市场需求低迷 内外纱价差进一步收窄

经历了中美贸易利好消息带来的市场提振不过数日，近日行情再次走淡，市场心态恢复谨慎，贸易商无力看淡继续。截至7月25日，国内C32S均价报收21222元/吨，较上周继续下跌20元/吨，主要依然还是下游需求并未有所改观。纯棉纱无法提涨，价格波澜不惊。厂商表示，近期纯棉纱线特点是高支高配价稳单小，老订单生产为主；中低支、低配纱线销售尚可，但利润低，个别成本倒挂。

跟踪企业数据显示，1-6月，纱销售量累计同比下降8.96%，布销售量累计同比下降5.47%，两者降幅较上月基本持平。由于下游订单未见明显改观，市场观望情绪仍较浓厚，加上部分地区进入夏季用电高峰期，生产用电受到影响，开机率未满的现象仍较为普遍。截至目前，中国纱线库存指数为23天左右，开机率57.1%。不少纺企采取措施积极应对，先保生产后保利润，尽全力保证生产有条不紊、资金周转顺畅、员工稳定不流失。

从原料棉花来看，21日晚中国企业进行美国农产品采购的利好消息再次释放，引起郑棉期货的大幅涨跌。22日，郑棉主力CF109全约开盘直线上升，最终以13230元/吨收盘，涨265元/吨，涨幅2.04%。23日，则以13080元/吨收盘，跌幅较大。到了24、25日 ，CF109合约又直线跳回13255一线。然而，任由期货如何“活奔乱跳”，现货仍然起色有限，价格波动不大，有价无市。据疆内纺企、中间商反馈，近期询价、拿货明显减少，主要是大家对后市仍没有信心，担心皮棉价格再次回落。少数补充原料库存的企业也因本身的经营情况不同，采购的策略也不尽相同。经营情况较好的纺企棉花原料库存相对较高，主要是为了保持配棉质量的一致性，经营情况较弱的纺企棉花原料库存很低，部分考虑暂停生产，放假；储备棉能够满足生产要求的以储备棉为主。而无论是何种采购策略，纺企当前的采购心态都普遍谨慎，对于原料采购成本的控制进一步收紧。

一般而言，7-9月份是我国纺织品服装内销旺季，利于纱布价格触底回升。然而近些年，实体经济不好的声音每隔一段时间就会发酵一次，今年却更加密集。根据美国一项数据显示，截至7月，今年美国已有7062家零售业门店关闭，预计全年关闭的门店数量将达到创纪录的1.2万家。不少服装企业负责人表示，由于商品同质化严重，在模仿之风盛行的竞争环境之下，服装产品的寿命愈发短暂。今年7月，各地倒闭的大型批发商、服装厂、实体店都正在遭遇着又一波“关店潮”。在这样的大背景下，本周虽然坯布库存有所下降，但同时开机率也在持续下降。

比较内外棉纱，采用30%-50%储备棉的国产纱仍有较强的竞争力，仍是下游企业的首选。但随着进口纱与国产纱价差逐渐收窄，外加储备棉库存所剩无几，外纱的冲击将越演越烈。据调查，7月中下旬，国内中型纺企C32S中配纱报价21700-21900元/吨（国储棉配棉占比50%以上），而港口C32高配包漂印度、越南、巴基斯坦纱报价也多在21800-22000元/吨，比较而言进口纱品质指标好、染色一致性高，坯布、面料企业首选进口纱。另，据港口贸易商介绍，今年6月份以来，中国主港物流区、保税区就纱满为患，库存量多数时间都在10万吨以上。截止7月下旬，更是达到了12万吨的历史高位。

综上所述，近期中美贸易虽有利好消息，但对于淡季之中的国内纱线，利空压力仍然较大，处于淡季的纱线“谈涨”为时过早，外加中美贸易前景仍存较大变数，近期或仍维持偏弱格局，易跌难涨。