오늘 오퍼: 면화 시장 1 하락 4340 위안/톤 금년도 이래 저점

6월 이후 전 세계 면화 증산 예상이 비교적 강하고 방직품 의류 수요가 부진하여 시장의 신뢰가 압박을 받아 국내외 면화 가격이 잇달아 전기 저점을 밑돌았다. 6월 17일 ICE 기간 면화 주력 계약은 파운드당 70센트를 기록하며 3년 반 만에 최저치를 기록했다. 6월 18일 정면 주력 계약 가격은 톤당 14340원을 기록했다.

6월 21일 현재 ICE 기간 면 주력 계약 결제가는 파운드당 72.21센트로 전월 대비 파운드당 4.17센트, 5.5% 하락했습니다.수입 면화 중국 주항 도착 평균 가격을 대표하는 국제 면화 지수 (M) 는 80.84센트/파운드로 전월 대비 1.86센트/파운드, 인민폐 수입 원가 13940위안/톤 (1% 관세, 홍콩 잡비 제외) 으로 전월 대비 316위안/톤, 2.2% 하락했다.정저우상품거래소의 면화 선물 주력 계약 결산가는 톤당 14525위안으로 전월 대비 톤당 780위안, 5.1% 하락했습니다.내지의 표준급 피면시장가격을 대표하는 국가면화가격 B지수는 톤당 1만 5717원으로 전월 대비 톤당 602위안, 3.7% 하락했다.

　　분석과 전망

국제 면화 시장

(1) 7-8월 날씨 변화는 시장의 관심 이슈가 될 것이다

6월이래 각 주산면국의 날씨는 면화의 생장에 비교적 유리하다.미국 농무부의 통계에 따르면 6월 16일까지 미면 파종 진도는 90% 로 전년 동기 대비 3% 포인트 빨라졌다.면화의 현재 봉오리율은 22% 로 전년 대비 8% 포인트 빨라졌습니다.54% 의 면화의 작황이 량호하여 동기대비 7% 포인트 제고되였고 최근 2주간 미면의 좋은 모종의 비례가 전기에 비해 약간 하강되였다.브라질 면화 채취가 이미 시작되어 6월 9일까지 브라질 면화 채취율은 1.7% 로 전년 동기 대비 0.8% 포인트 증가했다.브라질 국가상품공급공사(Conab)에 따르면 브라질의 면화 생산량은 365만7천100t으로 전년 대비 15.2% 증가할 것으로 예측됐다.미국 농무부의 6월 수급 예측에 따르면 2024/25년도 전 세계 면화 생산량은 2594만 톤으로 전년 동기 대비 117만 톤, 5월 예측보다 2만 톤 증가했습니다.면화 소비량은 2546만 톤으로 전년 동기 대비 84만 톤, 5월 예측에 비해 1만 8000톤 증가했다.

7~8월은 북반구 면화의 가장 관건적인 생장기로서 날씨변화와 생산량에 대한 영향은 시장이 주목하는 열점으로 될것이다.미국 국가허리케인센터의 예보에 따르면 미국 동남연해와 메히꼬만 2개의 열대저기압이 생성되고있으며 앞으로 한동안 동남부와 텍사스주에 비가 내려 당지의 가뭄이 다소 개선될것이다.인도 기상당국이 발표한 일기예보에 따르면 계절풍우가 곧 다가오며 인도 북부의 고온날씨는 다음주부터 완화될것이다.주목할 점은 비가 너무 오래 지속되면 면화 성장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 병해충 발생을 초래하기 쉽다는 것이다.

　(2) 일부 선진경제체의 화페긴축정책이 완화되면 면화수요회복에 도움이 된다

올해 들어 유럽 중앙은행 및 일부 서방 선진 경제국의 통화 긴축 정책이 다소 완화되었다. 스위스 중앙은행은 3월, 6월에 두 차례 금리를 인하하여 모두 50포인트 인하했고, 스웨덴 중앙은행은 5월, 캐나다 중앙은행과 유럽 중앙은행은 모두 6월에 기준금리를 25포인트 인하했다.비록 미국이 여전히 통화 긴축 정책을 고수하고 있지만, 이상의 상황은 올해 안에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 적어도 1회 금리를 인하할 것이라는 시장의 예상을 강화시켰다.금리 인하는 기업과 주민의 대출 압력을 경감시키고 소비 수요의 점진적인 회복을 추진하는 데 도움이 된다.국제방직제조업체연합회 (ITMF) 의 5월 글로벌 방직업 조사에 따르면 전 세계 방직업 경영 형세가 약간 개선되어 기업의 미생산 주문량이 3월 1.9개월에서 5월 2.1개월로 약간 상승하여 향후 6개월 내 주문에 대한 예상이 상승세를 보이고 있다.

　　(3) 면화 수출 진도가 동기대비 빨라지고 방직 의류 수입 시장의 한계 개선

비록 올해 2~4월의 높은 국제면화가격이 수입상들의 구매수요를 압박하였지만 2023/24년도 국제면화무역의 전반 형세로 볼 때 주요수출국의 면화수출진도는 둔화되지 않았다.미국, 브라질, 호주, 인도 세관에 따르면 2023년 8월~2024년 4월 미국 면화 수출은 202만8000t으로 전년 동기 대비 2만7000t 감소했습니다.브라질의 면화 수출은 212만4천t으로 전년 동기 대비 86만8천t 증가했습니다.호주의 면화 수출은 90만1000t으로 전년 동기 대비 8만4000t 감소했습니다.인도의 면화 수출은 40만 9천 톤으로 전년 동기 대비 24만 2천 톤 증가했다.상술한 4개국의 면화는 루계로 546만 2000톤을 수출하였는데 미국농업부가 예측한 년도수출량 (701만 1000톤) 에 따라 추산하면 현재 4개국의 합계면화수출진도는 77.9% 로 동기대비 1.1% 포인트 빨라졌다.

미국과 유럽의 일부 주요경제체의 통화팽창률이 다소 하락하고 거시경제 및 소비시장이 처음으로 개선기미를 보이고있는 배경하에서 미국과 유럽련합의 방직품복장수입이 동기대비 하락하는 추세가 끊임없이 좁아지고있다.유럽연합 세관에 따르면 2024년 1~4월 유럽연합 방직품 의류 수입액은 각각 92억 9000만 달러, 94억 8000만 달러, 103억 달러, 104억 달러로 전년 동기 대비 -19.7%, -7.3%, -7%, 13.1% 증가했다.미국 세관에 따르면 2024년 1~4월 미국 방직품 의류 수입액은 각각 85억 9천만 달러, 86억 8천만 달러, 85억 6천만 달러, 83억 3천만 달러로 전년 동기 대비 -12.7%, 4.8%, -0.9%, 1% 증가했다.미국 상무부 센서스국에 따르면 5월 미국 의류 및 액세서리 매장 매출은 260억 달러로 전년 동기 대비 2.44%, 전월 대비 0.9% 증가했다.

　국내 면화 시장

(1) 면화 주산지의 날씨는 맑고 좋으며, 후기 고온의 영향에 주목한다

올해 봄파종이래 전국 주요면화지역의 기후조건은 면화의 생장에 비교적 유리하다. 신강의 대부분 지역은 맑은 날씨를 위주로 하고 기온은 총체적으로 면화의 생장이 비교적 적합한 구간에 위치해있으며 면화의 성장세가 비교적 빠르고 대부분 지역은 이미 뢰기에 들어섰다.5월이래 가끔 큰바람이 불고 우박이 내리는 날씨가 신강의 면화생장에 교란을 일으켰지만 피해구역이 비교적 제한되여있기에 신면의 풍작에 대한 예기의 영향은 크지 않았다.국가 면화 시장 모니터링 시스템 조사 연구에 따르면, 올해 신장의 면화 작황이 작년 동기보다 뚜렷하게 좋아졌기 때문에, 여러 면화 농가와 업계 인사들은 면화 단일 생산이 어느 정도 향상될 여지가 있을 것이라고 예측했다.

여름철 7~8월에는 지속적인 고온과 강한 대류 날씨가 발생하기 쉽다. 올해 온도가 전년 동기 대비 높기 때문에 일부 면화밭의 병충해가 비교적 가볍게 발생한다. 면화농가는 제때에 물을 떨어뜨려 관개하고 농약을 뿌려 병충해의 만연을 통제한다. 동시에 후기에 고온이 지속되면 면화의 생장에 시련을 가져올 것을 우려한다.신강기상부문의 조기경보에 따르면 6월 하순부터 7월초까지 전강 대부분 평원구에는 선후로 35도 이상의 고온날씨가 나타나게 된다.올해 신강의 고온과 강한 대류날씨가 면화의 생장에 불리한 영향을 미칠지 주목해야 한다.

　　(2) 현재 방직 시장의 수요가 좋지 않고, 후기에 호전될 수도 있다

6월 이후 국내 방직 시장은 비수기 분위기가 짙다.국가 면화 시장 모니터링 시스템의 산둥, 장쑤에서의 조사 연구에 따르면, 방직 공장은 생산 제한 또는 생산 전환 혼방의 추세가 점점 더 뚜렷해지고 있으며, 신규 주문 부족, 사선 누고율 상승 및 현금 흐름 압력 증가로 원료 면화 보충 창고를 구매하려는 의지가 약하다고 반영하고 있다.광동, 강소, 절강지역의 직물공장의 가동률이 끊임없이 하락하여 면방직공장의 생산경영압력이 커졌다.국가면화시장감시측정시스템조사에 따르면 6월초, 표본조사대상 기업의 가동률은 71.4% 로 전월 대비 7.2% 포인트 하락했고 방적, 천 재고는 전월 대비 증가했다.

우리나라 방직품 의류 수출과 방적 생산량의 역사 변화를 분석하면 하반기는 일반적으로 상반기보다 좋다.최근 10년간 보면 매년 평균 하반기 방직품 의류 수출액은 상반기보다 220억4천만달러, 상반기보다 17.1% 높았다.매년 평균 하반기 방적 생산량은 상반기보다 168만6천t, 상반기보다 10.6% 높다.상술한 상황에 근거하여 추측하면 후기 방직 시장의 수요는 호전될 것이다.

　(3) 면화 공급이 여전히 충분하고, 판매 압력이 나날이 증가하고 있다

중국면화협회 면화물류분회가 전국 면화거래시장 18개 성, 시의 154개 면화인도와 감독관리창고에 대한 조사수치에 따르면 5월말까지 전국 면화회전재고총량은 약 377만 4100톤으로 전월 대비 56만 1800톤 감소되여 지난해 같은 기간에 비해 28만 1300톤 증가되였다.국가면화시장감시측정시스템의 예측에 따르면 2023/24년도 우리 나라 면화소비량은 800만톤, 즉 월평균 소비량은 67만톤이다.이 수치로 추산하면 6~8월 우리 나라 면화소비수요는 201만톤으로서 현재의 면화회전창고의 보유량은 이 수요를 만족시키기에 충분하다.이밖에 예년의 상황에 근거하여 농업발행은 일반적으로 8월말전으로 대부금의"쌍결제"를 요구하는데 현재 수중에 여전히 면화현물이 남아있는 기업의 판매압력은 날로 증가될것이다.

이달 국가면화시장감시측정시스템은 2023/24년도 면화수입량을 45만톤에서 310만톤, 면화소비량을 10만톤에서 790만톤, 2023/24년도 기말재고와 2024/25년도 기초재고를 55만톤에서 679만톤으로 조절하였다.2024/25년도 중국의 면화 생산량은 570만 톤으로 전년 동기 대비 20만 톤 감소할 것으로 예측한다;면화 소비량은 810만 톤으로 전년 동기 대비 20만 톤 증가했습니다.수입량은 240만t으로 전년 동기 대비 70만t 감소했습니다.수출량은 3만t으로 전년 대비 1만t 증가했습니다.기말 재고는 676만 톤으로 전년 동기 대비 3만 톤 감소했습니다.기말 재고 소비는 83.15% 로 전년 동기 대비 2.58% 포인트 감소했다 (상세한 내용은 표 2 참조).