开年棉纺业调查：高库存、高开机与产销两旺背后的行业分化与隐忧

　　一、数据核心梳理与趋势解读

　　1. 库存结构： 全国棉花工业库存86.1万吨，环比微增，同比及较五年同期显著提升。这表明行业整体原料储备充足，可能基于对后续供应或价格的预判进行了提前备货，但也需关注高库存对资金占用的潜在压力。

　　2. 采购与配棉意向分化：

　　采购意愿明显增强(准备采购企业占比环比大增10.7个百分点)，反映出企业看好短期需求或担心棉价继续上行，采购积极性回升。

　　配棉意向出现分化(打算稳定配棉比的企业大幅减少，而加大或降低配棉比的企业均有所增加)，暗示企业对未来棉花价格走势、产品成本控制以及产品结构调整的策略出现分歧，可能是对市场判断不一致或应对不同订单需求的体现。

　　3. 经营状况稳健：

　　企业资金周转与用工情况稳定向好，同比及较五年同期改善明显，为生产活动提供了基础保障。

　　开机率显著提升(86.9%，环比+4.1%，同比+19.4%)，直接印证生产端活跃度高涨。

　　4. 产销链条健康化：

　　纱、布产销率均超100%，且环比提升，显示当期生产的产品被充分消化，下游需求较为旺盛。

　　产品库存(纱、布)环比、同比均下降，进一步验证了销售顺畅，库存压力减轻，产业链正循环态势明显。

　　二、综合评论

　　2026年开年，中国棉纺...

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