人民币兑美元午盘小涨 APEC会前或保持平稳

　　人民币兑美元周一(10月27日)午盘小幅上扬，中间价结束3日连续下调的态势，但整体保持平稳。交易员称，早盘供求以结汇为主，成交量相对较大。

　　美元/人民币询价系统午盘报6.1153，上周五收报6.1172。美元/人民币央行中间价定为6.1446，上周五中间价为6.1467。

　　海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上，美元/人民币一年期品种最新报在6.2420/50，上周五尾盘为6.2445。香港的离岸美元/人民币即期最新报在6.1231/36，上一交易日尾盘报6.1232。

　　交易员预计，下周召开亚太经合组织(APEC)会议前，人民币都有可能保持稳中小幅升值态势。盘初时有中资大行购汇盘出现，美元/人民币也一度上冲至6.1170左右，但随后有几家中资大行结汇，因此汇价又回到6.1150一线。

　　11月5日-11日，中国将在北京主办今年亚太经合组织(APEC)领导人会议周各项活动。

　　招商证券宏观经济研究主管谢亚轩认为，由于央行的调控，国内人民币即期汇率较为坚挺，导致在岸和离岸市场汇差明显扩大，刺激了内地市场购汇需求和香港市场结汇需求。这在9月结售汇数据显示国内有资金流出迹象中有所体现。

　　招商证券并指出，套利资金可以在内地市场购汇再到香港市场结汇，9月如此操作的平均收益是7-8月的28倍，1亿美元在香港结汇可比内地市场多换得105万元人民币。

　　国际汇市方面，欧元周一亚市持稳，先前欧洲央行银行业压力测试表明，欧洲银行业者资金缺口小于预期，给过去一周以来的风险人气回暖增添帮助。收益率较低的日元表现疲弱，同样是因为冒险意愿重燃，此前大型企业财报乐观，扶助美国股市强劲上扬。

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　　(一)推改革：加快推进利率市场化和汇率形成机制改革。逐渐形成由市场供求决定的人民币汇率形成机制。合理控制人民币汇率升值节奏和幅度，按照主动性、可控性和渐进性原则，不断完善人民币汇率形成机制，使市场供求在汇率形成中发挥更大作用。适时扩大人民币汇率的波动幅度，缓解人民币升值压力，促使人民币汇率水平逐渐逼近均衡水平，弱化人民币单边升值市场预期，消除汇差的套利空间。

　　积极推进利率市场化改革。逐渐形成由市场供求决定的利率形成机制，使利率水平能真实反映市场上的资金供求状况。建立存款保险制度，逐步放开存款利率向上浮动空间。不断提高市场科学定价能力，增强价格杠杆对境内外利率的调控作用，消除利差的套利空间。

　　(二)强监管：加强对人民币跨境贸易和投资的真实性审核。人民银行应注重平衡金融创新与风险防范之间的关系，加大对商业银行跨境贸易人民币融资业务创新产品的调研分析，做好风险防范工作，将跨境贸易人民币融资产品的发展速度和业务规模保持在合理的范围之内，引导跨境贸易人民币融资产品健康发展。

　　银行机构在办理跨境业务时，要按照“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”三原则，加强业务管理，严格做好跨境贸易和投资各环节的尽职调查，加强真实性审查，严格审查合同、报关单、发票等相关单据，确保背景真实。防患于未然，从源头上发现和控制人民币跨境套利行为。

　　严加防范利用跨境贸易融资进行人民币跨境套利行为，融资与偿付要求币种统一，并只能在一家银行机构完成。如，转口贸易中，要重点加强先收后支转口贸易项下人民币收入管理，建议转口贸易收、支在同一家银行完成。在转口贸易收款时，银行机构必须严格审核相关单据的真实性，必要时要进行现场核实，确保转口贸易的真实性。

　　(三)重监测：加大非现场监测和现场检查力度，构建有效、科学的人民币跨境资金流动监测平台。利用人民银行征信系统，建立跨境人民币套利主体的“负面清单”。业务主体要对资金用途做出承诺，一旦发现无真实贸易背景情况下的套利或洗钱行为，立即将此情况录入征信系统，增加其日后办理各项经济业务的成本，抑制违规套利行为的发生。

　　以现有的人民币跨境管理信息系统(RCPMIS)为基础，完善升级RCPMIS系统，增设信息查询模块，对转口贸易和贸易融资资金流等相关信息进行单独统计，全面反映转口贸易和贸易融资人民币资金流动和变化情况。加强与外汇局的协调与沟通，树立本外币协调监管理念，建立信息共享机制，增强监管合力。建立统一的多层次的资金跨境流动数据采集、监测、分析和预警体系，构建起完善的跨境资金流动动态监测分析平台，全面提升对人民币跨境异常流动的统计监测和预警水平。进一步健全人民币跨境流动非现场跟踪与核查机制，加大现场检查力度，及时发现和处理虚假交易、虚假融资等异常情况，防范和化解人民币跨境套利带来的风险和不利影响。