投行继续看好Gap的复苏前景

　　随着6月同店销售在过去15个月首次录得增长，加之投资者对业绩振兴计划的期望，自5月中旬创初52周新低17.0美元以来Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团的股价已经强力反弹47.8%。

　　投行继续看好Gap Inc. 盖璞集团的复苏前景，认为该美国最大服装专营零售商将迎来真正的转折点。Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC) 富国银行调高了该股目标价和盈利前景，而Wolfe Research LLC 亦上调了评级。Gap Inc. (NYSE:GPS) 周一高收3.25%，报25.13美元。

　　Wells Fargo & Co. 富国银行高级分析师Ike Boruchow 预计最大品牌Old Navy 老海军品牌的同店销售压力将会减轻，而且Gap Inc. 盖璞集团最近公告的成本削减计划会为来年盈利产生很好的保护作用，因此短期前景比之前显得更加积极。

　　据数据，6月份Gap Inc. 盖璞集团同店销售意外出现了2%的增幅，远胜下滑3.2%的市场预期，这主要有赖于Old Navy 老海军5%的同店销售增长，抵销了Gap 盖璞和Banana Republic 香蕉共和国分别录得的1%和4%跌幅。

　　集团指出期内Old Navy 老海军的客流量改善推动了6月份的积极数据。在过去8个月，此前一直作为集团支撑的Old Navy 老海军令人担心，其中6个月出现了同店销售下滑，另外该品牌在去年10月还失去了功勋总裁Stefan Larsson。

　　进入7月，Ike Boruchow 表示集团整体促销活动还是比去年同期增加，但水平已经趋向稳定，尤其是Old Navy 老海军品牌，因此他预计集团在公布7月份销售数据时会给出高于市场预期0.48美元的二季度EPS 展望，可能会达到0.53-0.55美元。他又指出还有三个月距离Old Navy 老海军同店销售开始负增长就满一年了，届时对比基数变低，这也给予该品牌甚至集团朝着积极方向发展的信心。

　　虽然Gap Inc. 盖璞集团仍在面对库存过剩、售价下滑和其它快时尚品牌竞争剧烈等长期结构性问题，Ike Boruchow 还是把本财年的EPS 预期从1.88-2.22美元上修至1.90-2.24美元。

　　Ike Boruchow 还认为受益于零售类股近期的“上升潮”大环境以及市值迫近顶峰的Coach Inc. (NYSE:COH)、Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU)、Nike Inc. (NYSE:NKE)、Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance, Inc. (NASDAQ:ULTA)、TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX) 和Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST) 等个股的强劲走势，Gap Inc. (NYSE:GPS) 还有上升空间，故把该股目标价调高至25-27美元，原目标价为20-22美元，但维持“持平大市”的评级。

　　在经济前景不稳消费者普遍捂紧钱包的大环境下，百货和服装零售整体低迷，轮到TJX Cos. Inc. 和Ross Stores Inc. 等折扣零售商和一美元店异军突起，成为美国零售业的主要增长动力，也正是因为他们在上半年的蓬勃销售，美国零售协会NFR 今天把全年零售增长预期从此前的3.1%上调至3.4%。至于Gap Inc. 盖璞集团则被评级机构穆迪评为美国服饰零售业最大“拖油瓶”。

　　Wolfe Research LLC 把Gap Inc. (NYSE:GPS) 从“持平大市”上调至“跑赢大市”。该行也是憧憬Old Navy 老海军从下半年开始复苏，而且认为集团的自由现金流和股息率等数据能够起到支持作用。