巴基斯坦赛络纺纱半个月来接连跳水 进口纱交投降温

　　据江苏、浙江、广东、山东等地棉纱贸易商反映，7月上旬以来清关进口纱、即期和远月船期越南、印度、巴基斯坦纱等报价连续持稳，纱厂、出口商、国内中间商调价意愿不强，但签约、出货难度上升，有的贸易商甚至现一周未开张情况。进口JC21-32S印度、越南纱的交投降温较明显，前期因保税库存偏低而询价、提货相对活跃的C8-16S巴基斯坦赛络纺纱近半个月来也接连跳水。

　　青岛某贸易商表示，虽6月上旬以来ICE期棉大幅下挫，带动2017/18年度美棉、澳棉、西非棉、乌棉等棉花FOB、CNF、CIF报价全面回调，内外棉花差价拉大到1500元/吨左右，但由于缺少1%关税内棉花进口配额，国外棉花大跌的利好与中小纺企、棉花贸易商毫不相干，因此一些投资机构、涉棉企业认为，棉花进口被堵住，但不受进口配额限制的棉纱进口必将成为中国纺织厂、服装厂、外贸公司寻找的突破口，棉纱替代棉花进口的趋势形成，进入或计划进入进口棉纱操作的企业不减反增。

　　对于进口棉纱量疲软、价坚挺的原因，简单归纳如下：一、6月下旬以来虽ICE期棉、美棉等价格大跌，但印度棉、巴基斯坦棉无论棉企出厂价还是远东主港报价却居高不下(巴基斯坦国内棉价甚至逆势上涨)，印度、巴基斯坦等国纱厂没有下调纱价空间;另外印度GTS推行使纱厂感受到较大成本压力，纱厂、出口商联合抗议。如7月11、12日中国主港C/A SM 1-1/8"、SM 1-5/32"澳棉CNF报价82.50-82.70美分/磅、85-85.20美分/磅，但S-6 1-5/32"报价却高达85.50美分/磅，与EMOT SM 1-1/8"报价倒挂幅度超过6美分/磅。

　　二、棉纱价格调整有较长的滞后性。6月下旬来无论越南、印尼、土耳其还是印度等纺纱使用的美棉、澳棉签约期主要是3-5月，ICE期棉主力合约盘面价格集中72-76美分/磅厢体，C/A SM合同价格大多在87-91美分/磅，成本支撑纱厂不得不挺价;三、近期美元指数走弱，印度卢比、越南盾、巴基斯坦卢比等对美元汇率偏强，导致进口纱报价难以向下调整。美元指数在6月30日触及95.47的9个月新低，随后展开筑底行情。值得注意的是随着美联储进一步紧缩政策逐渐趋于明朗化，且特朗普新政措施也将落地在即，在今年下半年美元走势将回归强势。

　　从调查来看，目前青岛、上海、广州港已清关C21S、32S越南纱报价约21100-21300元/吨、22800-23000元/吨(品牌纱，不包漂);而C21S-32S印度纱报价高于越南纱200-300元/吨，JC21S、32S则高于越南纱500-700元/吨。江苏、浙江、山东等地的织造、贸易商反映，虽从内外棉纱差价来看，C32S、40S已降至300-500元/吨，较4、5月动辄1200-1500元/吨的差价大幅缩小，但如下3个因素制约采购进口纱：首先，纺织服装淡季到来，C32S及以下低支纱订单萎缩较明显;其次，由于美棉、印度棉及其它产地棉区供给到后期，配棉品级、品质下滑，纱线品质不稳定、交货也不及时;再次，从终端向中游、上游蔓延的现金流趋紧、货币政策收紧越来越突出。

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