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上市公司停牌权被滥用 停牌多为躲避股价下跌

2017/7/22 17:09:00 来源: 评论(0)75

上市公司停牌股价

  数据统计显示,自7月份以来,临时停牌的上市公司多达35家,至于停牌原因大部分为筹划重大事项。在当前停牌的公司276家公司中,连续停牌天数超过100天的达到39家,由于长期持续,投资者交易权严重受损。

  深圳某券商分析师向时报君表示,目前临时停牌的上市公司,很多是因为股价下跌幅度过大不得已为之,如果继续下跌,大股东质押股票很可能面临爆仓,但上市公司停牌权利被滥用,也会造成指数失真和市场流动性枯竭,对投资者来说也不公平。

  事实上,在2015年股灾期间,上市公司就将停牌作为躲避股价下跌的利器,甚至出现千股停牌的奇观,停牌公司比率一度超过52%,导致市场流动性失衡,各种股票指数严重失真。上市公司停牌权被滥用,停牌多为躲避股价下跌

  统计数据显示,截至今日, A股3297只个股中,共计有276只股票处于停牌状态,停牌率逾8%,其中连续停牌天数超过100天的有39家,停牌天数在200天以上的有9家,停牌时间最长的为*ST新亿,连续停牌天数已经达到396天。

  一个值得关注的现象是,越来越多的上市公司因为大股东股权质押触及警戒线甚至平仓线而停牌。一直以来,上市公司停牌理由众多,但以重大事项和筹划非公开发行两种理由最为常见。上市公司如确有必要延期复牌的,在得到董事会批准后,可以在停牌期满前申请延期复牌,累计停牌时间原则上不超过3个月。

  如果继续停牌,在得到股东大会批准后则可延期到累计6个月。如此,上市公司便有了相当便利的操作空间。上市公司平均停牌时间长、随意性大、信息披露笼统,A股上市公司的停牌率和平均停牌时间,远远超过港股、美股等成熟市场。

  一个很典型的例子是,万科在A股停牌时间长达6个月,而在港股只有不到20天。而在美股市场,只有短时间的交易中止:一是出于信息披露需要,二是为缓解股价急剧波动。

  要彻底扼杀上市公司“想停就停”之风,还得在日常监管中发力。一方面,交易所要加强对申请停牌上市公司报告的审查力度,定期抽查在停牌过程中的项目进度与初始报告的对比吻合程度,对于那些存在明显欺诈和前后出入很大的停牌公司,一经发现便强制复牌,同时给予相应的处罚。

  另一方面,对那些滥用停牌权利,信息披露不真实、不准确、不完整及违反相关公开承诺的上市公司,交易所可采取监管措施或予以纪律处分,情节严重的,交易所应及时提请证监会及其派出机构核查并做出严肃处理,同时,建立投资者补偿机制,补偿因停牌时间过长导致的投资者损失。只有在从严监管、大幅提高违规成本的环境下,上市公司才有可能增强自觉性,随意停牌、任性停牌问题才有机会获得实质性解决。

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责任编辑: 金媛媛
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