涤短冲高回落 总投资13.2亿元的30万锭环纺项目开工

　　一、市场行情

　　      1 国内棉花价格小幅回落

　　上周，郑棉期货弱势震荡，下游用棉需求或有所回落，棉花价格呈现前高后低，冲高回落的走势，棉花现货小幅降价。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数11807，较5月22日下跌93元/吨，降幅0.78%;郑州棉花期货主力合约结算价11520元/吨，较5月22日下跌175元/吨，降幅1.50%。

　　2 国际棉花价格大幅下跌

　　上周，洲际交易所(ICE)棉花期货下跌至近三周最低水准，市场投资者担心中美紧张关系可能阻碍中国从美国进口棉花。美国农业部周五公布的出口销售报告显示，至5月21日当周，美国2019/2020年度陆地棉出口销售净增4.46万包，较前一周减少65%，较前四周均值减少85%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)报价66.26美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为11522元/吨，较5月22日下跌292元/吨，降幅2.47%。

　　3 涤纶短纤高位回落

　　上周涤纶短纤虽报价多数维持，但商谈优惠不断放大，呈现阴跌态势，交投气氛明显减淡，产销表现低迷，江浙涤纶短纤1.4D主流报价5900-6100元/吨左右，实单商谈或在5650-5800元/吨左右，一单一谈。福建涤纶短纤报价维持稳定，交投气氛相对一般，1.4D报价6100元/吨短途送到，实单商谈或在5800-5900元/吨。5月29日涤纶短纤价格指数收报5720元/吨，较5月22日下跌160元/吨，降幅2.72%。

　　4 粘胶短纤价格继续平稳

　　粘胶短纤市场动静不大，化纤大厂向上挺价，不过买气维持平淡，下游纱厂开机率不高，用户多持观望心态，目前粘胶工厂正等待新一轮备货周期。目前中端粘胶短纤价格8800-8900元/吨、高端粘胶短纤工厂表示成交执行不低于9600元/吨。5月29日粘胶短纤价格指数收报8800元/吨，与5月22日持平。

　　5 国内纱线企稳，外纱降幅收窄

　　上周，国内各纱线品种悉数止跌，涤纶纱更是继续小幅上涨，下游坯布订单改善情况不明显，现有订单多位于低价区间。普梳32S纯棉纱市场报价18700-19500元/吨，价格与前期持平；30S人棉纱价格稳定，指数收报12300元/吨；32S涤纶纱报价9880~10000元/吨，上涨50元/吨。国际棉纱价格降幅收窄，印度、越南32S棉纱进口成本分别下跌45元/吨、43元/吨，常规外纱低于国产纱726元/吨。

　　二、经济及行业运行情况

　　1 1—4月份全国规模以上工业企业利润下降27.4%

　　1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12597.9亿元，同比下降27.4%(按可比口径计算)，降幅比1—3月份收窄9.3个百分点。

　　1—4月份，在41个工业大类行业中，5个行业利润总额同比增加，36个行业减少。主要行业利润情况如下：烟草制品业利润总额同比增长22.6%，农副食品加工业增长20.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长15.0%，黑色金属冶炼和压延加工业下降60.4%，石油和天然气开采业下降56.4%，汽车制造业下降52.1%，化学原料和化学制品制造业下降48.0%，有色金属冶炼和压延加工业下降40.3%，煤炭开采和洗选业下降27.0%，电力、热力生产和供应业下降27.0%，电气机械和器材制造业下降22.9%，纺织业下降19.8%，非金属矿物制品业下降19.7%，通用设备制造业下降17.6%，专用设备制造业下降3.1%，石油、煤炭及其他燃料加工业由同期盈利转为亏损。

　　2 5月中国制造业采购经理指数(PMI)50.6%

　　5月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%，比上月回落0.2个百分点。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。生产指数为53.2%，虽比上月回落0.5个百分点，但高于临界点，表明制造业生产继续改善；新订单指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求有所增加；原材料库存指数为47.3%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业主要原材料库存量减少；从业人员指数为49.4%，比上月回落0.8个百分点，表明制造业企业用工景气度低于上月；供应商配送时间指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

　　3 山东菏泽：纺织市场行情不振开工率在50%左右

　　据国家棉花监测系统菏泽当地轧花厂、纺纱厂总体开工率在50%左右，目前纺织市场行情依然不振。

　　据了解，部分纺企因棉纱库存较大，占用大量资金，不得不先停工放假，等待棉纱销售完成后再开工；另有部分纺企在保证电费的清缴及工人工资正常发放的前提下，勉强维持一班开工，主要是为了稳定客户及员工情绪。当地棉纱价格随行就市进行销售。

　　4 4月印度棉纱出口预计同比减少80-90%

　　最近一周，印度棉纱价格继续下跌，棉花价格继续走弱。4月服装出口同比减少91%，预计纱线出口下滑80-90%。当周，印度棉纱价格下跌，其他纱线稳定，各方报价开始企稳。据了解，3月和4月印度棉纱产量大幅下降。印度CAI日前将3月棉花消费下调5万包(170公斤/包)，4月消费量下调20万包，5月消费量预计再调减13万包。截至目前，印度纱厂开机率逐步回升，本财年(2020年4月-2021年3月)棉花消费量预计最终将减少51万包，减幅15%。据印度行业机构调查，4月印度棉纱出口预计同比减少80-90%，本财年实际出口量预计减少35-40%。印度服装出口协会统计显示，4月印度服装出口额以美元计算同比下降91%。

　　5 上周美国陆地棉出口销售合计净增21.65万包

　　5月29日消息，美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示，至5月21日当周，美国2019/2020年度陆地棉出口销售净增4.46万包，较前一周减少65%，较前四周均值减少85%。当周，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增17.19万包。陆地棉出口装船26.74万包，较前一周增加6%，但较前四周均值下滑4%。

　　当周，美国2019/2020年度陆地棉新销售11.1万包。美国2020/2021年度陆地棉新销售17.62万包。

　　三、行业政策与动态

　　1 巴基斯坦对中国聚酯长丝纱线启动反倾销新出口商复审立案调查

　　2020年2月21日，巴基斯坦国家关税委员会发布第46/2016/NTC/PFY/NR/2020号公告称，应中国生产商/出口商苏州如盛化纤有限公司(SuzhouRushengChemicalFiberCo.,Ltd)于2020年1月27日提交的申请，对进口自中国、马来西亚的聚酯长丝纱线(PolyesterFilamentYarn)启动反倾销新出口商复审立案调查。涉案产品包括聚酯变形纱(税号：5402.3300)、全拉伸丝(税号：5402.4700)、多股纱线(税号：5402.6200)，不包括彩色聚酯长丝纱线。本案调查期为2019年1月1日至2019年12月31日。调查期间，涉案企业应以成本加运费价格(C&F)缴纳11.35%的现金保证金。调查机关预计于立案公告发布6-12个月内作出复审终裁。

　　2 土耳其对中国人造及合成短纤维纱线和缝纫线作出反倾销日落复审肯定性终裁

　　2020年5月22日，土耳其贸易部发布第2020/8号公告，对原产于中国、印度尼西亚、印度、马来西亚、巴基斯坦、泰国、越南的人造及合成短纤维纱线和缝纫线作出反倾销日落复审肯定性终裁，决定继续对上述国家涉案企业征收反倾销税，具体如下：中国企业NantongA-ZTextileCo.,Ltd.为0.49美元/千克，中国其他企业为0.80美元/千克；印度企业为0.29-0.39美元/千克；印度尼西亚企业为0.23-0.40美元/千克；马来西亚企业为11.26-18.32%；巴基斯坦企业为6.62-12.18%；泰国企业为7.79-20.24%；越南企业为19.48-26.25%。涉案产品的土耳其税号为55.08、55.09(5509.52、5509.61、5509.91除外)、55.10(5510.20除外)、55.11。

　　3 豪砸13.2亿元利华集团30万锭环纺项目开工

　　5月25日，利华集团公司下属纺织板块30万锭环纺项目开工奠基仪式在新疆沙雅县隆重举行。

　　30万锭环纺项目规划总用地面积467.3亩，总建筑面积超过15万平方米，计划投资超过10亿元。项目实施后将形成年产中高档纯棉精梳紧密无结纱、纯棉高档精梳纱5万余吨的能力，利华集团公司纺纱总规模将超过80万锭，总投资超过30亿元，每年可生产棉纱12万吨以上，可为当地解决就业3400余人。

　　4 际华集团在湖北襄阳上马印染、印花、家纺数字化生产线

　　际华集团股份有限公司(以下简称“际华集团”)5月28日召开的2019年年度股东大会审议通过了关于《变更部分募集资金用途用于3542公司搬迁建设功能性面料、家纺制品项目》的议案。

　　该项目新征土地206亩，聚焦功能性面料、特色家纺，整合市场、科技、品牌资源，建立集纺织、印染、家纺实业和技术服务于一体的全产业链、智能化、创新型平台企业。

　　该项目达产后将具备年产印染服装面料6000万米、家纺面料1800万米，家纺制品200万件套，预期可实现销售收入12.36亿元/年，利润总额3168万元/年，全部投资税后财务内部收益率12.65%，约8.87年(含建设期)可收回投资。

　　四、5月减产到位

　　油价持续上行

　　      近期油价整体保持震荡上行的走势，油市供给端的利好相对确定，OPEC+5月的减产情况较好，且沙特建议将970万桶/天的减产量保持到今年年底，这个建议可能会在下周OPEC半年度会议上讨论，关键点仍在于俄罗斯。如果俄罗斯不同意，7月减产规模将下降，不利于供需快速平衡，如果俄罗斯同意，油价将形成新一轮的利多支撑。而需求端目前仍不太确定，因为疫情的反复，需求的恢复慢于市场预期。此外，油市也需要关注各类风险事件对市场的冲击，比如中美对抗加剧对市场风险情绪的影响。

　　五、美再祭实体清单

　　人民币波动扩大

　　      上周，人民币汇率整体呈贬值趋势，周五录的7.13535,较上周下跌0.53%。近期美方发布对华战略报告，强化对华为使用美国半导体技术的限制，美国商务部将3家中国企业和机构列入限制出口、进口及转口的“实体清单”，在台湾、香港等问题上干涉中国内政，尤其是港区国安法推出使得双方的矛盾加剧。这些问题使得中美关系被推到风口浪尖，人民币汇率波动较大，也反映了人民币汇率恐慌情绪加剧。短期内，尽管从基本面来看，国内经济快速恢复，中美利差扩大，为人民币提供支撑，但风险事件频发，各方行动和言论均会影响汇率走势，预计人民币汇率波动幅度将扩大走势上整体仍为震荡偏贬。