A股“千亿俱乐部”来去匆匆：京粤各晋9家占鳌头 39家落榜者故事不同

相比2015年牛市，五年之后的“千亿市值”俱乐部，已涌现出不少新面孔。

21世纪经济报道记者统计数据显示，截至2020年7月17日收盘，已有112家A股上市公司，市值突破千亿元大关，大幅超过2015年牛市高点时（以2015年股市最高点6月12日，沪指5178点为例）99家的纪录。

五年光景，恒瑞医药、宁德时代、迈瑞医疗、邮储银行、立讯精密等54家A股公司脱颖而出，成为千亿市值新晋者。

如2010年登陆深交所中小板的立讯精密，市值从2015年6月12日的477亿元飙升至2020年7月16日的3695亿元。

有人欢喜有人愁。

大秦铁路、长城汽车、陕西煤业、西部证券、万达电影、ST康美、*ST信威、乐视退等39家A股公司，跌出千亿名单。

如*ST信威，市值从彼时的1826亿元缩水至40亿元；而仅剩1个交易日、即将被摘牌的乐视退，市值仅剩6亿元，与2015年高光时刻的1323亿元，不可同日而语。

“千亿市值”上市公司的扩容，是否会带来变局?

54家新晋名单都有谁？

按照记者统计数据，54家新晋名单中，29家在2015年6月12日以前上市，25家为2015年6月12日以后上市。

从上市板来看，33家为主板公司，8家为创业板公司，8家为中小企业板公司，5家为科创板公司（中芯国际-U、金山办公、中微公司、澜起科技、沪硅产业-U）。

从地区分布来看，北京9家，广东9家，上海8家，山东6家，湖南3家，成为前五名。

从市值分布来看，恒瑞医药一枝独秀，总市值在5000亿以上；宁德时代、迈瑞医疗等2家，市值在4000亿元以上；邮储银行、立讯精密、牧原股份、中国中免、中信建投、京沪高铁等6家公司，市值在3000亿元以上；工业富联、顺丰控股、中芯国际、中国人保、药明康德、智飞生物等6家公司，市值均在2000亿元以上；而长春高新、中公教育、万华化学、韦尔股份等39家，市值在1000亿元-2000亿元区间。

从板块分布来看，计算机、通信和其他电子设备制造业独占鳌头，摘得12家，包括今年7月16日刚刚上市的中芯国际，今年4月上市的沪硅产业，以及仅用36天就闪电过会的科技“独角兽”工业富联等，市值超千亿。

紧随其后的医药制造业拿下10家，包括恒瑞医药、智飞生物、长春高新、云南白药、迈瑞医疗、康泰生物、片仔癀、甘李药业、爱尔眼科、药明康德。

金融业也不甘落后，以邮储银行领头，中信建投、中国人保、宁波银行、国泰君安等9只个股，市值攀上千亿。

此外，泸州老窖、山西汾酒2家，成为贵州茅台、五粮液之后的酒类“新贵”。

另有代表性的还有信息传输、软件和信息技术服务业的2家，分别为金山办公和三六零；以及交通运输、仓储和邮政业的3家，分别为京沪高铁、顺丰控股和上海机场。

值得一提的是，芒果超媒成为54家新千亿名单中唯一的文化传媒股。

而深耕职业教育领域的中公教育，通过借壳上市步入千亿市值“俱乐部”，市值飙升至近2000亿元，与做K12的新东方、好未来、跟谁学四家海外上市的教育公司，并列为4家市值过千亿的教育公司。

“乘风破浪”的芒果、歌尔、中公

自6月12日现象级综艺《乘风破浪的姐姐》开播后，作为版权方的芒果超媒亦受到资本市场的追捧，股价一个月上涨40%，在资本市场掀起了一把火。

仅今年6月，就有中信证券、国信证券、天风证券等12家机构给予芒果超媒“买入”或“强烈推荐”评级。

值得一提的是，芒果超媒目前市值已经超越了爱奇艺，截至7月16日，爱奇艺市值165.73亿美元（折合人民币1159.5亿元），而芒果超媒市值达到1221.34亿元。

推动市值增长的，除了现象级综艺，还有其业绩预期。

7月11日，芒果超媒公告称，预计2020年上半年实现净利润10.4亿元至-11.4亿元，同比增长29.42%至41.86%，已接近其2019年净利润11.6亿元。

开源证券的相关研报认为：中性假设下，《浪姐》将为芒果超媒贡献超10亿元的收入，其中赞助广告预估为4.55亿元，会员收入预估为5.52亿元。

需要指出的是，芒果超媒脱胎于湖南广电的“芒果TV”。2018年，湖南广电把成立4年的“芒果TV”装入同属湖南广电旗下经营电视购物业务的“快乐购”，完成借壳上市。

2017-2019年，芒果超媒的业绩一直稳定增长，分别为7.15亿元、8.66亿元和11.6亿元。其能否一直“乘风破浪”？

7月17日，业内人士受访时指出，依托湖南卫视强劲的内容资源，芒果TV一方面内容成本上远小于腾讯、爱奇艺、优酷等平台，另一方面通过版权分销带来内容运营收入，使其在广告、会员之外，明显多了一条变现渠道。不过，未来芒果超媒能否继续发力，还是要看其内容储备。

将视线从湖南转向山东，2008年5月上市的歌尔股份，成为近日山东首家市值过千亿的高新技术企业，今年以来，其股价涨幅超过60%。

不久前，歌尔股份预计2020年上半年净利润约7.6亿元-7.86亿元，同比增长45%至50%，主要是因为其智能无线耳机产品销售收入增长，盈利能力改善。

公开资料显示，歌尔股份的前身是成立于2001年的潍坊怡力达电声，2006年更名为歌尔声学，并于2008年5月在深交所中小板挂牌上市。

歌尔股份是国内声学和消费电子龙头企业之一，站队安卓阵营，是国内安卓高端TWS耳机的最大代工商，具有行业领先的整机制造能力以及声学器件材料供应，同时也是苹果的“二供”。

2015-2019年，歌尔股份分别实现营收136.6亿、192.9亿、255.4亿、237.5亿、351.5亿元，2019年营收首次突破300亿元规模，同比增长47.99%。

7月17日，高禾投资研究中心就此向21世纪经济报道记者分析指出，2019年全球TWS市场规模约1.2亿部，2020年将达到2.3亿部，预计到2022年将超过6亿部。“作为消费电子龙头，歌尔股份积累了大量优质客户资源，并建立长期合作关系。2018年开始战略转型布局后，‘零件+成品’战略协同效应显著。公司在虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、人工智能等战略领域具有新的业务增长点，为长期发展奠定基础。”

相比芒果超媒、歌尔股份，中公教育的千亿市值之路则有些坎坷。

中公教育2018年借壳亚夏汽车上市，于2019年9月24日市值突破1000亿关口，成为A股首家市值过千亿的职业教育上市公司。

2018-2019年，中公教育实现扣非归母净利润分别为11.1亿元、18亿元，2019年，中公教育营收规模更是近百亿。

尽管今年以来，中公教育股价涨幅超过80%，市盈率达到423，不过，上半年业绩受到拖累。

2020年1-6月，中公教育预计亏损2亿元—3亿元，源于受新冠疫情影响，上半年多省公务员联考由 4 月底延期至8月22日举行，与往年相比，相关收入同步延迟4个月，使上半年公司能够确认的营业收入较去年同期下降。

在职业教育细分赛道上，中公教育专注公考招录领域，用户规模庞大。据了解，公考的用户主要面向的是大学生群体，而这个群体2019年就有4000万。

有受访人士指出，随着国家招公政策的调整，中公教育的公考教育培训基本盘可能将受到限制，而教师招考这部分潜力业务，却面临增长曲线尚未到来的压力。

消失的千亿面孔

当然，也有曾经的辉煌，转身成了一地落寞。

7月17日晚间，乐视退公告称，公司股票已被深交所决定终止上市。

截至7月17日，已在退市整理板交易29个交易日，剩余1个交易日，预计最后交易日期7月20日，其股票退市后，将不能重新上市。

形成鲜明对比的是，乐视网曾是创业板的第一大市值最大的公司，市值1700亿元。

ST康美则因为2016至2018年期间，虚增巨额营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产，同时，公司存在控股股东及其关联方非经营性占用资金等问题，遭到市场用脚投票。

二级市场方面，自ST康美2019年5月财务造假案曝光后，股价连续一字跌停，目前总市值仅129亿元。

此外，东方证券、方正证券、西部证券等3家证券公司的身影，格外显眼。

2015年6月市值超过2000亿元的东方证券，如今市值不过725亿元；另一家券商西部证券，也从当年的千亿市值“俱乐部”退出，市值从1022亿元下降至339亿元；方正证券的市值，从1239亿元，坠落至不到700亿元。

2019年，除了子公司持续亏损，方正证券还踩了三只股票质押的地雷，减值计提合计4.31亿元；自营业务则是因自营支出增长导致利润下滑，目前风险敞口4.36亿元；资管规模下降以及自有资金投资亏损导致公司资管收入下滑。