分散染料价格略有上涨，安诺其一季度至少净赚4750万！

               本土染料龙头——上海安诺其集团股份有限公司（以下简称“安诺其”）4月8日)发布公告称，预计2019年一季度净利润为4570万元–4985万元，同比增长10%-20%。报告期内，公司差异化分散染料产品销售量及销售额与去年同期相比均有所增加；分散染料价格与上年同期相比略有上涨。


与此同时，安诺其还在今天午间披露，公司关注到盐城市人民政府网站于2019年4月5日发布了题为“坚决贯彻新发展理念更大力度推动绿色转型，以壮士断腕决心推进各地区‘无化区’建设”的要闻，相关会议指出将彻底关闭响水化工园区。


安诺其全资子公司江苏安诺其化工有限公司(下称“江苏安诺其”)位于盐城市响水化工园区。安诺其表示，截至目前，公司及子公司江苏安诺其尚未收到当地政府关于关闭响水化工园区的书面通知。


自今年3月21日江苏天嘉宜化工有限公司发生爆炸事故以来，江苏安诺其一直处于停产状态。公告显示，江苏安诺其主要从事活性染料生产，其净利润占安诺其整体净利润比重相对较小，2017年和2018年分别为12.58%和13.15%。


公开资料显示，安诺其创立于1999年10月，2010年4月在深圳证券交易所创业板上市。公司起步于精细化工产业，专注于新型纺织面料和个性化染色需求的染料产品及其配套染整工艺的开发研究，公司业务范围涉及精细化工、数码科技、环保新材料板块，是一家专业从事纺织品染料和助剂新技术、新产品研发、生产、销售、服务于一体的高科技型企业和上市公司。


财报显示，就收入构成方面来看，分散染料销售为安诺其的第一大业务，2017年，分散染料销售收入5.99亿元，占比为45.0%，且呈稳定增长的态势。2017年，活性染料销售贡献2.78亿元，环保及其他业务贡献3.78亿元，酸性染料销售贡献0.78亿元。自2015年公司涉足环保新材料领域后，2016-2017年环保相关业务贡献收入占比为12.6%和28.4%，为公司收入带来新的增长点。


毛利构成方面，2017年，染料主营业务毛利占比为77.5%，是安诺其主要的毛利来源，其中分散染料和活性染料销售分别贡献了公司毛利的57.2%、20.3%。自2015年起，公司推进实施多元化战略，布局大数码产业链以及环保新材料领域，共同为公司贡献毛利，2017年环保及其他贡献毛利0.38亿元，占比为12.3%。


销售收入方面，2018年实现销售收入11.6亿元，营业收入减少主要是安诺其将所持有的七彩云25%股权转让宁波彩晖公司，扣除上述因素影响，2018年营业收入实际同比增加12.14%。


2016年，安诺其盈利能力大幅上涨，同比涨幅为32.1%，主要系东营2.5万吨分散染料项目竣工，产能扩大至3.6万吨，带来产能支撑；烟台3万吨中间体项目部分投产，保证了部分原料供应，降低染料成本。2017年，归母净利润为0.85亿元，利润增速同比下降，虽然产品销售量持续增长且产品价格受环保压力和供给侧改革影响有所上涨，但是由于七彩云电商毛利较低，对公司利润产生阶段性影响。2018年年度盈利能力大幅提升，归母净利润达1.38亿元，同比增加62.8%。


中信证券分析师邓胜认为，安诺其目前已形成0.7万吨染料滤饼、3.0万吨分散染料、1.53万吨活性染料、1万吨助剂和1.3万吨中间体产能。主要产品中超细纤维用分散染料、高水洗分散染料、环保型分散染料等，具有较强的市场竞争力。烟台3万吨中间体一期1.3万吨分散染料中间体已投产，由于近两年分散染料中间体货源紧张，一期中间体自用为主，少量外售，有利于稳定原料供应，大大降低染料的生产成本，提升公司经营业绩。同时，山东安诺其精细化工不低于5万吨染料及相关中间体项目也在积极推进。未来公司染料及中间体规模将进一步扩大。