雅戈尔战略转型需“卖子”?

　　出于对汉麻产业前景的看好，宜科科技今年1月宣布，逐步剥离传统纺织业务，向汉麻新材料领域转型升级的发展，公司中文名称由“宁波宜科科技实业股份有限公司”变更为“汉麻产业投资股份有限公司”，相应英文名称和经营范围也作了变更。

　　在仅4个月后，雅戈尔就将汉麻产业的“壳资源”出售至联创电子，持股比例降至13%，失去控股权。汉麻产业由新材料行业转向电子科技产业。雅戈尔的这一举动，在一定程度上也被外界视为转型彻底的标志。

　　对于汉麻产业转型失败的原因，重组方案显示，由于市场推广和市场接受度未达预期，产能利用率不足导致上市公司盈利欠佳。数据显示，2012-2014年，汉麻产业营收分别为3.9亿元、4.2亿元和4亿元，而扣非净利分别为930万元、950万元和600万元。

　　在主业疲软、前景不佳之下，雅戈尔让出实控人位置或许是个不错的选择。时代周报记者就此联系雅戈尔集团董秘刘新宇，对方表示不方便回答相关问题。

　　“雅戈尔一直谋求多元化发展，不肯聚焦服装主业，再转型做汉麻产业时已经晚了，再加亚麻产业投入高，资金需求大，国内亚麻产业技术不成熟无法打通全产业链，因此一直没有根本性突破。”北大纵横咨询管理集团合伙人陶文胜向时代周报记者表示道。

　　事实上，雅戈尔这些年一直在谋求多元化转型。

　　1992年，雅戈尔便进军房地产业务。1999年，雅戈尔出资3.2亿元成为中信证券的主发起人之一。当前已形成服装、地产、金融投资三驾马车并驾齐驱的局面。

　　在转型途中，雅戈尔也遭遇大起大落。

　　2011年前10个月，雅戈尔参与了10余家上市公司的定向增发，其中有8家浮亏，当年投资净利4.87亿元，较上年同比降60%，2012年投资业务再遭遇了“滑铁卢”，净利亏损2.31亿元。

　　而地产业务由于受国家调控政策影响，也迅速下滑。2011年，雅戈尔地产业务实现营收36.36亿元，同比大降46.94%，净利降幅也达15.86%。此后，因资金链紧张，雅戈尔地产项目开始降价销售并面临着退地的尴尬。

　　2013年，雅戈尔打出回归主业的口号，同时也表示将由生产运营型向品牌运营型转型，但在服装行业普遍困顿的情况之下，雅戈尔未能独善其身，2014年存货在10亿元以上，转型成果并不明显。

　　尽管如此，今年3月雅戈尔依旧晾出转型“大健康+创投”的投资战略。

　　李如成在雅戈尔一次投资者会议上表示，在45亿元的对外投资中，20亿元用于增资香港金融项目，打造金融控股平台;10亿元投资健康产业基金，15亿元股权投资。

　　“金融投资对雅戈尔经营会有一定影响，无论是PE，还是pre-ipo都属长期投资，长期占用资金影响现金流，放弃汉麻产业这一转型失败的上市公司可一定程度上补充现金。”陶文胜分析说，“雅戈尔一直不肯对服装产业进行实质性的转型升级，李如成也并没想在服装产业有所作为，但是转型其他行业也都不算成功，急需现金流填充成为现实需要”。