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棉纱价格止跌回升 各界纷纷期待G20结果

2019/6/24 10:06:00 来源: 全球纺织网评论(0)154

棉纱价格


进入六月,中美贸易战对纺织行业影响只增不减,尤其是给小型棉纺织厂带来难以预想的困境。截至6月20日,国内C32S均价报收21480元/吨,较上月继续下跌1042元/吨。但,与之前不同的是,本周随着19日中美领导人进行通话的消息一出,郑棉期货一度逼近涨停,下游市场信心稍有恢复,纯棉纱C32S均价出现本季度以来首次上涨,本周均价较上月上涨了58元/吨。


从上图可以看出,从6月18日开始纺企库存开始出现下降,一方面是因为纺企开机率下调,小厂停机、中大型纺企减产现象普遍。开台率不足之前的30%,其中广东一家大型制造商甚至不足平时的5%。另一方面因为郑棉的止跌,下游观望恐慌情绪有所缓和,再加上纺企目前都在积极去库存所致。价格方面,纯棉纱报价近期基本止跌趋稳,但由于纺企成品库存依然高企,涨价难度较大,产销比非常差,市面上的纱线基本依然处于“有价无市”的状态。


从纺纱盈亏来看,随着棉花价格的上涨,纺企的即期利润水平不断下降。换言之,纺企目前不管是用棉花库存还是随用随买,基本都要亏本。事实上,除了低支纱由于用储备棉作为纺纱原料还有些许利润之外,其他几乎所有的纯棉纱皆处于亏损状态,市场上鲜有成交。值得一提的是储备棉轮出启动以来,储备新疆棉日成交均价从15207元/吨下跌至12698元/吨,跌幅达到16.5%,低于郑期CF1909,但明显高于2018/19年度棉花现货,起到关键的“承上启下”作用。一些交易商、涉棉企业表示,储备棉轮出底价的调整只是标准、只是“风向”,而实际竞拍意愿、加价幅度、市场情绪则由交易商控制,“高底价,低加价”或“低底价,高加价”的结果对买方而言并没有区别,因此如果从实际效果来看,竞拍成交价的参考意义更大,方向也更明确。


外纱本周的降价幅度继续放缓,截至6月20日,FCY Index C32S折人民币现货价报收21987元/吨,较上周下跌68元/吨。5月以来国产纱下跌幅度大于进口纱,局部大厂由于库存高而抛货,拉低市场整体价格。国产CY Index C32S与进口纱FCY Index C32S的价差从4月末的高点387元/吨降至-167元/吨,成本优势的丧失对目前的进口纱来说无疑是雪上加霜。再加上3、4月份进口纱量维持在19万吨左右,在下游需求持续不佳的情况下,库存逐渐高累。贸易商承压,不断抛货,虽然上周开始库存有持稳或微幅下滑的趋势,但目前社会库存仍在10.4万吨左右,为2017年以来高位。人民币汇率方面,社科院肖博士认为,人民币不可能脱离美元以及新兴市场货币单独形成走势,所以现在贬的值迟早是要回来的。另外受贸易战影响,韩元与人民币汇率的关系越来越密切;中国货币政策也保持稳健,中美利差并不支持人民币汇率贬值。短期汇率预测的结果为中国经济不见底,美元指数不见顶,人民币汇率波动将会加大,但破7的可能性不大。简单来说,中国的经济一旦下去了,欧洲的经济就会上来,届时美元指数也会相应下降。


期货方面,由于棉纱与郑棉之间的高度相关性,本周价格也随着棉花大幅回升。18、19、20日CY001主力合约收盘价分别为21215、21775、21725元/吨。成交量也恢复到了6.5万手左右,根据郑商所介绍,棉纱期货交易商里做市商占7成,非做市商占了3成。自今年5月5日起,郑商所不断引入做市商,因此近期的成交量与持仓量暴增,沉淀资金也维持在1亿元左右。

总而言之,在经历过“最黑暗”时代的市场而言,近期确实在往明朗的方向发展。中美贸易摩擦引发的是长期的协商过程,短期来看美国面临大选,特朗普欲舒缓两国间的紧张氛围,安抚国民情绪。长期来看,真正牵动纺织业心弦的是美方还未确定是否对中方的3000亿美元输美商品加征关税。在等待结果的过程中,下游服装企业难接单也不愿冒着风险采购原料。但是,无论贸易战结局是好是坏,其实都是好事,一旦政策落定,部分前期未执行订单将开始协商处理方法,买卖双方也将根据结果调整自己的运营方式,届时市场将出现阶段性好转。

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