李如成资产整理再布局  雅戈尔成宜科最大股东

　　雅戈尔(600177)20日公告，雅戈尔将收购宁波市鄞州新华投资有限公司持有的宁波宜科科技实业股份有限公司(以下简称宜科科技)无限售条件股份34391199股。本次关联交易金额总计为3.6亿元。

　　而此次关联交易完成以后，雅戈尔将直接、间接持有宜科科技股份55157979股以及5191695股，一跃成为宜科科技最大股东，持股比例合计达29.84%。

　　公告指出，由于此次股权转让两家公司实际控制人都为李如成，股权转让以后，实际控制人不曾变动。但是有业内人士指出，此举为李如成意欲整理其旗下资产的又一布局。

　　记者致电雅戈尔董秘办公室，一位负责人对此次转让表示，"一切以公司公告为准。"

　　宜科科技也在20日公告指出，公司于2010年11月18日接到控股股东宁波市鄞州新华投资有限公司和第二大股东雅戈尔集团股份有限公司的通知，新华投资与雅戈尔于2010年11月18日签署了《股权转让协议书》，新华投资将其所持的34,391,199股(占总股本的17.00%)宜科科技股份转让给雅戈尔。

　　公告表示，此次转让价格参照甲乙双方董事会召开前宁波宜科科技实业股份有限公司前二十个交易日的均价下浮10%，确定转让价格为每股10.56元。

　　上述业内人士指出，这一资产整合很早以前已经开始。"李如成此举是从产业链条以及管理角度来进行考虑的。"

　　根据雅戈尔07年公告显示，宜科科技是国内服装辅料行业的龙头企业，在中国服装行业发展和国际辅料产业转移的环境下，宜科科技通过与国际巨头的战略合作及募集资金项目的投入，经营业绩有望在未来几年实现持续增长，收购宜科科技股权对公司有一定的正面影响。

　　宜科科技从07年开始至09年三年的营业收入分别为-3.0亿、2.9亿以及2.7亿。其09年年报显示归属上市公司扣除非经常性损益股东利润为265万元。

　　"近几年来，李如成一直有意将宜科科技规划至雅戈尔旗下。"宁波市鄞州新华投资有限公司是宁波盛达发展公司全资子公司，而宁波盛达发展公司直接持有雅戈尔0.91%的股份，并通过公司第一、第二大股东间接持有雅戈尔31.40%的股份。{page_break}

　　此前李如成曾公开表示，雅戈尔最初涉足股权投资，是为了丰富其产业链。该名业内人士指出，雅戈尔对于宜科科技的投资便体现在这里，并不是后来纯粹对于股权的操作。

　　近两年来，雅戈尔不断被冠以不务正业的名号，更有西方媒体批评包括雅戈尔等中国部分上市公司不务正业，依靠投机获利。指出"上市公司普遍抱有投机的心理，与其说是投机心理还不如说是他们不想放过任何一个机会的心理。依靠投机获利，目前还没有成为上市公司的主流，但如果成为上市公司的投资主流，后果将是可怕的。"

　　其实不可否认雅戈尔在投资领域确实也经历了大起大落。2008年雅戈尔的净利润为7.55亿，之后一路上涨至2007年尾24.75亿，2008年熊市滑落到15.83亿元，2009年又一举翻到32.6亿元。

　　另外今年中报显示，雅戈尔2009年，投入资金1.57亿元购入的中国石化(600028.SH)、世茂股份(600823.SH)和双汇发展(000895.SZ)三只股票，截至今年的浮亏将达7000万元。

　　创建于1979年的雅戈尔从服装加工小作坊起家，经过30年的时间，如今已经成为市值超过260亿元的上市公司。

　　根据中金公司的预测，雅戈尔纺织服装业务全年净利润有望达到6亿~7亿元，按照行业标准给予纺织服装业务2010年20倍的市盈率，雅戈尔在纺织服装这一业务上的价值即有140亿元。

　　而在地产业务上，雅戈尔四季度将有两个大型楼盘项目交付，中金公司预计，公司全年地产业绩可达到去年水平，全年净利润有望超过12亿元，按照行业水平测算，公司地产板块价值150亿元。

　　另外，按照三季度的数据，雅戈尔投资板块净资产已经超过60亿元。