었 다.

넷 째, 지수 형 제품 이 날로 풍부 해 지면 서 투자 자의 다양한 수 요 를 만족 시 켰 다.십 몇 년 의 발전 을 거 쳐 국내 시장 은 비교적 완 비 된 지수 체계 와 풍부 한 제품 종 류 를 형성 했다. 시장 을 뛰 어 넘 는 ETF, 업계 ETF, 채권 ETF, 상품 ETF, ETF 옵션 등 제품 이 계속 풍부 해 지면 서 지수 제품 혁신의 외연 을 넓 혔 다.지수 형 제품 은 이미 투자 자가 시장 발전 에 참여 하고 경제 성장 을 공유 하 는 중요 한 수단 이 되 었 다.

이 성장 속 도 를 유지 할 수 있 을 까?저 는 국제 시장의 발전 과 국내 환경 을 보면 국내 지수 화 투 자 는 중요 한 발전 기회 에 처 해 있다 고 생각 합 니 다.

우선, 국제 시장 에 비해 중국의 지수 화 투 자 는 비교적 큰 발전 공간 을 가진다.미국 시장 을 예 로 들 면 미국 ETF 시장의 발전 은 최근 30 년 동안 계속 빠 른 속도 로 발전 하고 있다. 미국의 ETF 규 모 는 5 조 달러 를 넘 었 고 지수 펀드 와 ETF 는 펀드 시장 에서 차지 하 는 비례 가 39% 를 넘 어 2009 년 의 18% 보다 2 배 이상 높 아 졌 다.한편, 현재 국내 시장 지수 형 제품 의 발전 은 십 몇 년 밖 에 안 되 고 규모 가 약 1 조 7000 억 위안 에 달 하 며 지수 형 제품 의 수량 과 규 모 는 각각 공모 펀드 의 약 15% 와 9% 를 차지 하고 비교적 큰 발전 공간 을 가진다.

그 다음으로 국내 투자 자의 구조 가 지속 적 으로 최적화 되 었 다. 연금 등 장기 자금 이 점차적으로 시장 에 들 어가 면서 외국 기구의 참여 도가 계속 높 아 지고 기구 투자 자의 비례 도 계속 상승 했다. 상하 이 시 를 중심 으로 현재 국내외 전문 기구 투자 자의 주식 보유 시 가 는 20% 에 가 까 우 며 2016 년 의 15% 보다 현저히 높다.기구 투자 자의 비례 가 높 아 짐 에 따라 '밸러스트' 역할 을 발휘 하 는 동시에 지수 화 투자 의 배치 수 요 를 한층 더 높 일 것 이다.

셋째, 시장 환경 을 보면 자금 관리 가 새로운 규정 을 정착 시 키 고 공모 제품 의 도구 화 발전 추 세 를 강화 하 며 관리 업계 의 생태 환경 을 바 꾸 었 고 스타일 이 뚜렷 하고 저 비용 율 등 다 중 우 위 를 가 진 지수 제품 은 자산 관리 분야 의 중요 한 기초 수단 이 되 었 다.그리고 공모 투자 시점 이 추진 되면 지수 화 투자 의 장점 과 자산 관리 거래 플랫폼 은 좋 은 시 너 지 효 과 를 낼 것 이다.국제 시장 을 보면 투자 플랫폼 의 바 텀 자산 은 주로 지수 형 제품 으로 지수 화 투자 에 더욱 좋 은 발전 기 회 를 제공한다.

마지막 으로 국내 경 제 를 보면 중국 경 제 는 안정 적 인 성장 과 강 한 유연성 을 유지 해 왔 고 올해 전염병 의 영향 을 받 아 글로벌 경기 가 하락 하 는 상황 에서 중국 경 제 는 아직도 정상 적 인 성장 세 를 유지 할 수 있다.미래 를 내다 보면 중국 경제의 성장 잠재력 은 국내 지수 화 투자 의 장기 적 이 고 건전 한 발전 에 중요 한 경제적 기반 을 마련 해 주 었 다.

《 21 세 기 》: 성공 한 지수 제품 은 어떤 조건 을 갖 춰 야 한다 고 생각 합 니까?

육 소원: 우선 지수 자체 가 투자 가능 성 을 가진다.상하 이 심 천 300 을 예 로 들 면 와 이 드 베이스 지수 로 서 강 한 투자 가능성 을 가진다.첫째, 그 지수의 대표 성 이 강하 고 가장 핵심 적 인 지수 유형 이다. 서로 다른 시가 규모 주식 의 전체적인 표현 을 나타 내 고 시장 에 대한 관심 도가 비교적 높다. 둘째, 와 이 드 지수 추적 제품 의 규모 가 비교적 크 고 투자 자가 시장 에 진출 하 는 중요 한 도구 이다. 셋째, 와 이 드 지수 에 기반 한 선물 옵션 제품 이 비교적 풍부 하고 제품 의 생태 가 좋 으 며 기구 가 위험 관 리 를 하 는 데 유리 하 다.

그 다음으로 제품 의 규모 가 커 야 한다.제품 의 규모 가 크 지 않 으 면 한편 으로 는 큰 변동 성 을 가 져 올 수 있 고 다른 한편 으로 는 큰 자금 을 적재 할 수 없다.

그래서 상하 이 심 천 300 은 성공 적 인 것 이다. 비록 300 개의 주식 만 있 지만 A 주의 절반 시 가 를 덮는다.통계 에 따 르 면 2020 년 3 분기 말 까지 상하 이 심 300 지수의 추적 자산 규 모 는 2300 여 억 명 으로 집계 됐다.반면에 중국 증권 지수 회사 의 관리 지 수 를 기준 으로 하 는 모든 지수 펀드 와 ETF 의 총 규 모 는 1 조 명 정도 이 고 상하 이 심 천 300 제품 의 규 모 는 1 / 4 에 가깝다.

자본 을 이 끌 어 국가 전략 에 봉사 하 다.

'21 세기': 현재 많은 기관 들 이 자신의 시야 와 각도 에 서서 기업 에 ESG 평가 점 수 를 발 표 했 습 니 다. 중국 증권 회사 도 최근 에 ESG 평가 방법 을 발 표 했 는데 국내 ESG 에 비해 생태 를 평가 하 는 데 어떤 역할 을 했 습 니까?

루 소원: 탄소 달 봉 목표 와 탄소 와 비 전 은 중국 현재 의 중요 한 전략 결정 이 고 '14 - 5' 계획 과 최근 의 중앙 경제 업무 회의 에서 모두 관련 된 업무 배정 이 있다.자본 시장의 측면 에서 볼 때 ESG 는 국가의 탄소 달 봉 목표 와 탄소 와 비 전 을 관철 시 키 는 중요 한 조치 중 하나 이다.

현재 국내 ESG 분 야 는 아직도 발전 초기 단계 에 있 고 많은 기구 들 이 각자 의 ESG 평가 체 계 를 발표 하여 ESG 이념 이 국내 에서 발전 하 는 데 적 극적인 역할 을 했다.그러나 기구 배경 과 인지 가 다 르 기 때문에 같은 회사 에 대한 평가 결 과 는 큰 차이 가 있 기 때문에 시장 에서 객관 적 이 고 전면적 인 ESG 평가 체계 와 기준 을 비교 하여 상장 회사 와 투자 자 에 게 객관 적 인 참 조 를 제공 해 야 한다.그리고 대부분 기 구 는 ESG 실천 에 대한 손잡이 가 부족 하고 관련 제품 의 수량 과 규모 가 작 아서 자본 시장 서비스 실물 경제의 지속 가능 한 발전 역할 을 효과적으로 발휘 하지 못 한다.더 중요 한 것 은 현재 국제 기구 가 국내 ESG 분야 에서 중요 한 발언권 을 차지 하고 있 지만 국제 기구 가 중국 회사 에 대한 이해 가 깊 지 않 고 ESG 평가 결과 체계 성 이 낮 으 며 중국의 실제 상황 과 크게 다 르 기 때문에 중국 시장 은 국내의 실제 상황 을 반영 하 는 중국 ESG 평가 기준 이 필요 하 다.

자본 시장 인 프 라 시설 건설 의 중요 한 힘 중 하나 로 서 중국 증 지수 회 사 는 실물 경제 와 국가 전략 에 대한 책임 을 지고 있다.저 희 는 국내 권위 와 국제 적 영향력 을 가 진 ESG 평가 기준 을 구축 하고 국가의 탄소 와 비 전 에 서 비 스 를 제공 하 는 전략 목 표를 세우 고 자본 시장 이 실물 경제의 지속 가능 한 발전 을 추진 하 는 중요 한 역할 을 발휘 하여 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 고 중국 ESG 기준 을 만들어 중국 ESG 의 가장 좋 은 실천 을 추진 하도록 하 겠 습 니 다.중국 증권 지수 회사 가 ESG 분야 에서 적극적으로 구 조 를 하고 중국 증 ESG 평가 방법 을 발 표 했 는데 몇 가지 역할 을 발휘 하고 자 합 니 다.

첫째, 중국 ESG 평가 기준 을 만들어 국제 적 영향력 과 권위 성 을 높 인 다.현재 대부분 국제 기구 들 은 중국 시장의 실제 상황 을 고려 하지 않 기 때문에 중국 회사 의 ESG 에 대해 체계 적 인 평가 가 낮은 현상 을 보이 고 대부분 은 B 와 CC 등 낮은 등급 에 집중 되 는데 이것 은 중국의 실제 상황 과 부합 되 지 않 는 다.따라서 중국의 실제 상황 에 맞 는 ESG 평가 방법 을 구축 하고 중국 ESG 기준 을 만 드 는 것 이 중요 하고 절실 하 다.

둘째, 상장 회사 에 대해 ESG 평 가 를 실시 하여 상장 회사 가 국가의 탄소 달 봉 목표 와 탄소 와 비 전 을 실현 하 는 전략 적 요 구 를 추진 하 는 것 이다.중국 증 ESG 평 가 는 상장 회사 에 기준 을 제공 하고 상장 회사 ESG 정보 공 개 를 추진 하 며 기업 이 ESG 잠재 위험 을 식별 하고 탄소 배출 을 감소 하 며 기업 의 장기 지속 가능 한 발전 을 실현 하고 상장 회사 의 질 을 향상 시킨다.이 동시에 중국 증 ESG 평 가 는 투자 자가 기업 의 장기 경영 의 위험 과 수익 원 을 식별 하고 투자 자가 기업 에 대한 외부 감독 역할 을 발휘 하도록 도와 준다.

셋째, ESG 이념 에서 투자 까지 의 다 리 를 구축 하고 국내 ESG 투자 발전 을 추진 하 며 자본 시장 서비스 실물 경제의 지속 가능 한 발전 역할 을 발휘 한다.중국 증권 지수 회사 가 ESG 지수 체 계 를 발표 하고 지수 우승 열 패 체 제 를 통 해 상장 회사 가 ESG 이념 과 관 리 를 중시 하도록 추진 하고 격려 하 며 선 순환 을 형성한다.이 동시에 ESG 지 수 는 투자 자 에 게 ESG 를 실천 하 는 데 투자 목 표를 제공 하 는 경우 ESG 평가 데 이 터 는 기구 투자 자 관리 조합 ESG 리 스 크 에 서 비 스 를 제공 하고 최종 적 으로 자본 의 힘 을 통 해 기업 이 지속 가능 한 발전 이념 에 대한 중 시 를 높이 고 전 사회의 지속 가능 한 발전 을 추진한다.

중국 증권 지수 회 사 는 국내 ESG 업계 의 발전 을 적극적으로 추진 하고 중국 ESG 기준 수립 과 국제 영향력 향상 에 꾸준히 노력 할 것 이다.

: 후속 적 인 지수 건설 에 있어 중국 증 지수 회 사 는 어떤 계획 이 있 습 니까?

루 소원: 지수 회사 설립 15 년 동안 많은 성 과 를 거 두 었 지만 지수 화 투자 의 미래 발전 요구 와 거리 가 멀 고 서비스 국가 전략 을 향상 시 키 며 실물 경 제 를 서비스 하 는 능력 에 비해 적지 않 은 차이 가 있다.미래 를 전망 하면 중국 증 지수 회 사 는 국내 지수 화 투 자 를 계속 확대 하고 지수 업계 의 건전 한 발전 을 추진 하여 자본 시장 인 프 라 시설 의 건설, 서비스 실물 경제 에 더욱 큰 기 여 를 할 것 이다.

지수 구조 에 있어 우 리 는 국내 산업 구조의 업그레이드 와 다 차원 자본 시장 건설 을 중심 으로 신 흥 산업, 강점 구역, 다 차원 시장, 상호 연결 등 일련의 지 수 를 제공 하여 시장 에 더욱 풍부 한 지수 도 구 를 제공 할 것 이다.

녹색 금융 에 있어 우 리 는 ESG 를 비롯 한 지속 가능 한 투자 이념 과 실천 을 제창 하고 이 끌 어 시장 에 ESG 평가 방법, 데이터 와 서 비 스 를 제공 하고 국가의 탄소 와 비 전과 자본 시장의 녹색 발전 전략 을 관철 시 킬 것 이다.

인 프 라 시설 의 경우 우 리 는 채권 시장의 인 프 라 시설 을 계속 보완 하고 채권 지수 체 계 를 풍부 화시 키 며 더욱 질 좋 은 채권 평가 와 위험 관리 서 비 스 를 제공 할 것 이다.

A 주 지수의 국제 화 를 추진 하 는 데 있어 우 리 는 국제 화 수준 을 계속 향상 시 키 고 중국 증 핵심 지수의 국제 영향력 을 계속 높 일 것 이다.

추진 지수 업계 에 있어 중국 증 지수 회 사 는 지수 업계 과학기술 서비스 수준 을 한층 더 향상 시 키 고 디지털 화 된 스마트 서비스 플랫폼 을 구축 하여 수많은 고객 에 게 더욱 풍부 하고 효율 적 인 지수 서 비 스 를 제공 할 것 이다.

현재 회 사 는 디지털 화 된 구조 전환 을 전면적으로 추진 하고 '지수 업 무 를 핵심 으로 하고 다 원 화 된 서 비 스 를 제공 하 는 금융 과학기술 회사' 의 전략 목 표를 향 해 나 아가 고 있다.

: 중국 증 지수 회 사 를 미래 에 과학기술 회사 로 만 들 겠 다 고 했 는데 과학기술 회사 의 의 미 는 어떤 부분 에 나타 나 는가?

육 소원: 중 증 지수 회사 의 기 존 업 무 를 보면 지수, 평가, 평가, 데이터 등 몇 가지 업무 모듈 이 있 는데 그 기본 적 인 논 리 는 모두 데이터 이다.그래서 업무 모델 을 보면 우 리 는 과학기술, 기술 에 대한 의존 도가 높다.

서비스 수단 을 보면 현재 회사 가 기구 에 제공 하 는 서 비 스 는 대부분이 데이터 서비스 인 데 이 내용 은 기술 수단 을 통 해 더욱 효율 적 이 고 신속하게 실현 할 수 있다.

제품 체인 을 보면 중국 증 지수 회사 의 업 무 는 주로 지 수 를 핵심 으로 다 원 화 된 데이터 서 비 스 를 제공한다.다 원 화 는 데이터 에 나타 나 면 리 스 크 통제, 양 적 투자, ESG 평가 등 각종 변 수 를 포함 할 수 있다.이 를 통 해 알 수 있 듯 이 전체 서비스 체인 이 연장 되 었 기 때문에 기술 을 통 해 투자 단, 리 스 크 단 등 전체 투자 체인 에 적용 되 는 수 요 를 만족 시 켜 야 한다.

또한 시장 에 대량의 사모 펀드, 양 적 투자 기구 가 개성 화 된 데 이 터 를 필요 로 한다. 이런 기구 들 은 우리 의 중요 한 고객 중 하나 이 고 그들의 수 요 는 역시 기술 수단 을 통 해 이 루어 져 야 한다.

중국 증권 지수 회 사 는 2019 년 말 에 디지털 화 된 사무실 을 설립 했다. 디지털 화 된 구조 전환 은 두 개의 기술 시스템 을 간단하게 구축 하 는 것 이 아니 라 업무 모델 에 대한 혁신, 업그레이드 와 변화 이다.그 다음 에 회 사 는 일련의 업무, 특히 데이터 서비스 방면 을 점차 내 놓 을 것 이다.

현대 기술 이 없 으 면 다 원화 되 고 개성 화 된 데이터 서 비 스 를 제공 할 수 없다.그래서 우 리 는 디지털 화 된 방식 으로 업무 형 태 를 바 꾸 고 자본 시장 에 더욱 잘 서 비 스 를 해 야 한다.물론 업무 의 본질 은 변 하지 않 는 다.