世界服装鞋帽网首页 > 正文

现货供给较为宽松 谨慎看待PTA上行高度

2019/3/5 17:10:00 来源: 全球纺织网评论(0)95

PTA

2019年年初至今,在成本端原油和PX价格抬升背景下,PTA期现货价格大幅上行后横盘整理。近期,下游聚酯涤纶工厂逐步复工,装置负荷率上升。目前PTA现货供给比较宽松,供给与需求整体处于松平衡状态。PTA原料价格波动幅度与前期相比明显降低,PX库存累积状况明显,去化速度较慢,成本端支撑偏弱的状况逐步显现。综合考虑现货供需和成本两个方面的影响,PTA期现货价格上行压力较大,预计中短期会维持振荡偏弱的走势。
  

现货供应短期偏宽松
  2019年以来,PTA装置负荷一直处于较高水平,负荷率平均在80%以上。最新一期数据显示,PTA装置整体负荷为86.41%,高于去年同期,处于近5年同期最高水平。与2018年相比,今年春节过后装置检修密度较低,整体产量损失不大,同时预示着3月中旬之后,将有较多的检修。库存方面,PTA库存自年后复工以来持续攀升,最新一期库存数据为4.5天,与上一期库存数据相同,维持了高库存的状态。从历年比较来看,PTA库存规模严重偏高,短期快速去化的可能性较低。从供应层面来看,较高的装置负荷与高企的现货库存,使得短期内PTA供给偏松。
  下游聚酯和涤纶的需求随着春节的远去而逐步恢复。以涤纶长丝为例,厂商在2019年春节后顺利复工,并且复工速度快于往年。最新一期涤纶长丝装置负荷率达到了91.92%,超越2018年夏季和冬季生产高峰,达到了近5年涤纶装置负荷的最高水平。销售方面,春节后涤纶产销率均值一度回落至20%左右,但是随着下游企业需求的恢复,涤纶长丝产销率也随之上升。涤纶长丝产销均值最新一期数据为120%,较前几期有大幅提升,提前达到了夏季生产高峰水平。终端坯布的价格近期保持稳定,根据柯桥纺织价格指数走势,涤纶和涤棉面料价格与去年同期相比处于偏高水平,即使剔除通胀因素,绝对价格依然较高。
  虽然PTA下游需求恢复迅速,但是综合现货供给来看,目前PTA供应依然偏宽松。此外,下游负荷提前达到夏装生产高峰状态,也会透支未来PTA价格上涨的动力。
  

成本支撑预计逐步走弱
  近期,原油价格在产油国减产的刺激下出现了一轮反弹,目前WTI原油价格在55美元/桶左右。随着美国对伊朗原油禁运豁免期临近结束,原油供给方面的不确定性逐步增加。北半球的石油化工企业的夏季生产高峰逐步临近,供需共振或在3、4月份使得原油价格出现小幅抬升。但是目前来看,原油价格上方面临的需求不足带来的压力依然较大,短期内油价出现实质性突破的概率较低。
  自2019年1月价格触底后,PX价格随着原油价格走高。进入3月,PX价格逐步趋稳,最新一期ACP达成价格为1080美元/吨,同比偏低。主要的PX厂商并未在近期安排检修或制订检修计划。但是从以往的检修安排来看,第二季度将是PX检修的高峰期,届时PX的供给将受到一定影响。从库存规模来看,目前PX华东地区库存达到了12万吨的历史高位,去年同期PX的库存仅有7万吨左右,库存规模同比增加了近70%。高库存对于供给方面的边际变化将起到平滑作用,即使3月中旬以后PX设备集中检修,考虑到现有的库存规模和PTA负荷率的增长空间,PX现货价格出现大幅上涨的可能性也较低。PX价格预计将维持振荡偏弱的走势,且可能与原油和石脑油价格走势出现一定分化。因此,中短期来看,PTA成本端对于现货价格的支撑将逐步走弱。
  

结论及建议
  整体来看,PTA厂商的装置开工率较高,短期内PTA现货供给较为宽松,下游聚酯厂商提前进入高负荷状态,PTA库存依然处于偏高水平。距离夏装生产高峰尚有时日,短期内在基本面作用下,PTA价格不会有太大的上升空间。从成本方面看,原油价格上行动力依然较强,PX表面上跟随原油走势波动,但是在高库存的影响下,下跌幅度明显高于上涨幅度,这将使得PTA在短期内受到成本支撑减弱。综合判断,短期内PTA价格将以振荡偏弱走势为主。
  风险点为PTA厂商提前大规模检修和原油价格出现大幅上涨。

责任编辑:第一时间
世界服装鞋帽网版权与免责声明:
1、凡本网注明"来源:世界服装鞋帽网sjfzxm.com"的所有作品,版权均属世界服装鞋帽网所有,转载请注明"来源:世界服装鞋帽网sjfzxm.com",违者,本网将追究相关法律责任。
2、本网其他来源作品,均转载自其他媒体,目的在于传递更多信息,不表明证实其描述或赞同其观点。文章内容仅供参考。
3、若因版权等问题需要与本网联络,请在30日内联系我们,电话:0755-32905944,或者联系电子邮件: 434489116@qq.com ,我们会在第一时间删除。
4、在本网发表评论者责任自负。
跟帖0
参与0

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明本网同意其观点或证实其描述,发言请遵守相关规定

相关阅读

PTA:绵绵下跌无绝期,当真无底?

市场动向
PTA
|
2020/11/10 12:38:00
18

利空因素犹存 PTA持续反弹动力不足

行情分析
PTA
|
2020/11/4 19:07:00
13

日均成交量较三季度增长217.23%,PTA期权服务性增强

每日头条
PTA
|
2020/11/3 20:16:00
4

库存高居不下 PTA市场上涨受限

市场动向
PTA
|
2020/10/24 9:42:00
18

PTA多空博弈 被动上涨的持续性分析

市场动向
PTA
|
2020/10/20 23:00:00
13

新产能投产 PTA行情持续上涨动力不足

市场动向
|
2020/10/20 12:32:00
13

成本及供需博弈 节后PTA市场上涨乏力

市场动向
PTA
|
2020/10/10 19:57:00
35

原油反弹利好市场心态 PTA价格小幅上行

市场动向
|
2020/9/17 10:55:00
21

专题推荐

阅读下一篇

新配色鞋履:快来看Nike Air Fear Of God 1官宣新配色!

前段时间不久我们才为大家带来了有关 Nike 与 Fear Of God 的新联乘鞋款,而今日据最新

返回世界服装鞋帽网首页
关注公众号 关注公众号
手机看新闻 手机看新闻
展开
  • 微信公众号

  • 电话咨询

  • 0755-32905944