巴西棉出口增速骤然“踩刹车” 全球棉花贸易格局生变

　　据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，7月前四周巴西出口棉花12.765万吨，日均出口量为0.709万吨，较2025年7月全月的日均出口量0.553万吨增长28%(上年7月全月出口量为12.725万吨)。单从同比增量来看，28%的增幅仍属可观，但若与2026年4—6月巴西棉花出口同比分别增长54.85%、51.5%、63%的成绩单对照，增速“踩刹车”的迹象已十分明显。

　　部分巴西棉出口企业及国际棉商判断，2026年7月全月巴西棉花出口量约15.5万—15.9万吨，同比增长或降至25%以下，较前三个月同比增幅近乎腰斩。这一趋势性转折，值得全球纺织产业链高度关注。

　　一、数据背后：三大因素叠加施压

　　因素一：销售进入尾声，品质匹配度下降。2025/26年度前10个月(2025年8月至2026年5月)，巴西棉花出口量已达300.19万吨，较上年同期增长16.6%。巴西棉花种植者协会(Abrapa)此前已确认，2025/26年度巴西棉花出口量首次突破300万吨。进入7-8月，巴西棉库存已处于销售尾声，剩余可供出口的多为低马值、低等级棉花，与中国及东南亚部分买家对高指标棉花的需求匹配度下降。

　　因素二：性价比优势持续收窄。一方面，7月巴西雷亚尔对美元显著升值，直接削弱了巴西棉花在国际市场上的价格竞争力。数据显示，7月初巴西雷亚尔兑美元汇率约5.19，至7月下旬已走强至5.12附近。巴西6月新增14.5万个正式就业岗位，远超市场预期，劳动力市场韧性强化了市场对巴西央行维持鹰派立场的预期，高利率持续支撑雷亚尔走强。另一方面，买卖双方在巴西棉价格及部分质量问题上存在分歧，巴西轧花厂及出口企业挺价意愿偏强。

　　因素三：澳棉与巴基斯坦新棉双重冲击。2026年6—8月船期2025/26年度澳棉挂单与报价持续快速增多，7月到港的高品质澳棉数量不断回升。海关数据显示，2026年6月我国进口棉花10.982万吨，其中从澳大利亚进口3.065万吨，环比飙升2236.77%，同比暴增379.96%，占当月进口总量的27.91%，与巴西棉(占比40.19%)的差距已大幅缩小。与此同时，近两个月2025/26年度巴基斯坦新棉上市量同比大幅增长——截至7月15日，巴基斯...

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