纺织指数创下去年8月以来的最高水平 棉价逼近十年新高

　　生意社BPI显示，截止2021年9月30日国内大宗商品价格指数BPI为1260点，创下周期内的历史新高，较2016年2月3日最低点660点上涨了90.91%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　纺织指数也是创下去年8月以来的最高水平，截止2021年9月30日纺织指数为1007点，较9月初上涨15点，较周期内2018年9月3日最高点1156点下降了12.89%，较2020年8月13日最低点681点上涨了47.87%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　从价格方面来看，2021年9月大宗商品价格涨跌榜中纺织板块环比上升的商品共11种，其中涨幅5%以上的商品共5种，占该板块被监测商品数的29.4%；涨幅前3的商品分别为锦纶FDY(8.25%)、棉纱32S(6.49%)、皮棉(6.38%)。环比下降的商品共有5种，跌幅在5%以上的商品共1种，占该板块被监测商品数的5.9%；跌幅前3的产品分别为粘胶短纤(-6.71%)、人棉纱(-4.48%)、干茧(-3.23%)，月均涨跌幅为2.28%。

　　新棉抢收美棉大涨 棉价逼近十年新高

　　9月29日，美国洲际交易所(ICE)棉花期货主力合约价格已连续第七个交易日上涨，十年来首次结算价突破1美元，创造了历史新高度，这一关口自2011年以来就未曾触及过。在过去一年间，ICE棉花期货已累计上涨了48%。国内棉花价格也同步上涨，截至9月30日收盘CF2201合约报20005元/吨，创下近八年新高。现货价格自去年4月以来震荡上行，截止9月30日市场现货均价在19113元/吨，较2020年4月初涨幅为70.37%，逼近十年新高。受国外疫情导致生产受阻，订单回流国内，棉花需求旺盛，同时下游及贸易商积极抢收新棉，共同推高棉花价格。在原料成本的强势助推下，部分棉纱跟随提价。新棉收购大幕拉开，价格上涨远超下游纺织企业承受能力，警惕市场回调风险。

　　化纤市场“不甘示弱” 锦纶FDY位居榜首

　　从2021年9月纺织大宗商品价格涨跌榜中可以看到，化纤市场部分产品也是“不甘示弱”。锦纶行业受成本利好支撑，保持向上运行态势，其中锦纶FDY涨幅最为明显，月涨幅8.25%，位居榜首，其次是锦纶POY、锦纶DTY涨幅分别为3.97%和3.90%。原料己内酰胺装置检修增加，市场货源紧缺，当前市场价格已破16000元/吨，月涨幅超10%。另一原料环己酮货源同样偏紧，市场行情不断冲高至12880元/吨，较月初涨幅近20%。预计短期内锦纶市场受传统旺季信号的刺激和成本端持续推动影响下，价格仍存上涨预期。

　　多套装置计划检修 PTA价格仍可期待

　　9月上旬PTA检修装置重启，行业开工率提升至80%以上，且受需求疲弱影响，PTA工厂供应充足，库存明显回升，尤其是江浙地区能源“双控”政策升级，对织造行业冲击加大，停车减产明显增多。月底开始，PTA检修力度增强，当前行业开工负荷在76%附近。9月国内PTA现货市场行情整体震荡上行，截止9月30日国内市场均价在5069元/吨，较月初上涨3.33%，同比上涨53.10%。接下来，多套PTA装置宣布检修计划，且恒力石化10月合同供应量按60%供应，供应端将有所改善。短期PTA供需双弱格局犹存，但得益于原油价格的较强支撑、以及后期工厂装置检修逐步落实，PTA价格仍可期待。

　　成本端利好提振 涤纶价格震荡回暖

　　进入9月，涤纶长丝工厂持续累库，周期性降价促销为主。随着减产、限产力度加大，涤丝累库速度才得以放缓，同时在原料的提振下，下旬开始明显回升，因此9月行情整体呈现先震荡后反弹走势。其中涤纶FDY涨幅最为明显，截止9月30日涤纶FDY月涨幅6.35%，其次是涤纶DTY、涤纶POY、涤纶短纤，分别涨幅5.38%、4.95%、3.52%。受”双控”政策影响，越往下游影响越大，尤其是中秋节后织造开工率大幅下滑，降至近年来同期低位，江浙地区开工负荷现已降至50%以下，需求端利空升级。但在减停产检修及原材料价格延续强势情况下，涤纶行情或将会继续上探。

　　生意社分析师认为，目前终端纺织行业“金九”成色不足显疲惫，制约上行动力。出口方面，因海外订单回流，服装出口保持良好增势，2021年1-8月，纺织服装累计出口1984.68亿美元，增长5.90%，其中纺织品出口927.73亿美元，下降11.47%，服装出口1056.95亿美元，增长27.95%。但需要警惕的是国内零售服装处于下滑状态，1—8月纺织服装类零售额累计8564.7亿元，同比增长24.8%，但8月零售额仅为899.6亿元，同比下降6.0%。

　　“双控”政策已经影响到纺织全产业链，在大宗商品普遍上涨等背景之下，预计棉纺产业链受美棉持续大涨、国内新棉抢收成本高企，短期行情仍将易涨难跌。化纤市场多数产品得益于成本端的较强支撑，后市依旧被看好。需求端来看，9月限产工厂使产品降至低位，若10月终端消费旺季订单好转，或将加速各环节库存的消化，届时有利于产业利润的修复。综合来看，10月纺织市场行情仍以保持震荡走强为主。