多重利空因素叠加 涤纶长丝创年内新低

　　根据生意社价格监测显示，10月国内涤纶长丝市场价格震荡下跌，创年内最低价格。其中涤纶POY跌幅明显，涤纶POY(150D/48F)涨幅为市场均价在7074元/吨，较月初下跌8.20%，较年初下跌19.11%；涤纶FDY(150D/96F)市场均价为7456元/吨，较月初下跌5.19%，较年初下跌18.26%；涤纶DYT(150D/48F低弹)市场均价为8851元/吨，较月初下跌5.03%，较年初下跌13.94%。

　　原料PTA现货市场价格同样也是持续下滑，下旬受到原油上涨以及自身装置集中检修提振，出现小幅反弹。即使供应端存在多套装置检修，当前开工负荷在87%附近，但由于新增产能投放在即，市场对PTA未来供需持悲观预期，因此PTA价格又出现回落，陷入弱势格局。截止10月30日市场均价在4955元/吨，较月初下跌4.03%，该价格为年内最低价，较年初下跌14.91%。

　　下游方面，虽然“金九银十”传统旺季订单有所增加，但实际的订单情况并未有实质性改善。终端市场仍保持不温不火态势，纺织企业保持正常开工，但主要是订单加工，维持固定客户源为主，新订单所需原料，也是保持随用随购，谨慎为主。同时坯布库存高企也使得市场对未来的预期普遍偏悲观。当前江浙织机综合开机率在78%左右，终端市场谨慎观望情绪不减。

　　纺织行业方面，根据生意社纺织指数显示，截止10月29日纺织指数为874点，较月初876点下跌2个点，较周期内最高点1156点(2018-09-03)下降了24.39%，较2016年02月17日最低点715点上涨了22.24%。(注：周期指2011-12-01至今)。出口方面，据中国海关总署最新统计数据显示，2019年9月，我国纺织品服装出口额为245.20亿美元，环比减少4.64%，同比减少7.85%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为97.646亿美元，同比减少7.88%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为147.55亿美元，同比减少7.83%。2019年1-9月，我国纺织品服装累计出口额为1774.40亿美元，同比下降1.99%，其中纺织品累计出口额为891.585美元，同比下降0.09%；服装累计出口额为1127.947亿美元，同比下降4.74%。

　　生意社分析师夏婷认为，在多重利空因素叠加下，工厂利润被进一步压缩，高库存、低产销模式或将再一次上演。原料市场PTA处于低加工区间运行阶段，装置负荷下滑，对市场形成一定支撑，但未来新增产能投放预期影响下PTA继续走弱的可能性较大。下游终端市场订单并未有明显好转预期，随着传统淡季来临，需求面将愈发显得冷清。综合来看，在缺乏实质性利好刺激下，预计进入11月份涤纶长丝价格将延续震荡下行走势为主。