世界服装鞋帽网首页 > 正文

罗莱家纺:“产业+资本”双层动力带动大家居布局

2015/11/19 10:27:00 来源: 评论(0)71

加盟商电商家纺转型零售智能家居互联网+品牌市场

  15年1-9月公司实现营业收入20.46亿元,同比增长8.84%;归母净利润3.24亿元,同比增长17.03%,EPS0.46元。收入增长主因是去年收购10多家加盟商,由此带来的并表外延增长以及批发模式转向直营模式的内延增长,此外电商业务也贡献一部分增长。净利增速高于收入亦得益于经营模式的转变,内延加价能力提升以及销售费用控制得当。

  15Q3实现收入7.96亿元,同比增长3.70%;实现净利1.40亿元,同比增长17.36%。14Q1-15Q2收入增速分别为6.82%、-1.67%、19.10%、9.96%、7.31%、19.70%,净利增速分别为15.17%、14.14%、19.23%、27.80%、17.63%、15.34%。

  毛利率增长,销售费用率升

  毛利率: 1-9月实现毛利率47.67%,同比增3.49PCT。14Q1-15Q2分别为44.53(+2.21PCT)、45.16(+1.07PCT)、43.29(+1.27PCT)、46.33(-0.44PCT)、47.78(+3.25PCT)、49.01(+3.86PCT)。 费用率: 1-9月销售费用率同比升1.01PCT 至22.60%,管理费用率增1.47PCT 至8.19%,财务费用率增0.45PCT 至-0.50%。所得税率增0.15PCT 至12.87%。Q3单季销售、管理和财务费用率分别为20.52%(-0.52PCT)、7.28%(+1.66PCT)、-0.37%(+0.28PCT)。

  其他财务指标:1)三季度末存货较年初降5.86%至5.96亿元,存货周转率为1.74,较近三年水平略高,主要是直营去库存所带来的影响。 2)应收账款较期初增53.35%至2.40亿元,主要是受宏观经济影响,公司加大对加盟商扶持。

  加盟转直营模式带动内外延发展,转型大家居延伸产业链

  公司采取与加盟商股权合作的形式,从批发转型零售,加强对终端管控;顺应行业趋势,发展电商业务,转型千万级规模的家居市场;内部创新搭建罗莱合伙人机制,为转型提供智力支持。转型内外在条件均成熟, 且成绩初现。此前公司加盟收入占比80%,随着公司电商占比提升、与加盟商合作持续推进,公司规划未来3年内直营、类直营占比达到50%。

  新品牌/品类与新渠道多层次融合发展,大胆试错寻求增长潜力点。从家纺品牌拓展到家居品牌,从高端罗莱家纺品牌到定位平民乐优家品牌,从线下品牌到LOVO 电商品牌,再到各品牌陆续开设一站式家居馆,未来还有计划引领线下品牌到线上。公司积极尝试多维度开发业务,寻求未来新的业绩增长点。

{page_break}

  新设3亿互联网智能家居产业基金,持续推动“互联网+”、“智能+” 战略目标

  公司提出智能家居+大健康生态圈+互联网的“产业+资本”双轮驱动战略后,并购迅速落地。先后与深圳和而泰进行战略合作,与艾瑞资管、戈壁创赢分别成立互联网投资基金,与加华裕丰发起设立产业投资基金,设立全资孙公司“南通罗莱智能家居科技有限公司”, 携手京东投资深圳市迈迪加21.17%股权成为第一大股东。

  10月28日公司公告,与深圳前海梧桐并购投资基金管理有限公司及其他合作方合作设立投资基金,服务于罗莱家纺互联网家纺产业整合。一期基金募集规模目标为3亿元,其中公司出资5000万。该基金投资方向主要以互联网智能家居、垂直电商和大数据为切入点,聚焦智能设备和互联网家居领域快速成长的企业。

  10月28日公司公告,拟将中文名称由“罗莱家纺股份有限公司”变更为“罗莱生活科技股份有限公司”。同时10月曾停牌拟筹划非公开发行。

  持续看好公司大家居布局,维持盈利预测与评级。

  公司加强内部精细化管理、渠道库存持续优化、零售能力不断提升,公司预计15全年净利增长幅度0-20%。

  家纺行业库存已趋近合理,行业逐渐走出低谷,但由于家纺市场整体依旧疲软,复苏斜率较缓。我们判断: (1) 渠道转变上看,公司实行加盟转直营战略,规划未来3年内直营、类直营占比达到50%,随着与加盟商合作的持续推进,在直营渠道优化与整合的作用下,增强对终端零售的控制,公司家纺业绩仍有增长空间;(2)产品类目上看,公司由家纺转型万亿级市场规模的家居市场,空间巨大,志在整合并购优秀家居品牌、卡位智能家居市场, 后期与各合作伙伴设立的投资基金将逐渐落地,带来新的增长点;(3)产品品牌上看,公司开发多品牌策略,除了原有的家纺品牌以外,着力定位不同的大众品牌乐优家、罗莱KIDS、电商品牌LOVO 等,未来还有望引入线上, 扩大品牌影响力与市场占有率,实现线上线下双向增长。维持2015/16/17年EPS0.67元、0.8元、0.99元的盈利预测,维持买入评级。


责任编辑:刘金玲
世界服装鞋帽网版权与免责声明:
1、凡本网注明"来源:世界服装鞋帽网sjfzxm.com"的所有作品,版权均属世界服装鞋帽网所有,转载请注明"来源:世界服装鞋帽网sjfzxm.com",违者,本网将追究相关法律责任。
2、本网其他来源作品,均转载自其他媒体,目的在于传递更多信息,不表明证实其描述或赞同其观点。文章内容仅供参考。
3、若因版权等问题需要与本网联络,请在30日内联系我们,电话:0755-32905944,或者联系电子邮件: 434489116@qq.com ,我们会在第一时间删除。
4、在本网发表评论者责任自负。
跟帖0
参与0

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明本网同意其观点或证实其描述,发言请遵守相关规定

相关阅读

张一锋:CBDC会像现金一样直接参与到零售及支付业务

创业之路
|
2020/11/14 14:40:00
1

69个服装品牌双十一销售破亿

胡说扒道
|
2020/11/14 14:35:00
1

电商尾部主播生存不易

商业宝典
|
2020/11/14 14:22:00
0

资本市场“苏州军团”背后:新兴产业成绩亮眼, 新老巨头返哺创新生态

财经专题
|
2020/11/14 14:19:00
6

绍兴市跨境电商呈现“爆单”趋势

其它
|
2020/11/14 14:17:00
11

新冠疫情爆发再度引发市场关注油价延续跌势。

市场动向
|
2020/11/14 14:11:00
7

全球纺织事郑商所增设指定短纤交割5个品牌

市场动向
|
2020/11/14 14:10:00
10

纺织服装行业:“冷冬”加码 服装家纺景气持续

行业综述
|
2020/11/12 18:23:00
11

专题推荐

阅读下一篇

国内首款律动智能运动内衣发布 运动期可实时心率语音播报

近期,国内首个专为运动女性量身打造的智能运动产品——律动智能运动内衣发布,最大的特点在于它的实时心率语音播报……

返回世界服装鞋帽网首页
关注公众号 关注公众号
手机看新闻 手机看新闻
展开
  • 微信公众号

  • 电话咨询

  • 0755-32905944