库存压力犹存 7月PTA价格重心将下移

　　根据生意社价格监测显示，6月国内PTA现货市场价格呈现“M”型震荡上行走势，在成本有利支撑下，面对高企的库存及终端传统淡季需求疲软拖累，相比于5月涨幅有所收窄，截止6月28日市场均价在3661元/吨，较月初上涨3.02%，同比下跌42.48%。

　　由上图可以看出，近期成本走强助推PTA市场。原油仍处在减产周期下，价格继续震荡攀升，6月24日，美国WTI原油期货主力合约结算价报38.01美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报40.31美元/桶。国际油价振荡偏强，叠加亚洲PX装置例行及计划外检修减产事件集中，PX受此提振出现触底反弹，截止6月24日亚洲地区收盘价格为556美元/吨FOB韩国和576美元/吨CFR中国，国内PX价格在4300元/吨，较月初上涨4.88%，同比下跌38.57%。

　　近期亚洲PX装置变动情况

　　PTA供应面来看，汉邦石化220万吨意外停车和福海创450万吨短期降负，6月初PTA开工率下滑至83%附近。但是随着四川能投100万吨PTA装置于月初故障短停后重启，尤其是月底上海金山石化40万吨、汉邦石化220万吨，扬子石化35万吨装置陆续重启升温，当前PTA开工负荷提升至92%以上。7月初宁波逸盛220万吨计划短停，另外，佳龙石化、蓬威石化、利万聚酯、天津石化以及汉邦石化1#仍处于停车阶段，重启时间待定。

　　近期国内PTA装置变动情况

　　库存方面，6月受两大工厂停车的影响，PTA市场处于微幅去库存状态为375万吨，较上月有所下降，但较上年同期增加将近250万吨，仍处于高位，不足以扭转中长期PTA供需过剩的行业格局，高库存现状难以化解。

　　下游聚酯市场产销平淡，当前开工率85%附近，天津石化20万吨聚酯装置、新凤鸣25万吨聚酯装置计划重启，安徽金寨新纶12万吨短纤计划提负，以及仪征化纤20万吨新增短纤计划投产，因此预计7月聚酯开工将有所提升。但终端纺织织造市场淡季气氛逐步深入，正值特殊之年的淡季之时更是难上加难，大部分织造企业开始大幅度下调开机率，江浙织机综合开机率再度出现小幅回落至61%以下。价格方面，涤纶长丝市场各个产品行情中旬之后都出现了不同程度的下跌，其中涤纶短纤月跌幅9.91%。

　　生意社分析师夏婷认为，虽然成本支撑增强，但PTA自身供给端存在恒力石化新增产能投放预期，叠加月末多套装置重启，同时终端需求淡季，织造企业降负休假计划，需求预计也难以形成较大提振，再次转向累库弱化PTA市场价格，预计7月份PTA价格重心将下移。