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3 월 에 화력 과 전기 가 시장 을 거 슬러 25% 올 랐 는데 탄소 와 하 탄소 에 너 지 는 왜 인기 가 많 습 니까?

2021/4/1 13:11:00 0

화력플레이트에너지

올해 3 월 에 A 주의 화력 이 폭발 했다.

3 월 내 내 종합 주가 1.91% 하락 한 상황 에서 A 주 화력 분야 (창 장 증권 업계 의 분류, 즉 '화력 발전 운영' 지수) 가 시장 에서 25.84% 올 랐 다.

이에 비해 업계 의 기본 면 에서 금 리 (석탄 원가 하 행) 가 나타 난 2020 년 에 화력 분야 의 연간 상승폭 은 2.81% 에 불 과 했 고 종합 적 으로 보면 현저 한 상승 세 를 보 였 다.

거래 량 을 보면 2021 년 3 월 에 A 주 화전 기 판 의 거래액 은 2786.8 억 위안 으로 작년 한 해 동안 판 매 된 거래액 (5579.9 억 위안) 의 절반 에 달 했다.

줄곧 아무 도 관심 을 갖 지 않 았 던 화전 기 판 은 왜 갑자기 불 이 났 습 니까?

탄소 와 넛 지 시세

2 급 시장 양상 으로 볼 때 3 월 화력 분야 의 역 주 행 상승 은 고립 된 것 이 아니다.

창 장 증권 은 최근 탄소 중화 와 관련 개념의 촉매 하에 시장 전체 가 좋 지 않 지만 전력 분야 가 시장 보다 현저히 좋 은 시 세 를 보이 고 있다 고 지적 했다.

지난주 마감 일 (3 월 26 일) 까지 전력 (창 장) 지수 가 월초 상승폭 보다 6.23%, 동기 초과 수익 은 13.23% 였 다.판 괴 를 보면 화력 상승폭 은 18.56% 이 고 초과 수익 은 25.56% 이 며, 수력 발전 상승폭 은 8.62% 이 고 초과 수익 은 15.63% 이다.

수 문 걸 가 실 자원 최 우선 선택 펀드 매니저 는 기자 와 의 인터뷰 에서 도 탄소 중 화 는 최근 불 판 시세 의 중요 한 촉매 요인 이 라 고 밝 혔 다.

'탄소 와 중화 배경 에서 화 전 기 는 고 탄소 에너지 로 서 후속 적 으로 증 가 될 수 없 기 때문에 공급 측의 생산 능력 이 제약 을 받 고 후속 적 으로 화력 의 생산 능력 이 용 률 이 안정 적 으로 상승 할 것 으로 예상 된다.신 에너지 발전 생산 능력 의 증 가 는 대량의 발전 사 이 드 비용 을 가 져 올 수 있 고 전기 가격 을 통 해 전 도 될 수 있 으 며 시장 이 예상 하 는 전기 가격 은 따라 올 라 갈 가능성 이 있다.또한, 화재 전기의 탄소 배출 강도 가 더욱 낮 기 때문에 탄소 와 중화 에 도움 을 받 아 이윤율 이 높 아 질 것 으로 예상 되 므 로 최근 에 불 과 전기 가 상대 적 으로 좋 은 반응 을 보이 고 있다.수문 걸 은 그 중의 논 리 를 소개 하 는 것 과 같다.

주의해 야 할 것 은 탄소 중화 개념의 촉매 하에 3 월 에 A 주 화력 판 괴 는 몇 마리 의 '요 주' 를 나 왔 다 는 것 이다.

장강 화력 지수 에 포 함 된 35 개 주 가운데 3 월 의 상승폭 이 가장 큰 것 은 창 원 전력 (000966. SZ), 화 은 전력 (600744 SH) 과 심 천 에너지 (0000027. SZ) 이다.

본 보가 3 월 19 일 보도 한 바 에 따 르 면 상기 3 개 회 사 는 현재 모두 지방 탄소 배출 거래소 의 지분 을 가지 고 있다.창 원 전력 은 호북성 탄소 배출 권 거래 센터 의 9.099% 지분 을 가지 고 심 천 에너지 와 화 은 전력 은 각각 심 천 배출 권 거래소 의 12.5805% 와 7.50% 지분 을 가진다.

현재 밝 힌 전국 탄소 시장 거래 기구 (중 탄소 소) 와 등록 기구 (중 탄소 등) 의 주주 권 구조 에 따라 장원 전력 은 앞으로 중 탄소 소 0.864%, 중 탄 소 는 2.182% 의 지분 을 소유 할 것 이다. 심 천 에 너 지 는 앞으로 중 탄소 소 와 중 탄 소 는 1.195% 의 지분 을 각각 소유 할 것 이다. 화 은 전력 은 앞으로 중 탄 소 와 중 탄 소 는 0.713% 의 지분 을 각각 소유 할 것 이다.

데이터 에 따 르 면 장원 전력, 화 은 전력 과 심 천 에너지 의 3 월 상승폭 은 133.43%, 109.64%, 94.79% 에 달 했다.전체 3 월 에 세 개의 주식 투자 가 모두 활 발 했 고 교체 율 은 각각 265.9%, 520.7% 와 115.46% 에 달 했 으 며 3 월 에 용 호 랭 킹 에 오 른 횟수 는 16 번, 11 번, 13 번 에 달 했다.

화력 과 전 기 는 여전히 전력 밸러스트 석 이다.

2 급 시장 에서 탄소 중화 개념 에 불 이 붙 는 전기 장 시세.그렇다면 실제 운행 중 탄소 중화 관련 정책 이 화력 산업 과 회사 에 미 치 는 영향 은 얼마나 될 까?

현재 중국의 에너지 구조 에서 불 은 아직도 큰 머리 이다.전력 공급 에 있어 서 2020 년 에 화력 과 전 기 는 발전 구조 에서 지배 적 인 위 치 를 차 지 했 고 거의 70% 의 발전 은 화력 으로 제공 되 었 다.

2020 년 에 전국 발 전량 이 77790.6 억 ㎾ 일 때 그 중에서 화력 발전 은 53302.5 억 ㎾ 일 때 68.52% 를 차지 했다.

설비 용량 의 경우 2020 년 말 까지 전국 화력 설비 의 용량 은 124517 만 ㎾ 로 동기 대비 4.7% 증 가 했 고 전국 발전 설비 용량 의 56.58% 를 차지 했다.

소 문 걸 은 인터뷰 에서 장기 적 인 차원 이 든 중기 적 인 차원 이 든 탄소 중화 가 화력 산업 에 큰 영향 을 미친다 고 밝 혔 다.

"장기 적 으로 볼 때 화력 업 계 는 영향 을 받 아 2060 년 에 석탄 과 전기 생산 능력 이 모두 퇴출 되 었 다.중기 적 으로 볼 때 화력 산업의 수익 률 은 억 눌 린 것 이다. 화력 발전 은 의미 가 크 지 않 기 때문에 화력 산업의 발전 을 격려 할 필요 가 없 기 때문에 화력 산업의 수익 률 은 지속 적 으로 억 눌 릴 것 으로 예상 된다.소문 이 자자 하 다.

그러나 단기 적 으로 볼 때, 화력 과 전 기 는 전력 시스템 에서 여전히 밸러스트 석 이다.

"국가 2060 년 의 탄소 중화 목 표를 참고 하여 앞으로 20 년 동안 불 에서 나 오 는 것 에 대해 언급 하지 않 았 다."하 이 통 증권 은 앞으로 20 년 간 신 에너지 와 화력 이 서로 의존 할 것 으로 보고 있다.

2020 년 12 월 에 호 남, 강서, 절강, 내 몽골 등 성의 일부 도시 에서 '전기 기근' 이 발생 했다.예 를 들 어 후난 성 이 12 월 에 발표 한 논문 에 따 르 면 전성 최대 부하 가 3093 만 ㎾ 에 달 했 고 겨울 기록 을 넘 었 으 며 최대 전기 사용량 은 6.66 억 ㎾ 일 때 동기 대비 14.1% 증 가 했 고 전력 공급 에 비교적 큰 결함 이 있다.

올해 2 월 에는 미국 텍 사 스 가 극단 적 인 날씨 때문에 '전기 기근' 을 겪 는 경우 도 있 었 다.득 주의 에너지 구 조 는 천연가스 발전 과 풍 전 을 위주 로 한다.추 운 겨울 에는 바람 과 전기의 전력 공급 이 급 격 히 줄어든다.

이에 대해 동방 증권 은 "14 · 5" 기간 에 석탄 전기 가 전력 시스템 에서 "밸러스트" 의 지 위 를 바 꾸 지 않 았 다 고 지적 했다."이번 극단 적 인 날씨 로 인해 득 주 에서 전기 가 끊 기 고 2020 년 겨울 에 중국의 일부 성 들 이 스위치 를 켜 고 전 기 를 제한 하 는 현상 을 겹 쳐 전력 시스템 이 신 에너지 화 구조 전환 과정 에서 의 취약 성 을 나 타 냈 다."동방 증권 은

"(화력) 끄 지 말 아야 할 뿐만 아니 라, 기계 장치 도 늘 려 야 한다. 그렇지 않 으 면 겨울 전기 기근 이 다시 올 것 이다."하 이 통 증권 도 비슷 한 견 해 를 가지 고 '14 - 5', 심지어 '15 - 5' 시기 에 불 이 들 어 오 거나 인 프 라 전원 을 보조 하 는 역할 을 할 것 이 라 고 주장 했다.

인터뷰 에서 A 주 대형 화력 업 체 들 은 기자 들 에 게 앞으로 도 대형 화력 기계 팀 에 합류 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

국 전 전력 (600795. SH) 관계 자 는 기자 에 게 "미래 회사 에 또 새로운 화력 기계 장치 가 있 을 것" 이 라 며 "기본적으로 고 용량 백만 급 의 대형 기계 장치" 라 고 말 했다.

화 전 국제 (600027 SH) 관계 자 는 기자 에 게 "현재 화력 설비 의 속도 가 느 리 지만 앞으로 어느 정도 화력 설비 가 있 을 것" 이 라 고 말 했다.

이 관계 자 는 지난해 말 전황 이 발생 한 후난 성에 서 는 곧 대형 화력 기계 장치 들 이 전원 을 지탱 할 것 이 라 고 말 했다."극단 적 인 상황 에서 조절 가능 한 전원 의 여분 이 부족 하기 때문에 앞의 부분의 화력 을 지탱 전원 으로 해 야 한다.""이와 같은 지탱 전원 은 틀림없이 600 메가와트 이상 일 것 이다."이 인사 가 말 했다.

탄소 중화, 이 호, '큰 불 전기'?

비록 단기 적 으로 '밸러스트' 의 업계 지 위 는 흔 들 리 기 어렵 지만 현 행 탄소 중화 정책 에서 화력 기업 에 대한 탄소 배출 통 제 는 이미 전면적으로 펼 쳐 졌 다.

올해 1 월 2225 개 전력 기업 이 중점 배출 단위 로 탄소 배출 할당량 관리 에 포함 됐다.기업 2019 - 2020 년 탄소 배출 쿼터 는 실제 난방 / 전력 공급 수량 에 따라 확정 되 고 무료 분 배 를 위주 로 하 며 20% 의 계약 이행 결함 상한 선 을 설정 합 니 다.

탄소 배출 쿼터 에 있어 3 월 30 일 생태 환경 부가 발표 한 는 초기 에 무료 분 배 를 위주 로 하고 국가의 요구 에 따라 적시에 유상 분 배 를 도입 하 며 유상 분 배 를 확대 했다.

탄소 배출 쿼터 와 탄소 거래 관련 정책, 화력 업 체 에 미 치 는 영향 은?이에 따라 다 국적 기관 들 은 탄소 달 봉, 탄소 중 화 는 당분간 화력 업 체 에 치 명 적 인 영향 을 미 치지 않 을 것 으로 내 다 봤 다.

해 통 증권 은 탄소 감 소 는 화력 을 떨 어 뜨리 는 것 이 아니 라 오히려 화력 에 유리 할 것 이 라 고 지적 했다.

그러나 고 토 레 스 유엔 사무 총장 은 점차 전력 산업 에서 석탄 을 도태 시 키 는 것 이 섭씨 1.5 도 이내 의 온도 상승 폭 을 조절 하 는 가장 중요 한 단계 라 고 밝 혔 다.2030 년 까지 전 세계 발전 분야 의 석탄 사용량 이 2010 년 보다 80% 줄 어야 한 다 는 뜻 이다.그 는 전 세계 적 으로 계 획 된 석탄 사업 을 모두 취소 하고 석탄 에 대한 치 명 적 인 의존 을 청산 할 것 을 호소 했다.

원가 단 에 서 는 화력 기업 의 단기 적 인 탄소 배출 압력 이 비교적 적다.추산 에 따 르 면 현재 화력 기업 의 탄소 도 원 가 는 약 0.02 위안 으로 미국의 탄소 도 원가 와 대체적으로 일치 하 다.

앞으로 할당량 공급 이 조 여 지 겠 지만 기업 은 기술 개선 을 통 해 배출 을 줄 이 고 신 에너지 투 자 를 확대 하여 자 발 적 배출 량 (CCCER) 을 줄 이 고 그룹 내부 협의 양도 할당량 등 방식 으로 할당량 목 표를 달성 할 수 있다. 장기 적 으로 보면 원가 에 미 치 는 영향 이 적다.이 동시에 신 에너지 구조 전환 도 화 그룹 순자 산 수익 률 의 향상 을 추진 할 것 이다.

화 타이 증권 도 발전 기업 이 탄소 시장 에 포함 되면 기업 은 자신의 기술 수준 과 결합 하여 비용 절감 과 구 매 할당량 간 의 이익 관 계 를 평가한다 고 지적 했다.자신 이 할당 금 을 구 매 하 는 비용 보다 적 을 때 발전 업 체 는 자발적으로 줄 이 는 것 을 선택한다. 그러나 자신의 배출 비용 이 구 매 할당량 보다 많 을 때 발전 업 체 는 자체 적 으로 줄 이 는 것 을 포기 하고 할당량 을 구 매 한다.

"탄소 거래 체 제 는 단기 적 으로 대 용량, 저 석탄 소모 기계 팀 에 대한 영향 이 전체적으로 유한 하 다."화 태 증권 은2019 년 광 둥 지역 의 관련 데 이 터 를 바탕 으로 측정 한 결과 탄소 거래 는 새로 추 가 된 석탄 기계 팀 의 이윤 총액 의 증 후 는 약 0.6% ~ 1.6% 이 고 저장량 이 있 는 석탄 기계 팀 의 이윤 총액 에 대한 영향 은 약 - 0.2% ~ + 1.0% 이다.

이에 대해 소 문 걸 은 기자 들 에 게 탄소 중화 추세 에 따라 앞으로 머리 에 '화재 전' 이 이득 이 될 것 이 라 고 말 했다.

21 세기 경제 보도 기자 인터뷰 결과 일부 화력 산업의 두부 기업 들 은 저 탄소 발전 에 적응 하 는 조 치 를 취 했다. 주요 조 치 는 저장량 기계 팀 에 대해 저 탄소 개조, 상 마 대 용량 화력 기계 팀 과 신 에너지 발전 등 을 포함한다.

'최근 몇 년 동안 우 리 는 국가의' 상 압 소 '정책 에 따라 일부 작은 기계 팀 이 도태 되 고 큰 기계 팀 이 될 것 이다."또 일부 기술 차원 의 개 조 를 진행 할 것 이 며, 현재 모든 기계 팀 은 이미 저 소대 개 조 를 마 쳤 다."국 전 전력 관계 자 는 기자 들 에 게 소개 했다.

이 관계 자 는 "14, 5 개 년 동안 회 사 는 깨끗 하고 재생 가능 한 에 너 지 를 주요 한 발전 방향 으로 삼 을 것" 이 라 고 말 했다.

중국 국제 관계 자 는 기자 에 게 앞으로 기업 들 이 작은 석탄 기계 팀 을 끄 고 '그 다음 에 같은 비율 로 큰 기계 팀, 예 를 들 어 세 대 작은 것 을 끄 고 큰 것 을 올 릴 것' 이 라 고 말 했다.그러나 앞 으로 는 주로 신 에너지 가 될 것 이다.

화 전 국제 2020 년 보고서 에 따 르 면 회사 의 95 대의 석탄 기계 팀 은 모두 초 저 배출 요구 에 달 했다.회사 화력 발전 설비 중 90% 이상 이 300 메가와트 와 그 이상 의 대 용량, 고 효율, 환경 친화 형 설비 이다.

소 문 걸 은 기자 에 게 '화 재 전기' 는 저 탄소 정책 에 힘 입 어 '소 화력 전기' 에 대한 억제 와 출력 을 완성 하고 '화 재 전기' 에 대한 국 지적 우 위 는 높 아 질 것 이 라 고 말 했다.앞으로 저 탄소 추세 가 더욱 강해 짐 에 따라 '화재 전기' 의 수익 률 은 상승 할 것 이다.이와 함께 우 리 는 화력 회사 가 신 에너지 로 전환 할 것 이 라 고 예상한다.

 

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