疫情危机非同以往 棉市复苏难以预料

       美国某知名棉花行业人士近日分析称，目前市场所有的注意力都集中在新型冠状病毒上。美联储某位主席首次就职演说中的一句话，他说：“我们唯一要害怕的就是恐惧本身。”他当然指的是在大萧条之后重振经济。今天，它将适用于这种病毒对全球经济的最终影响。在过去的两个月里，每周7天每天24小时铺天盖地的新闻报道让这种恐惧达到恐慌的程度。

美国股市有史以来最长的牛市可以追溯到2009年，但上周三彻底结束，道琼斯指数从历史最高点转变到熊市只用了19个交易日。历史上，类似的下降平均需要136天。在过去的11年里，市场一直受到惊吓，如欧洲债务危机、中国经济衰退和最近的贸易战。每一次，美国的经济都有反弹的弹性。

幸运的是，美国经济还算健康，失业率是50多年来的最低、工资也涨了、消费支出增加而且利率很低。如果能够维持下去、疫情爆发时间短，市场就有可能迅速反弹。

     然而，如果这种病毒长期得不到治疗，其影响将是严重的，使一个充满活力的经济陷入全球规模的重大衰退，可能需要数年才能恢复。我们正在经历一些从未见过的事情。虽然不确定因素很多，但有一点是肯定的，全球商业受到阻碍，其真正后果尚未显现。

不幸的是，棉花市场比任何其他农产品都更能反映股市。股票下跌了20%，棉花价格下跌了10美分。棉花的价格不易受挫，它不像玉米和其他谷物，是经济驱动的。虽然我们都必须吃，但我们都不必买一条新的蓝色牛仔裤。这就是棉花市场对强势基本面消息视而不见的原因之一。

展望未来，短期前景是棉花和股票市场同步交易..在极端不确定的环境中，这是相当令人不安的。在以前的经济衰退中，政府最终会干预货币政策，以期稳定局势。在我看来，2008年就是一个很好的例子。虽然一定会有这样的尝试，但不要期望类似的成功，因为这不是一场金融危机，而是一场医疗危机。