美棉出口不及预期六成，中美贸易摩擦是否足以启稳棉市？

6月29日，中美两国领导人在日本大阪成功会晤的消息刷遍了朋友圈，双方同意在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论，如果双方能达成协议，加征的关税可能全部取消。

当前，两国贸易继续恶化的势头暂时止住，但不确定性依然存在。而对于我国棉纺织业来说，不确定性仍对市场、尤其是棉市产生较大影响。

目前来看，虽然我国绝大多数纺织品和服装仍可以继续正常出口到美国，但未来诸多不确定性犹存。与此同时，我国继续对美棉征收25%的进口关税，中国企业签约美棉仍会小心翼翼。美国国家棉花总会总裁GaryAdams曾表示：“受中美贸易摩擦的不利影响，美国向中国出口棉花量仅为我们预期的60%。”显而易见，中美贸易摩擦既让美棉面临出口压力，又一度影响了我国纺企的出口订单，两国都积极采取措施来规避贸易风险，国内纺企期待市场信心回归。

美棉出口不及预期

转向可持续发展做文章

对美棉加征25%的关税让美国向中国出口棉花量下降，仅为美国国际棉花协会预期的60%。在美国棉花短暂“缺席”我国市场的时候，来自巴西、澳大利亚的棉花率先大量进入中国市场之后，印度棉花对我国出口量也在持续增长。

为了尽快恢复美棉对中国出口，美国国际棉花协会发布了《美国棉花的可持续发展信任守则》，表明其推进可持续发展和棉花生产可追溯性的意愿，通过新纺织技术手段提高产品质量等，保住中国这一巨大的市场。“从棉花采购来讲，在整个亚洲，在中国都应该这样去推行可持续发展。”美国国际棉花协会中国及东北亚总监毛凯琳表示：“我们实际上是帮助中国公司提高自己的竞争力，向全球提供自己的产品和品牌，只有这样做，才能够不失去中国这个重要的市场。”

实际上，受到贸易摩擦影响的不仅是两国的棉花贸易量，价格的波动同样剧烈。在过去10~12个月中，美国棉花的价格也有所下降。截至2019年6月19日，12个月里纽约期货交易所棉花期货价格累计下跌近25%。尽管美国政府对每包棉花补贴6美分，但是与价格下降的幅度相比，实属杯水车薪。

“作为美国的棉花行业协会，我们确实希望继续敦促两国政府进一步就贸易摩擦开展对话，尽早结束贸易摩擦，尽快使两国的棉花贸易恢复到正常水平。”GaryAdams说。他表示，在去年夏天的时候，纽约期货市场棉花价格是最高的，全球对棉花的需求也是非常乐观的，但是后来美国采取了新的贸易措施以后，市场就不是非常乐观的态度，还产生了连带效应，所以整个供应链也受到了影响。这其中重要的部分，就是对中国的棉花出口。依据美国国际棉花协会的数据，美国棉花出口远大于国内消费，出口量为消费量的3~4倍。

据美国农业部报告，2019年美国棉花实播面积为1372万英亩，同比减少2.7%。有专家表示，虽然实播面积低于预期，但预计可供出口的美国棉花供应量将达到2007年以来的最高水平。因此，作为全球最大的棉花供应商，对中国出口量的下降，迫使美国转向其他市场寻求补充，这其中，进口美棉增速最快的就是越南。

截至2019年5月23日，越南进口美棉数量271.7万包，在所有进口美国棉花的国家中排名第一，中国进口132.6万包排名第二。此外，孟加拉对美棉进口也呈快速上升的趋势。有趣的是，越南70%的棉纱公司都是中国公司，这也就意味着美棉即使出口到越南，仍然是中国纺企在使用。

面对中国进口美棉数量的下降，美国国际棉花协会除了在寻求其他国家补充之外，还希望在可持续发展和棉花可追溯性上做文章，配合更先进的棉纺技术等，提高美棉在中国客户心中的地位，保证其与其他国家棉花品种之间的竞争优势。

国内纺企订单受影响

加速转型方是根本解决之道

纵观当前我国棉纺企业目前面临的主要压力，并非是原料质量带来的，而更多在于经营压力。

依据相关机构提供的数据，从国内棉花和棉纱的价格走势来看，今年4月中旬前一直呈现稳中向好的局面，但之后就出现了明显的断崖式下跌。其间的关键事件，是美国决定对中国价值2000亿美元的商品加征关税，棉花、棉纱等包含在内。

不过，在中美贸易中，棉纱等中间品占据的份额并不大，但是美国总统特朗普在6月份威胁额外增加3250亿美元产品的关税，其中就包括了服装。尽管后续特朗普声明并未决定对这一部分产品征税，但在信号不明的情况下，许多订单受到影响，市场环境骤然转向，让我国很多纺织企业措手不及，国内众多龙头企业也纷纷加快了产能布局全球的步伐，以规避贸易风险。

“清明节前，国内市场环境还好，再加上我们会进行一个补库，所以棉纱价格还是不错的。”一位纺企负责人表示，“但在美国宣布加征关税之后，国内的棉纱价格下降得很快。”目前，各地棉纺织集群都在积极寻求转型升级以增强自身竞争力，亦或是抱团走出去开辟新的海外市场。

当然，除了复杂多变的外部环境让纺企危机感倍增之外，我国棉纺行业自身也面临着产能过剩的问题。

数据显示，2019年5月棉花商业库存352.81万吨，同比持续高位。棉花工业库存持续降低，侧面反映出下游纺织企业对棉花市场的看弱心态。

通过估测，预计2018/19年度末期（2019.8月底）国内棉花商业库存超250万吨，创历史新高。2018/19年度末期收购企业资金占压，势必影响2019/20年度棉花收购，或导致新年度棉花收购价格承压下行。

当前市场棉花供应来源为进口棉、储备棉及社会库存。2018/19年度至今（2018.9~2019.5）棉花累计进口量约159万吨，月均进口量约18万吨。2019年相关部门计划轮出储备棉100万吨，5-6月累计轮出约35万吨，剩余数量约65万吨，月均轮出约22万吨。6、7、8三个月国内棉花消费量月均约70万吨上下。估测2019年8月底国内棉花商业库存将超250万吨。

众所周知，我国是全球棉纺生产第一大国，行业属于劳动密集型行业，人力成本在总成本中占比巨大，而在人口红利逐步消失之后，国内许多纺企寻求转型。跨境转型的方向是东南亚，国内转型的方向是将产能从其他省份转到新疆。当前，70%的越南棉纱企业来自中国，这显示出东南亚人力成本优势对我国纺企的吸引力；而产业转移到新疆，则来源于政策优势的吸引。

目前在新疆建成的纺纱厂中，有魏桥纺织（600万锭/年）、天虹纺织（400万锭/年）和如意纺织（200万锭/年）等龙头企业，新疆地区的棉纺行业迅速崛起，成为中国近几年产能扩张最快的地区。

“前两年，新疆自治区政府主动引导纺纱厂过去建厂，吸引了很多的企业。”业内分析人士告诉记者，“无论是在建厂、运输还是人力方面，都有补贴政策。”不过，新建产能快速扩张，已经使国内本就面临的产能过剩压力变得更加严峻，新疆自治区政府2018年已下文严格控制棉纺行业无序发展。产能过剩的压力加上人口红利的消失，成为全行业在未来亟待解决的问题。

从日前结束的G20峰会来看，专家认为，短期内纺织业可能重新回到原先的节奏，今年下半年仍可以争取订单、继续抢出口。在不加征新关税的情况下，国内外市场的信心将得到提振，短期内中国的纺织品服装出口订单有企稳的可能，国内棉花消费也可能有所增加。同时，中国国内的商业库存和港口外棉库存都很充足，下年度棉花供应也不会出现问题，国外基本面、陈棉和新棉供应也暂时没有新的变化，因此进口棉市场也不会有明显变化。