美邦服饰持续推进秋冬季货品上市计划，未来继续重点提升单店效益

本土休闲装巨头——美特斯邦威服饰股份有限公司（以下简称“美邦服饰”）7月12日晚间披露2019年上半年业绩修正公告，公司此前预计：2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为：亏损5000万元，修正后的预计2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为亏损1.50亿元-1亿元。

美邦服饰表示，此次业绩预告修正的主要原因是由于2019年春夏季新品上市延期，未能及时满足市场需求，使得营业收入下降超出预期。预计2019年上半年的实际净利润低于此前业绩预告的数据，因此对此前的利润预测区间进行修正。同时，公司目前已经高度重视商品的货期管理，相关问题已妥善解决，以确保公司本年度秋冬季货品上市计划安排的顺利推进。

记者此前报道，2018年以来，美邦服饰对旗下五大品牌产品竞争力进行升级，促进经营质量持续改善。报告期内，美邦服饰深化品牌及产品转型升级，使得多元时尚品牌风格，为更多消费者所广泛接受。同时，美邦服饰进一步完善公司自身能力，为各品牌目标消费者提供高性价比产品体验，以提高品牌认可度和忠诚度。随着各品牌产品竞争力提升，2018年实现直营可比店铺销售收入同比增长约7%。

公开资料显示，美邦服饰创立于1995年。该公司采用产品自主设计、生产外包、直营销售与特许加盟相结合的经营模式，组织旗下Metersbonwe、ME&CITY等品牌时尚休闲服饰产品的设计、生产和销售，并通过线下店铺渠道和互联网电子商务平台开展自有品牌的推广和相关时尚休闲商品的销售。

2018年年报显示，美邦服饰实现营业收入76.77亿元，较去年同期增长18.62%，归母净利润4036.16万元，同比扭亏为盈。

分季度看，各季度存在波动、但总体持续保持了同比回升态势。报告期间内1-4季度的营业收入分别增长30.12%、43.97%、4.05%、4.96%，下半年受零售环境疲弱影响收入增速放缓至个位数，归母净利润分别为5041、271、-1297、22万元，随着2018年二季度以来终端消费环境疲软，复苏的幅度上受到一定干扰。

光大证券分析师李婕认为，2018年以来美邦服饰业务前期调整开始显效，收入端增速回升、利润端实现扭亏，结合存货、计提等指标，预计去库存仍在继续、但波峰已过。与此同时，美邦服饰以直营带动加盟，加盟好转效果滞后于直营渠道，但从2018年加渠道增速较高可看出整体业务调整效果已经体现。未来美邦服饰将继续重点提升单店效益、以加盟为主要拓展渠道，控费效果将显现，结合计提继续改善，期待净利和净利率进一步修复。

记者获悉，据国家统计局数据显示，2019年1-5月限额以上服装鞋帽、针、纺织品零售额达5459亿元，同比增长2.6%，，而去年同期增速9.1%，同时1-5月社会消费品零售总额同比增长8.1%，因此无论在整体消费品类中还是与去年相比，服装行业今年以来基本面相对平淡。业内人士认为，增速的放缓主要源于去年基数相对较高，而今年以来特别是1-2月服装行业数据因春节提前，天气总体状况不利等，导致基本面增速相对低迷。全年来看，随着促销费及减税等政策的落地，以及进入下半年行业高基数影响的消除，整体基本面仍有望实现稳步复苏。

国信证券研究员张峻豪表示，如今国内消费已经呈现整体升级、内部分层和代际变迁的特点，背后共同反映的是经济发展到一定程度后，消费进入存量市场，这对服装品牌在主动满足消费者偏好的速度和能力方面提出了更高的要求，产品的品质、供应链的优化、经营效率的提高已成为竞争的关键。

在张峻豪看来，品牌服饰今年以来行业整体仍实现了平稳增长，但企业间分化也在加速显现。长期来看，品牌龙头企业在经历了行业低谷期后，近年来通过在产品升级、营销革新和渠道优化等方面的改善，未来市场份额有望加速向优质龙头品牌集中，实现强者愈强。